Arvind Panagariya Urges Dedicated Ministry to Fast-Track Privatisation

Former Niti Aayog Vice Chairman Arvind Panagariya has called for a strategic revival of India's disinvestment agenda, advocating for a dedicated privatisation ministry to accelerate economic reforms. He argues that the sale of Public Sector Undertakings (PSUs) and Public Sector Banks (PSBs) is essential for India’s modernization and its journey toward the "India@2047" vision.

The Case for a Dedicated Privatisation Ministry

Panagariya, who currently serves as the Chairman of the 16th Finance Commission, believes that the government must decouple its privatisation programme from broader geopolitical uncertainties, such as the West Asia crisis. He posits that the privatisation of PSUs and the majority of public sector banks should remain a non-negotiable pillar of economic reform, regardless of immediate fiscal pressures.

By creating an independent ministry focused solely on this mandate, the government could provide the institutional focus required to manage complex exits and asset transfers. This move is seen as vital to modernising the economy and ensuring that state-owned enterprises contribute effectively to the nation's long-term productivity.

Addressing concerns regarding capital outflows, Panagariya provided a reassuring perspective on Foreign Direct Investment (FDI). He highlighted a consistent upward trajectory in gross FDI, noting a rise from $71.3 billion in FY24 to $80.6 billion in FY25, with projections reaching $94.5 billion in FY26.

He explained that the recent perceived outflows are largely a function of the booming Indian IPO market. As private equity investors see companies go public, they naturally exit their positions to realise gains. Furthermore, he noted that the increasing trend of Indian companies investing overseas is a sign of "maturity," signaling that domestic firms are now capable of competing and spreading their wings globally.

Currency Valuation and Export Competitiveness

ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಪನಗರಿಯ ಅವರು ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಚರ್ಚಿಸಿದರು. ಇತ್ತೀಚಿನ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತದ ನಂತರ ಕರೆನ್ಸಿಯು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅವರು ಸೂಚಿಸಿದರು ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಪ್ರತಿ ಡಾಲರ್‌ಗೆ 100 ರೂಪಾಯಿಗಳ ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟದಂತೆ ತಡೆಯುವ "ಮಾನಸಿಕ ಬಲೆ"ಯಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಅನ್ನು ಅವರು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸಿದರು.

ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಅವರು ಒತ್ತಿಹೇಳಿದರು. ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದ ಅವರು, ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯ ಹೊಂದಿದ್ದ ರೂಪಾಯಿಯು ಸರಕು ರಫ್ತಿನ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿತ್ತು ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದರು—ಇದು 2011-12ರಲ್ಲಿ $310 ಬಿಲಿಯನ್‌ನಿಂದ 2015-16ರಲ್ಲಿ $260 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಇಳಿಕೆಯಾಯಿತು ಮತ್ತು ನಂತರ 2019-20ರಲ್ಲಿ $320 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿತು.

ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಮುಂಗಾರು ಮಳೆಯ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯ ಕುರಿತು ಮುನ್ನೋಟ

ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮುಂಗಾರು ಮಳೆಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳಗಳಿದ್ದರೂ, ಪನಗರಿಯ ಅವರು ಭಾರತದ ಆಹಾರ ಭದ್ರತೆ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುನ್ನೋಟದ ಬಗ್ಗೆ ಆಶಾವಾದಿಗಳಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಉತ್ತಮ ನೀರು ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದಾಗಿ ಭಾರತದ ಮಳೆಯ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯು ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಬೆಟ್ಟು ಮಾಡಿದರು. ಜಲಮೂಲಗಳು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುವುದು, ಬಲವಾದ ದಾಸ್ತಾನು ಮತ್ತು ಕಳೆದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಬಿತ್ತನೆ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಗಮನಿಸಿದಾಗ, ಕೃಷಿಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಒತ್ತಡದ ಬಗ್ಗೆ ತಕ್ಷಣದ ಆತಂಕಪಡಲು ಯಾವುದೇ ಪ್ರಬಲ ಕಾರಣಗಳಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅವರು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದ್ದಾರೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ರಚನಾತ್ಮಕ ಸುಧಾರಣೆ: ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಉದ್ದಿಮೆಗಳು (PSUs) ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಹೂಡಿಕೆ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯನ್ನು (disinvestment) ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪುನರಾರಂಭಿಸಲು ಪನಗರಿಯ ಅವರು ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಖಾಸಗೀಕರಣ ಸಚಿವಾಲಯದ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತಾರೆ.
  • ಸಕಾರಾತ್ಮಕ FDI ಮುನ್ನೋಟ: ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ FDI ಒಳಹರಿವು—FY26ರಲ್ಲಿ $94.5 ಬಿಲಿಯನ್ ತಲುಪುವ ಅಂದಾಜಿದೆ—IPOಗಳ ಮೂಲಕ ಆಗಾಗ್ಗೆ ನಡೆಯುವ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ಗಮನಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಲವಾದ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.
  • ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ: ಭಾರತದ ಸರಕು ರಫ್ತುಗಳ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ನಮ್ಯವಾದ ರೂಪಾಯಿ ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾತ್ಮಕ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವು ಅಗತ್ಯ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ.