আর্থিক খাত সুবিধাজনক অবস্থানে, প্রতিরক্ষা খাত একটি কাঠামোগত সুযোগ হিসেবে বজায় রয়েছে

Cholamandalam Securities-এর বাজার বিশেষজ্ঞ ধর্মেশ কান্ত পূর্বাভাস দিয়েছেন যে, আর্থিক স্টকগুলো ভারতের বাজারের পরবর্তী র্যালি বা তেজি পর্যায়কে নেতৃত্ব দিতে প্রস্তুত। জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত একটি রিলিফ র্যালি প্রত্যাশিত হলেও, কান্ত পরামর্শ দিয়েছেন যে দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত প্রবৃদ্ধি প্রতিরক্ষা এবং স্বাস্থ্যসেবার মতো নির্দিষ্ট কিছু খাতে কেন্দ্রীভূত থাকবে।

আর্থিক খাত: বাজারের গতিবেগের প্রধান চালিকাশক্তি

কান্তের মতে, ব্যাংকিং এবং আর্থিক পরিষেবা খাত বর্তমানে একটি "সুবিধাজনক অবস্থানে" রয়েছে। পূর্ববর্তী চক্রগুলোর তুলনায়, উন্নত নেট ইন্টারেস্ট মার্জিন (NIMs), শক্তিশালী ঋণ বৃদ্ধি এবং ঋণের সুস্থ চাহিদার কারণে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো এখন আরও সুরক্ষিত। মজার বিষয় হলো, কান্ত উল্লেখ করেছেন যে সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধিও এই প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য উপকারী প্রমাণিত হতে পারে।

মাইক্রোফাইন্যান্স ঋণদানের পুনরুদ্ধার এবং কম অর্থায়নের খরচ এই খাতের ভবিষ্যৎ সম্ভাবনাকে আরও শক্তিশালী করছে। তদুপরি, বৃহত্তর অর্থনীতি প্রতিকূলতার সম্মুখীন হলেও, সরকারি সহায়তা ব্যবস্থাগুলো একটি বাফার হিসেবে কাজ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা সম্পদের গুণমান উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাওয়া রোধ করবে।

প্রতিরক্ষা এবং স্বাস্থ্যসেবা: কাঠামোগত প্রবৃদ্ধি এবং নিরাপদ বিনিয়োগ ক্ষেত্র

যদিও সামগ্রিক বাজার মৌসুমি বায়ুর মতো চলকগুলোর প্রতি সংবেদনশীল থাকে, কান্ত প্রতিরক্ষা এবং স্বাস্থ্যসেবাকে এমন খাত হিসেবে চিহ্নিত করেছেন যা অর্থনৈতিক অস্থিরতা থেকে অনেকাংশেই মুক্ত।

বিশেষ করে প্রতিরক্ষা খাতকে বিশাল অর্ডারের প্রবাহ এবং দেশীয়করণের প্রচেষ্টার কারণে একটি "কাঠামোগত সুযোগ" হিসেবে দেখা হচ্ছে। কান্ত আগামী দুই থেকে তিন বছরে নির্বাচিত কোম্পানিগুলোর জন্য ৪০% থেকে ৫০% সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগতির পূর্বাভাস দিয়েছেন। তিনি বিশেষভাবে উল্লেখ করেছেন:

স্বাস্থ্যসেবা ক্ষেত্রে, কান্ত হাসপাতাল চেইন, ডায়াগনস্টিকস এবং ফার্মাসি ব্যবসা সহ পুরো ক্ষেত্রটি নিয়েই আশাবাদী।

এড়িয়ে চলার মতো খাত: তেল এবং ভোগ খাতের ঝুঁকি

অপরিশোধিত তেলের দাম কমলেও, কান্ট তেল উৎপাদনকারী এবং শোধনাগারগুলোতে (OMCs) বিনিয়োগ না করার পরামর্শ দিয়েছেন। তিনি এই শিল্পটিকে দীর্ঘমেয়াদী চাহিদা কমে যাওয়া একটি "ম্লান হয়ে আসা শিল্প" (sunset sector) হিসেবে অভিহিত করেছেন। তিনি সতর্ক করেছেন যে, যদি ইরানি তেল রপ্তানি বিশ্ববাজারে আরও অবাধে ফিরে আসে, তবে অপরিশোধিত তেলের দাম আরও হ্রাস পেতে পারে।

একইভাবে, স্বচ্ছতার অভাবের কারণে তিনি ভোগ-ভিত্তিক ব্যবসা এবং ধাতু খাতের ক্ষেত্রে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিয়েছেন। যদিও কম তেলের দাম কিছু খাতের জন্য সুবিধাজনক হতে পারে, তবে কান্ট পেইন্ট কোম্পানির তুলনায় টায়ার প্রস্তুতকারকদের বেশি প্রাধান্য দিয়েছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে, পেইন্ট স্টকগুলোর দাম এখনও অনেক বেশি থাকলেও, স্থিতিশীল রাবার মূল্য এবং স্থিতিশীল অটোমোবাইল চাহিদার কারণে টায়ার কোম্পানিগুলো উপকৃত হতে পারে।

মৌসুমি প্রভাব

স্বল্পমেয়াদী আশাবাদের ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ সতর্কতা হলো ভারতীয় মৌসুমি বায়ু। যদিও জুন এবং জুলাই মাসে একটি সাময়িক উত্থান (breather rally) প্রত্যাশিত, তবে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বাজারের গতিপথ মূলত বৃষ্টিপাতের ওপর নির্ভর করবে, যা সাম্প্রতিক প্রবণতা অনুযায়ী বর্তমানে "ভয়ঙ্কর" বলে মনে হচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ