Фінансовий сектор у сприятливій позиції, оборонна промисловість залишається структурною ставкою

Експерт ринку Дхармеш Кант із Cholamandalam Securities прогнозує, що фінансові акції будуть лідерами наступної фази ринкового ралі в Індії. Хоча протягом червня та липня очікується ралі відновлення, Кант припускає, що довгострокове структурне зростання залишатиметься зосередженим у конкретних секторах, таких як оборонна промисловість та охорона здоров'я.

Фінанси: головні рушії ринкового імпульсу

За словами Канта, сектор банківських та фінансових послуг зараз перебуває у «сприятливій позиції». На відміну від попередніх циклів, фінансові установи краще захищені завдяки покращенню чистої процентної маржі (NIM), стійкому зростанню кредитування та здоровому попиту на кредити. Цікаво, що Кант зазначає: навіть потенційне підвищення відсоткових ставок може виявитися вигідним для цих установ.

Відновлення мікрофінансового кредитування та зниження вартості фінансування ще більше зміцнюють перспективи сектору. Крім того, очікується, що механізми державної підтримки слугуватимуть буфером, запобігаючи будь-якому значному погіршенню якості активів, навіть якщо економіка загалом стикатисяме з несприятливими чинниками.

Оборонна промисловість та охорона здоров'я: структурне зростання та безпечні активи

У той час як ширший ринок залишається чутливим до таких змінних, як мусон, Кант визначає оборонну промисловість та охорону здоров'я як сектори, які значною мірою захищені від економічної волатильності.

Оборонний сектор, зокрема, розглядається як «структурна ставка», що підкріплюється масивним припливом замовлень та курсом на локалізацію виробництва. Кант оцінює потенціал зростання окремих гравців на рівні 40–50% протягом наступних двох-трьох років. Він окремо виділив:

У сфері охорони здоров'я Кант налаштований оптимістично щодо всього спектра послуг, включаючи мережі лікарень, діагностику та аптечний бізнес.

Сектори, яких слід уникати: ризики в нафтовому секторі та споживанні

Попри падіння цін на сиру нафту, Кант не рекомендує інвестувати в нафтовидобувників та нафтопереробників (OMC), називаючи цю галузь «сектором, що занепадає», через слабкий довгостроковий попит. Він попереджає про подальше зниження цін на сиру нафту, якщо експорт іранської нафти повернеться на світовий ринок у більших обсягах.

Аналогічно, він радить залишатися осторонь бізнесів, орієнтованих на споживання, та металургійного сектору через відсутність чітких перспектив. Хоча низькі ціни на нафту можуть принести вигоду деяким секторам, Кант віддає перевагу виробникам шин перед компаніями з виробництва фарб. Він зазначає, що хоча акції виробників фарб залишаються дорого оціненими, виробники шин можуть отримати вигоду від стабілізації цін на каучук і стабільного попиту на автомобілі.

Фактор мусону

Важливим застереженням щодо короткострокового оптимізму є індійський мусон. Хоча в червні та липні очікується «ралі для перепочинку», траєкторія ринку в другій половині року значною мірою залежатиме від режиму опадів, який, згідно з останніми тенденціями, наразі виглядає «страшнішим».

Основні висновки