El mercado de la semaglutida enfrenta una caída con un exceso de inventario de ₹100 crore
El meteórico ascenso del mercado de la terapia de pérdida de peso con semaglutida en la India ha chocado con un obstáculo inesperado. Tras un aumento masivo impulsado por la competencia de genéricos, la industria se enfrenta ahora a un importante exceso de inventario que podría afectar los márgenes farmacéuticos.
El auge y la subsiguiente desaceleración
El mercado de las terapias contra la obesidad, valorado actualmente en aproximadamente ₹2,000 crore, experimentó una explosión extraordinaria en abril. Tras la expiración de la patente de la semaglutida el 20 de marzo, una oleada de marcas genéricas más económicas de grandes actores como Sun Pharma, Dr. Reddy's y Torrent Pharmaceuticals entró en el mercado. Esto provocó un crecimiento masivo del 50% mes a mes en valor y un salto del 88% en los volúmenes durante abril.
Sin embargo, este impulso no se mantuvo en mayo. Según datos de la firma de investigación de mercado Pharmarack, el crecimiento del valor mes a mes se desaceleró bruscamente hasta solo el 6%, mientras que el crecimiento de unidades disminuyó al 12%. Esta repentina moderación ha dejado a la cadena de suministro luchando por equilibrar la súbita entrada de productos con la demanda real del mercado.
El exceso de inventario alcanza los ₹100 crore
La principal preocupación para los actores de la industria es la acumulación masiva de existencias no vendidas dentro del canal comercial. Rajiv Singhal, secretario general de la All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), informó que los distribuidores y mayoristas mantienen actualmente entre 50 y 60 días de inventario de semaglutida. Esto es significativamente superior al estándar de la industria de 30 a 45 días.
Las estimaciones de la industria sugieren que este exceso de existencias en el canal comercial tiene un valor aproximado de ₹100 crore. En consecuencia, muchos socios del canal han detenido las nuevas adquisiciones a los fabricantes farmacéuticos hasta que se liquide el excedente actual, lo que está creando un cuello de botella en la cadena de suministro.
Obstáculos regulatorios y panorama competitivo
Los ejecutivos de la industria sugieren que el enfriamiento de la demanda podría no ser puramente orgánico. La desaceleración puede estar vinculada a las advertencias gubernamentales y a las directrices de prescripción más estrictas introducidas en abril. Estas directrices exigen que los agonistas del receptor de GLP-1 —la clase de fármacos que incluye tanto la semaglutida como la tirzepatida— solo sean prescritos por especialistas cualificados, lo que podría estar moderando la rápida adopción "off-label" para la pérdida de peso.
A pesar de la desaceleración de la semaglutida, el Mounjaro (tirzepatida) de Eli Lilly sigue siendo una potencia en el sector. Mounjaro continuó liderando el segmento de terapias en mayo, con ventas que aumentaron un 12% hasta alcanzar los ₹136 crore. Mientras el segmento de la semaglutida se recalibra, el mercado minorista farmacéutico organizado en general se mantiene resiliente, creciendo casi un 11% en mayo, apoyado en gran medida por las terapias para enfermedades crónicas.
Conclusiones clave
- Crisis de inventario: El canal comercial de la semaglutida está actualmente sobrecargado con casi ₹100 crore en exceso de existencias, y los mayoristas mantienen hasta 60 días de inventario.
- Moderación del crecimiento: Tras un aumento del 50% en valor en abril, en mayo el crecimiento cayó en picado hasta solo el 6%, lo que provocó una congelación de las nuevas adquisiciones a los fabricantes.
- Impacto regulatorio: Se cree que las directrices más estrictas que exigen que los especialistas prescriban terapias de GLP-1 son un factor que contribuye a la reciente desaceleración de las ventas.