กลุ่มการเงินอยู่ในช่วงเวลาทอง ในขณะที่กลุ่มป้องกันประเทศยังคงเป็นการเดิมพันเชิงโครงสร้าง

Dharmesh Kant ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก Cholamandalam Securities ชี้ว่าสถาบันการเงินพร้อมที่จะเป็นผู้นำในการฟื้นตัวของตลาดรอบถัดไป โดยมีปัจจัยหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) และการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง แม้จะคาดการณ์ว่าจะมีแรงซื้อเพื่อคลายความกังวลในระยะสั้นในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่การเดิมพันเชิงโครงสร้างในระยะยาวในกลุ่มป้องกันประเทศและกลุ่มเฮลธ์แคร์ยังคงมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับนักลงทุน

กลุ่มการเงิน: กลไกขับเคลื่อนการฟื้นตัวของตลาดรอบถัดไป

ตามความเห็นของ Kant ภาคการเงินกำลังอยู่ใน "ช่วงเวลาทอง" ซึ่งทำให้เป็นตัวเต็งอันดับหนึ่งที่จะเป็นหัวหอกในการเติบโตของตลาดในระยะถัดไป ความเชื่อมั่นนี้มีรากฐานมาจากพลวัตของผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) และความต้องการสินเชื่อที่อยู่ในเกณฑ์ดี

ที่น่าสังเกตคือ Kant ระบุว่าแม้แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ก็อาจกลายเป็นปัจจัยหนุนต่อกลุ่มการเงินมากกว่าจะเป็นปัจจัยต้าน นอกจากนี้ ภาคส่วนนี้ยังเห็นการฟื้นตัวของการปล่อยสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์และได้รับประโยชน์จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง ยิ่งไปกว่านั้น กลไกการสนับสนุนจากภาครัฐคาดว่าจะช่วยรักษาคุณภาพสินทรัพย์ ซึ่งจะเป็นเกราะป้องกันแม้ว่าสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างจะชะลอตัวลงก็ตาม

กลุ่มป้องกันประเทศและเฮลธ์แคร์: การลงทุนเชิงโครงสร้างที่ได้รับผลกระทบน้อย

ในขณะที่ตลาดอินเดียส่วนใหญ่มีความอ่อนไหวต่อฤดูมรสุม ซึ่ง Kant เตือนว่าในขณะนี้ดู "น่ากลัว" แต่บางภาคส่วนยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศดังกล่าว โดยเขาจัดให้กลุ่มป้องกันประเทศและกลุ่มเฮลธ์แคร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มป้องกันประเทศถูกมองว่าเป็น "เรื่องราวการเติบโตเชิงโครงสร้าง" ที่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการไหลเข้าของคำสั่งซื้อจำนวนมหาศาลและการผลักดันการผลิตภายในประเทศ Kant ยังคงมีมุมมองขาขึ้นอย่างมากต่อกลุ่มนี้ โดยคาดการณ์ว่ามีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ถึง 40% ถึง 50% ในกรอบระยะเวลา 2-3 ปี หุ้นที่มีความเชื่อมั่นสูง ได้แก่:

ในส่วนของกลุ่มเฮลธ์แคร์ Kant คาดหวังผลประกอบการที่มั่นคงในกลุ่มเครือโรงพยาบาล การวินิจฉัยโรค และกลุ่มร้านขายยา

กลุ่มที่ควรหลีกเลี่ยง: น้ำมัน, โลหะ และการบริโภคที่มีราคาแพง

Kant แนะนำให้ระมัดระวังในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มที่เชื่อมโยงกับการบริโภคและสินค้าโภคภัณฑ์ เขายังคงระมัดระวังกลุ่มโลหะและธุรกิจที่เน้นการบริโภคเนื่องจากขาดความชัดเจนของแนวโน้มในอนาคต

ที่น่าสนใจคือ แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลดลง แต่เขายังคงมีมุมมองเชิงลบต่อบริษัทการตลาดน้ำมัน (OMCs) และผู้ผลิตน้ำมัน โดยจัดให้เป็น "กลุ่มอุตสาหกรรมขาลง" (sunset sector) เขามองว่าจะมีแรงกดดันด้านราคาลงอีกหากการส่งออกน้ำมันของอิหร่านเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานส่วนเกินทั่วโลก

สำหรับกลุ่มที่จะได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากราคาน้ำมันที่ลดลง Kant เลือกผู้ผลิตยางรถยนต์มากกว่าบริษัทผลิตสี ในขณะที่หุ้นกลุ่มสีในปัจจุบันถูกมองว่ามีมูลค่าสูงเกินไป (richly valued) แต่บริษัทผลิตยางรถยนต์มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากราคายางที่เริ่มทรงตัวและความต้องการรถยนต์ที่แข็งแกร่ง

สรุปประเด็นสำคัญ