세마글루타이드 시장, 10억 루피 규모의 과잉 재고로 침체 직면
인도의 세마글루타이드 체중 감량 치료제 시장이 급격한 성장세를 보이다가 예상치 못한 난관에 봉착했습니다. 제네릭 경쟁으로 인한 폭발적인 성장 이후, 현재 업계는 제약 마진에 영향을 미칠 수 있는 상당한 수준의 재고 과잉 문제로 고심하고 있습니다.
급성장과 뒤이은 성장 둔화
현재 약 200억 루피 규모로 평가되는 비만 치료제 시장은 지난 4월 이례적인 폭발적 성장을 경험했습니다. 3월 20일 세마글루타이드의 특허 만료 이후, Sun Pharma, Dr. Reddy's, Torrent Pharmaceuticals와 같은 주요 기업들의 저렴한 제네릭 브랜드들이 시장에 대거 유입되었습니다. 이로 인해 4월 한 달 동안 가치 기준 전월 대비 50%의 엄청난 성장과 물량 기준 88%의 급증이 나타났습니다.
하지만 이러한 모멘텀은 5월까지 이어지지 못했습니다. 시장 조사 기관인 Pharmarack의 데이터에 따르면, 전월 대비 가치 성장률은 6%로 급격히 둔화되었으며, 판매량 성장률 또한 12%로 감소했습니다. 이러한 갑작스러운 완화로 인해 공급망은 급증한 제품 공급과 실제 시장 수요 사이의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.
재고 과잉 규모 10억 루피 달해
업계 관계자들의 주요 우려 사항은 유통 채널 내 미판매 재고의 막대한 축적입니다. 인도 화학 및 약사 협회(AIOCD)의 사무총장 라지브 싱할(Rajiv Singhal)은 현재 재고 판매업자와 도매업자들이 5060일 치의 세마글루타이드 재고를 보유하고 있다고 보고했습니다. 이는 업계 표준인 3045일보다 현저히 높은 수준입니다.
업계 추산에 따르면 유통 채널에 쌓여 있는 이 과잉 재고의 가치는 약 10억 루피에 달합니다. 결과적으로 많은 유통 파트너들이 현재의 과잉 재고가 소진될 때까지 제약사로부터의 신규 구매를 중단하면서 공급망에 병목 현상이 발생하고 있습니다.
규제 장벽과 경쟁 구도
업계 경영진들은 수요 감소가 단순히 자연적인 현상만은 아닐 수 있다고 시사합니다. 이러한 둔화는 4월에 도입된 정부 권고 및 더욱 엄격해진 처방 가이드라인과 관련이 있을 수 있습니다. 이 가이드라인은 세마글루타이드와 티르제파타이드를 모두 포함하는 약물 계열인 GLP-1 수용체 작용제를 자격을 갖춘 전문의만이 처방할 수 있도록 규정하고 있으며, 이는 체중 감량을 위한 급격한 '오프라벨(off-label, 적응증 외 처방)' 사용을 억제하고 있을 가능성이 있습니다.
세마글루타이드의 성장 둔화에도 불구하고, Eli Lilly의 Mounjaro(티르제파타이드)는 해당 분야에서 여전히 강력한 위상을 유지하고 있습니다. Mounjaro는 5월에도 치료제 부문을 계속 선도하며 매출이 12% 증가한 13.6억 루피를 기록했습니다. 세마글루타이드 부문이 재조정되는 동안, 보다 광범위한 조직화된 제약 소매 시장은 만성 질환 치료제의 지원에 힘입어 5월에 약 11% 성장하며 회복력을 유지하고 있습니다.
핵심 요약
- 재고 위기: 세마글루타이드 유통 채널은 현재 약 10억 루피 규모의 과잉 재고로 인해 어려움을 겪고 있으며, 도매업자들은 최대 60일 치의 재고를 보유하고 있습니다.
- 성장 둔화: 4월에 가치 기준 50% 급증한 이후, 5월 성장률은 6%로 급락했으며, 이로 인해 제조업체로부터의 신규 구매가 중단되었습니다.
- 규제 영향: 전문의만이 GLP-1 치료제를 처방하도록 하는 엄격한 가이드라인이 최근 매출 둔화의 원인 중 하나로 작용하고 있는 것으로 보입니다.