مالیاتی شعبہ بہترین صورتحال میں، دفاعی شعبہ ایک ساختی داؤ بنا ہوا ہے

Cholamandalam Securities کے مارکیٹ ماہر دھرمیش کانٹ پیش گوئی کرتے ہیں کہ مالیاتی اسٹاکس بھارت کے مارکیٹ کی اگلی تیزی کے مرحلے کی قیادت کرنے کے لیے تیار ہیں۔ اگرچہ جون اور جولائی تک ایک ریلیف ریلی کی توقع ہے، لیکن کانٹ کا کہنا ہے کہ طویل مدتی ساختی ترقی دفاع اور صحت (healthcare) جیسے مخصوص شعبوں میں مرکوز رہے گی۔

مالیات: مارکیٹ کی رفتار کے بنیادی محرکات

کانٹ کے مطابق، بینکنگ اور مالیاتی خدمات کا شعبہ اس وقت ایک "بہترین صورتحال" میں ہے۔ پچھلے سائیکلز کے برعکس، نیٹ انٹرسٹ مارجنز (NIMs) میں بہتری، مضبوط کریڈٹ گروتھ اور قرض کی صحت مند طلب کی وجہ سے مالیاتی ادارے بہتر طور پر محفوظ ہیں۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ کانٹ نوٹ کرتے ہیں کہ شرح سود میں ممکنہ اضافہ بھی ان اداروں کے لیے فائدہ مند ثابت ہو سکتا ہے۔

مائیکرو فنانس لینڈنگ میں بحالی اور فنڈنگ کی کم لاگت اس شعبے کے مستقبل کے امکانات کو مزید مضبوط بنا رہی ہے۔ مزید برآں، حکومتی امدادی میکانزم کے ایک بفر کے طور پر کام کرنے کی توقع ہے، جو وسیع تر معیشت کو مشکلات کا سامنا ہونے کی صورت میں بھی اثاثوں کے معیار میں کسی بھی نمایاں گراوٹ کو روک سکے گا۔

دفاع اور صحت: ساختی ترقی اور محفوظ پناہ گاہیں

اگرچہ وسیع تر مارکیٹ مون سون جیسے عوامل کے حوالے سے حساس ہے، کانٹ دفاع اور صحت کے شعبوں کو ایسے شعبوں کے طور پر دیکھتے ہیں جو معاشی اتار چڑھاؤ سے کافی حد تک محفوظ ہیں۔

خاص طور پر دفاعی شعبے کو آرڈرز کی بڑی آمد اور مقامی بنانے (indigenisation) کی کوششوں کی وجہ سے ایک "ساختی داؤ" کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔ کانٹ منتخب کمپنیوں کے لیے اگلے دو سے تین سالوں میں 40% سے 50% تک کے ممکنہ اضافے کا تخمینہ لگاتے ہیں۔ انہوں نے خاص طور پر ان پر روشنی ڈالی:

صحت کے شعبے میں، کانٹ ہسپتالوں کی زنجیروں، تشخیص (diagnostics) اور فارمیسی کے کاروبار سمیت پورے دائرہ کار میں پرامید ہیں۔

وہ شعبے جن سے بچنا چاہیے: تیل اور کھپت میں خطرات

خام تیل کی قیمتوں میں کمی کے باوجود، کانٹ تیل پیدا کرنے والے اور ریفائنرز (OMCs) میں سرمایہ کاری سے گریز کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، اور اس صنعت کو کمزور ہوتی طویل مدتی طلب کے ساتھ ایک "سن سیٹ سیکٹر" (ختم ہوتا ہوا شعبہ) قرار دیتے ہیں۔ وہ خبردار کرتے ہیں کہ اگر ایرانی تیل کی برآمدات عالمی مارکیٹ میں زیادہ آزادی سے واپس آتی ہیں تو خام تیل کی قیمتوں میں مزید کمی ہو سکتی ہے۔

اسی طرح، وہ وضاحت کی کمی کی وجہ سے صارفین پر مبنی کاروباروں اور دھاتوں کے حوالے سے محتاط رہنے کا مشورہ دیتے ہیں۔ اگرچہ تیل کی کم قیمتیں کچھ شعبوں کو فائدہ پہنچا سکتی ہیں، لیکن کانٹ پینٹ کمپنیوں کے مقابلے میں ٹائر بنانے والی کمپنیوں کو ترجیح دیتے ہیں۔ وہ نوٹ کرتے ہیں کہ جہاں پینٹ کے اسٹاکس مہنگے داموں پر ہیں، وہیں ٹائر کمپنیاں ربڑ کی مستحکم قیمتوں اور آٹوموبائل کی مستقل طلب سے فائدہ اٹھا سکتی ہیں۔

مون سون کا عنصر

قریبی مدت کی خوش فہمی کے حوالے سے ایک اہم انتباہ بھارتی مون سون ہے۔ اگرچہ جون اور جولائی میں ایک "بریتھر ریلی" کی توقع ہے، لیکن سال کے دوسرے نصف میں مارکیٹ کی سمت کا انحصار کافی حد تک بارش کے پیٹرن پر ہوگا، جو حالیہ رجحانات کے مطابق فی الحال "زیادہ خوفناک" نظر آتے ہیں۔

اہم نکات