マイクロンのAIへの楽観論が世界的なテック株ラリーを誘発、アジア市場が急騰
米国先物価格の上昇と半導体セクターへの信頼感の大幅な高まりを受け、アジアの株式市場は大幅な反発を見せた。このラリーは、マイクロンテクノロジー（Micron Technology）の極めて好調な売上見通しが牽引しており、人工知能（AI）関連銘柄に対する投資家の熱狂を再燃させている。
マイクロンの驚異的な予測が半導体セクターを活性化
市場急騰の主な要因となったのは、米国の主要なコンピュータメモリチップメーカーであるマイクロンテクノロジー（Micron Technology Inc.）だ。ウォール街の予測を大幅に上回る四半期売上予測を受け、同社の株価は約15%急騰した。この業績は、AI主導の成長サイクルが依然として堅調であることを世界市場に示した。
この楽観論は、瞬く間にアジア市場へと波及した。韓国のコスピ（Kospi）指数は取引序盤に5%近く急騰し、広範なMSCIアジア・パシフィック指数も1%以上上昇した。さらに、SKハイニックス（SK Hynix）が、高度なメモリ製品への需要急増を取り込むため、290億ドル規模の米国株式上場計画を発表したことが、市場心理をさらに後押しした。これを受けて、SKハイニックスの株価は一時11%上昇した。
構造的な需要とAI成長サイクル
市場アナリストは、AIインフラへの根本的な需要が依然として強いため、最近のテック株のボラティリティは一時的なものである可能性があると示唆している。Capital.comのアナリスト、カイル・ロダ（Kyle Rodda）氏は、将来のチップ需要が堅調であることを予測できたマイクロンの能力が、アジア市場をよりポジティブな展開へと導いたと指摘した。
AIシステムの重要コンポーネントである高帯域幅メモリ（HBM）および従来のメモリチップの需要は、引き続き供給を上回っている。Betasharesの投資ストラテジスト、ヒュー・ラム（Hugh Lam）氏によれば、DRAMとNAND技術の両方における構造的な供給制約により、少なくとも2027年まではこれらの銘柄の「下値支持線（フロア）」が形成され、メモリサイクルの持続性が確保される見込みだ。
マクロ経済の要因：原油、米国債利回り、ドル
テックセクター以外でも、いくつかのマクロ経済要因が株式トレーダーに安心感を与えた。供給増加の兆しや米イラン間の和平交渉の進展を受け、ブレント原油価格は下落を続け、1バレル74ドルを下回った。エネルギーコストの低下は、通常、世界的な株式市場にとって追い風となる。
米国では、連邦準備制度理事会（FRB）の政策再評価が債券市場に影響を与えた。10年物米国債利回りは11ベーシスポイント急落し、30年物利回りは4月上旬以来の低水準となる4.85%に達した。投資家は現在、金利の今後の推移を判断するため、FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数に注目している。米ドルは最近7ヶ月ぶりの高値を記録し、アジア通貨にとって一部逆風となっているものの、インフレ懸念の沈静化と原油価格の下落が、地域市場にとって不可欠な緩衝材となっている。
主なポイント
- AI関連取引の再燃: マイクロンテクノロジーの驚異的な売上予測が半導体セクターへの信頼を回復させ、韓国およびアジア全域の指数に大幅な上昇をもたらした。
- 需給の不均衡: AI関連の高い需要により、DRAMおよびNANDメモリの構造的な不足が、2027年までテック株のバリュエーションを支えると予想される。
- マクロ経済の緩和要因: 米ドル高にもかかわらず、原油価格の下落と米国債利回りの低下が、世界的な株式市場に不可欠な下支えを提供している。