Sektor Keuangan Berada di Posisi Ideal Sementara Pertahanan Tetap Menjadi Taruhan Struktural

Pakar pasar Dharmesh Kant dari Cholamandalam Securities menyarankan bahwa lembaga keuangan siap memimpin reli pasar berikutnya, didorong oleh peningkatan margin bunga bersih dan pertumbuhan kredit yang kuat. Meskipun reli pemulihan jangka pendek diperkirakan terjadi hingga Juni dan Juli, taruhan struktural jangka panjang di sektor pertahanan dan kesehatan menawarkan potensi kenaikan yang signifikan bagi investor.

Sektor Keuangan: Mesin Penggerak Reli Pasar Berikutnya

Menurut Kant, sektor keuangan saat ini berada dalam "posisi ideal," menjadikannya kandidat utama untuk memimpin fase pertumbuhan pasar berikutnya. Optimisme ini berakar pada dinamika laba yang menguat, khususnya melalui peningkatan Net Interest Margins (NIM) dan permintaan pinjaman yang sehat.

Secara khusus, Kant menunjukkan bahwa bahkan potensi kenaikan suku bunga dapat bertindak sebagai angin segar bagi sektor keuangan, alih-alih menjadi hambatan. Sektor ini juga melihat pemulihan dalam pinjaman mikrofinansial dan mendapat manfaat dari biaya pendanaan yang lebih rendah. Selain itu, mekanisme dukungan pemerintah diharapkan dapat menjaga kualitas aset, memberikan bantalan bahkan jika kondisi ekonomi yang lebih luas melunak.

Pertahanan dan Kesehatan: Strategi Struktural yang Terlindungi

Meskipun sebagian besar pasar India sensitif terhadap musim muson—yang menurut peringatan Kant saat ini terlihat "menakutkan"—sektor-sektor tertentu tetap terlindungi dari volatilitas terkait iklim tersebut. Ia mengidentifikasi pertahanan dan kesehatan sebagai tempat berlindung utama yang aman.

Sektor pertahanan, secara khusus, dipandang sebagai "kisah pertumbuhan struktural" yang didorong oleh aliran pesanan yang masif dan dorongan untuk indigenisasi. Kant tetap sangat optimis (bullish) pada ruang ini, menyarankan potensi kenaikan sebesar 40% hingga 50% dalam cakrawala dua hingga tiga tahun. Nama-nama spesifik dengan keyakinan tinggi meliputi:

Di ruang kesehatan, Kant mengharapkan kinerja yang stabil di seluruh rantai rumah sakit, diagnostik, dan segmen farmasi.

Sektor yang Harus Dihindari: Minyak, Logam, dan Konsumsi yang Mahal

Kant menyarankan kewaspadaan terhadap beberapa sektor, terutama yang terkait dengan konsumsi dan komoditas. Ia tetap waspada terhadap logam dan bisnis yang berorientasi pada konsumsi karena kurangnya visibilitas.

Menariknya, meskipun harga minyak mentah turun, ia tetap mempertahankan sikap negatif terhadap Perusahaan Pemasaran Minyak (OMC) dan produsen minyak, dengan melabelinya sebagai "sektor sunset". Ia memperkirakan adanya tekanan penurunan lebih lanjut pada harga minyak mentah jika ekspor minyak Iran meningkat, yang berpotensi menciptakan surplus pasokan global.

Mengenai penerima manfaat tidak langsung dari harga minyak yang lebih rendah, Kant lebih memilih produsen ban dibandingkan perusahaan cat. Meskipun saham cat saat ini dianggap memiliki valuasi yang tinggi, perusahaan ban berpotensi mendapat manfaat dari stabilnya harga karet dan permintaan otomotif yang sehat.

Poin-Poin Penting