ตลาดเอเชียพุ่งทะยาน หลังความเชื่อมั่นใน AI ของ Micron จุดชนวนการฟื้นตัวของกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก

ตลาดหุ้นเอเชียฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญตามการปรับตัวขึ้นของดัชนีฟิวเจอร์สในสหรัฐฯ โดยได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล การพุ่งขึ้นของตลาดครั้งนี้มีชนวนเหตุสำคัญมาจากแนวโน้มยอดขายที่ยอดเยี่ยมของ Micron Technology ซึ่งช่วยปลุกความกระตือรือร้นของนักลงทุนในกลุ่มการค้าปัญญาประดิษฐ์ (AI) อีกครั้ง

การคาดการณ์ยอดขายที่พุ่งสูงของ Micron จุดชนวนกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ทำให้ตลาดพุ่งสูงขึ้นคือ Micron Technology Inc. ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำคอมพิวเตอร์ชั้นนำของสหรัฐฯ โดยหุ้นของ Micron พุ่งขึ้นประมาณ 15% หลังจากมีการคาดการณ์ยอดขายรายไตรมาสที่สูงกว่าการประมาณการของ Wall Street อย่างมีนัยสำคัญ ผลประกอบการนี้ส่งสัญญาณไปยังตลาดโลกว่าวงจรการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI ยังคงมีความแข็งแกร่ง

ความเชื่อมั่นดังกล่าวได้แพร่กระจายไปยังตลาดเอเชียอย่างรวดเร็ว ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้นเกือบ 5% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ขณะที่ดัชนี MSCI Asia Pacific ในภาพรวมปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข่าวของ SK Hynix ที่ประกาศแผนการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มูลค่า 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อใช้ประโยชน์จากความต้องการผลิตภัณฑ์หน่วยความจำขั้นสูงที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้หุ้นของ SK Hynix พุ่งขึ้นสูงถึง 11%

อุปสงค์เชิงโครงสร้างและวงจรการเติบโตของ AI

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่าความผันผวนของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อเร็วๆ นี้อาจเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว เนื่องจากอุปสงค์พื้นฐานสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงอยู่ในระดับสูง Kyle Rodda นักวิเคราะห์จาก Capital.com ระบุว่าความสามารถของ Micron ในการคาดการณ์ความต้องการชิปที่แข็งแกร่งในอนาคต ได้ช่วยปรับทิศทางตลาดเอเชียให้เข้าสู่ช่วงการซื้อขายที่เป็นบวกมากขึ้น

ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในระบบ AI รวมถึงชิปหน่วยความจำแบบดั้งเดิม ยังคงมีมากกว่าอุปทาน Hugh Lam นักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ Betashares กล่าวว่า ข้อจำกัดด้านอุปทานเชิงโครงสร้างทั้งในเทคโนโลยี DRAM และ NAND คาดว่าจะช่วยสร้าง "ฐาน" (floor) ให้กับหุ้นเหล่านี้ไปจนถึงปี 2027 เป็นอย่างน้อย ซึ่งจะช่วยรับประกันความต่อเนื่องของวงจรหน่วยความจำ

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาค: น้ำมัน, อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และดอลลาร์

นอกเหนือจากกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการยังช่วยบรรเทาความกังวลให้กับนักเทรดหุ้น ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงต่อเนื่องจนต่ำกว่า 74 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากสัญญาณของอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยปกติแล้ว ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงจะทำหน้าที่เป็นปัจจัยหนุน (tailwind) ต่อตลาดหุ้นทั่วโลก

ในสหรัฐฯ การประเมินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใหม่ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลง 11 basis points ขณะที่อายุ 30 ปี แตะระดับ 4.85% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อประเมินทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่งแตะระดับสูงสุดในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งสร้างแรงต้าน (headwinds) ต่อสกุลเงินในเอเชีย แต่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลงและราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงกำลังช่วยเป็นเบาะรองรับ (cushion) ที่จำเป็นสำหรับตลาดในภูมิภาค

สรุปประเด็นสำคัญ

• การกลับมาของเทรด AI: การคาดการณ์ยอดขายที่มหาศาลของ Micron Technology ช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ นำไปสู่การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของดัชนีเกาหลีใต้และดัชนีเอเชียในวงกว้าง
• ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน: คาดว่าการขาดแคลนเชิงโครงสร้างในหน่วยความจำ DRAM และ NAND จะช่วยสนับสนุนมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีไปจนถึงปี 2027 เนื่องจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่อยู่ในระดับสูง
• ปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาค: ราคาน้ำมันที่ลดลงและการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ช่วยสนับสนุนตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างสำคัญ แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าก็ตาม