Arvind Panagariya เรียกร้องให้จัดตั้งกระทรวงเฉพาะทางเพื่อเร่งกระบวนการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ

อดีตรองประธาน Niti Aayog Arvind Panagariya ได้เรียกร้องให้มีการฟื้นฟูวาระการถอนการลงทุนของรัฐ (disinvestment) ของอินเดียอย่างมีกลยุทธ์ โดยเสนอให้มีการจัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะเพื่อเร่งการปฏิรูปเศรษฐกิจ เขายังโต้แย้งว่าการขายรัฐวิสาหกิจ (PSUs) และธนาคารของรัฐ (PSBs) เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการสร้างความทันสมัยให้กับอินเดีย และการก้าวไปสู่เป้าหมายตามวิสัยทัศน์ "India@2047"

เหตุผลความจำเป็นในการจัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะ

Panagariya ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการการคลังชุดที่ 16 เชื่อว่ารัฐบาลต้องแยกโครงการแปรรูปรัฐวิสาหกิจออกจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง เช่น วิกฤตการณ์ในเอเชียตะวันตก เขามองว่าการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ (PSUs) และธนาคารของรัฐส่วนใหญ่ควรเป็นเสาหลักของการปฏิรูปเศรษฐกิจที่ไม่อาจต่อรองได้ โดยไม่คำนึงถึงแรงกดดันทางการคลังในระยะสั้น

การจัดตั้งกระทรวงที่เป็นอิสระซึ่งมุ่งเน้นเฉพาะภารกิจนี้ จะช่วยให้รัฐบาลสามารถสร้างการมุ่งเน้นในระดับสถาบันที่จำเป็นต่อการจัดการการถอนตัวที่ซับซ้อนและการโอนย้ายสินทรัพย์ การดำเนินการนี้ถือเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างความทันสมัยให้กับเศรษฐกิจ และเพื่อให้มั่นใจว่ารัฐวิสาหกิจจะสามารถสร้างผลิตภาพให้กับประเทศในระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

วิเคราะห์แนวโน้ม FDI และการถอนตัวของ Private Equity

ในการตอบข้อกังวลเกี่ยวกับเงินทุนไหลออก Panagariya ได้ให้มุมมองที่สร้างความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) โดยเขาได้เน้นย้ำถึงแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องของ FDI รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 7.13 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 24 เป็น 8.06 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 25 และคาดการณ์ว่าจะสูงถึง 9.45 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 26

เขาอธิบายว่าสิ่งที่ดูเหมือนเป็นการไหลออกของเงินทุนเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากตลาด IPO ของอินเดียที่กำลังเฟื่องฟู เมื่อนักลงทุน private equity เห็นบริษัทต่างๆ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ พวกเขาก็จะถอนการลงทุนตามธรรมชาติเพื่อรับรู้กำไร นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของบริษัทอินเดียที่ไปลงทุนในต่างประเทศเป็นสัญญาณของ "ความเติบโตเต็มที่" ซึ่งบ่งบอกว่าบริษัทในประเทศมีความสามารถในการแข่งขันและพร้อมที่จะขยายธุรกิจไปสู่ระดับโลก

การประเมินค่าเงินและความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค Panagariya ได้กล่าวถึงความผันผวนของเงินรูปีอินเดีย โดยเขาเสนอว่าค่าเงินไม่ได้มีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างมีนัยสำคัญอีกต่อไปหลังจากการอ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้ และสนับสนุนให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) หลีกเลี่ยง "กับดักทางจิตวิทยา" ในการพยายามขัดขวางไม่ให้เงินรูปีแตะระดับ 100 รูปีต่อดอลลาร์เป็นเวลานานเกินไป

เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของค่าเงินที่สามารถแข่งขันได้เพื่อการค้า โดยอ้างอิงข้อมูลย้อนหลังที่ระบุว่าการที่เงินรูปีมีมูลค่าสูงเกินจริงส่งผลให้การส่งออกสินค้าลดลง ซึ่งลดลงจาก 3.1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2011-12 เหลือ 2.6 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2015-16 ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 3.2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2019-20

แนวโน้มด้านเงินเฟ้อและการพึ่งพามรสุม

แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับพยากรณ์มรสุมที่อาจต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แต่ Panagariya ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความมั่นคงทางอาหารและแนวโน้มเงินเฟ้อของอินเดีย โดยเขาชี้ให้เห็นว่าการพึ่งพาปริมาณน้ำฝนของอินเดียได้ลดลงในเชิงโครงสร้างเนื่องจากการจัดการน้ำที่ดีขึ้น ด้วยอ่างเก็บน้ำที่อยู่ในสภาพดี ปริมาณสำรองที่แข็งแกร่ง และพื้นที่เพาะปลูกที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เขาจึงไม่เห็นเหตุผลอันสมควรที่จะต้องตื่นตระหนกในทันทีเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาคเกษตรกรรม

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปฏิรูปเชิงโครงสร้าง: Panagariya สนับสนุนให้มีการจัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะ เพื่อเร่งดำเนินการถอนการลงทุนใน PSUs และธนาคารของรัฐอย่างจริงจัง
• แนวโน้ม FDI เชิงบวก: กระแสเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะแตะระดับ 9.45 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งของนักลงทุน แม้ว่าจะมีการถอนตัวของ private equity ผ่านการทำ IPO บ่อยครั้งก็ตาม
• ค่าเงินและการค้า: การทำให้เงินรูปีมีความยืดหยุ่นมากขึ้นและการบริหารจัดการการอ่อนค่าของเงิน ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือสำคัญในการปกป้องความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกสินค้าของอินเดีย