Arvind Panagariya Gesa Penubuhan Kementerian Khas untuk Mempercepat Penswastaan

Bekas Naib Pengerusi Niti Aayog, Arvind Panagariya, telah menyeru agar agenda pelupusan pelaburan India dihidupkan semula secara strategik, dengan mencadangkan kementerian penswastaan khas untuk mempercepatkan reformasi ekonomi. Beliau berhujah bahawa penjualan Syarikat Milik Kerajaan (PSU) dan Bank Sektor Awam (PSB) adalah penting bagi pemodenan India dan perjalanannya ke arah visi "India@2047".

Hujah bagi Kementerian Penswastaan Khas

Panagariya, yang kini berkhidmat sebagai Pengerusi Suruhanjaya Kewangan ke-16, percaya bahawa kerajaan mesti memisahkan program penswastaannya daripada ketidaktentuan geopolitik yang lebih luas, seperti krisis Asia Barat. Beliau berpendapat bahawa penswastaan PSU dan majoriti bank sektor awam harus kekal sebagai tonggak reformasi ekonomi yang tidak boleh dirunding, tanpa mengira tekanan fiskal semasa.

Dengan mewujudkan kementerian bebas yang hanya menumpukan kepada mandat ini, kerajaan dapat menyediakan fokus institusi yang diperlukan untuk menguruskan proses keluar yang kompleks dan pemindahan aset. Langkah ini dilihat penting untuk memodenkan ekonomi dan memastikan perusahaan milik negara menyumbang secara berkesan kepada produktiviti jangka panjang negara.

Menganalisis Trend FDI dan Keluar Ekuiti Swasta

Menangani kebimbangan mengenai aliran keluar modal, Panagariya memberikan perspektif yang menenangkan mengenai Pelaburan Langsung Asing (FDI). Beliau menonjolkan trajektori peningkatan yang konsisten dalam FDI kasar, dengan mencatatkan kenaikan daripada $71.3 bilion pada FY24 kepada $80.6 bilion pada FY25, dengan unjuran mencecah $94.5 bilion pada FY26.

Beliau menjelaskan bahawa aliran keluar yang dirasai baru-baru ini sebahagian besarnya adalah kesan daripada pasaran IPO India yang sedang berkembang pesat. Apabila pelabur ekuiti swasta melihat syarikat-syarikat disenaraikan secara awam, mereka secara semula jadi akan keluar daripada kedudukan mereka untuk merealisasikan keuntungan. Tambahan pula, beliau menyatakan bahawa trend peningkatan syarikat India melabur di luar negara adalah tanda "kematangan", yang menandakan bahawa firma domestik kini mampu bersaing dan mengembangkan sayap mereka ke peringkat global.

Penilaian Mata Wang dan Daya Saing Eksport

Dari aspek makroekonomi, Panagariya menyentuh tentang ketidaktentuan nilai Rupee India. Beliau mencadangkan bahawa mata wang tersebut tidak lagi dinilai terlalu tinggi secara ketara susulan penyusutan nilai baru-baru ini dan menggalakkan Reserve Bank of India (RBI) untuk mengelakkan "perangkap psikologi" dalam menghalang rupee daripada melepasi tanda Rs 100-per-dolar bagi tempoh yang lama.

Beliau menekankan kepentingan mata wang yang kompetitif untuk perdagangan, dengan memetik data sejarah di mana rupee yang dinilai terlalu tinggi telah menyumbang kepada penurunan eksport barangan—yang jatuh daripada $310 bilion pada 2011-12 kepada $260 bilion pada 2015-16—sebelum akhirnya pulih kepada $320 bilion pada 2019-20.

Prospek Inflasi dan Kebergantungan kepada Monsun

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai ramalan monsun di bawah purata, Panagariya kekal optimis tentang jaminan makanan dan prospek inflasi India. Beliau menyatakan bahawa kebergantungan India terhadap hujan telah menurun secara struktur disebabkan pengurusan air yang lebih baik. Dengan takungan air dalam keadaan baik, stok penimbal yang kukuh, dan peningkatan kawasan tanaman berbanding tahun lepas, beliau tidak melihat sebarang alasan kukuh untuk kebimbangan segera mengenai tekanan inflasi yang didorong oleh sektor pertanian.

Ringkasan Utama

• Reformasi Struktur: Panagariya menyokong penubuhan kementerian penswastaan khas untuk menyambung semula pelupusan pelaburan (disinvestment) syarikat milik kerajaan (PSU) dan bank sektor awam secara agresif.
• Prospek FDI yang Positif: Peningkatan aliran masuk FDI—yang diunjurkan mencecah $94.5 bilion pada FY26—mencerminkan keyakinan pelabur yang kuat walaupun terdapat kekerapan keluar ekuiti swasta melalui IPO.
• Mata Wang & Perdagangan: Rupee yang lebih fleksibel dan penyusutan nilai yang diuruskan dilihat sebagai alat penting untuk melindungi daya saing eksport barangan India.