Ринок семаглутиду стикається з падінням через надлишок запасів на суму ₹100 крор

Стрімке зростання ринку терапії для схуднення на основі семаглутиду в Індії зіткнулося з неочікуваною перешкодою. Після масового сплеску, спричиненого конкуренцією генериків, галузь зараз бореться зі значним надлишком запасів, що може вплинути на маржинальність фармацевтичної продукції.

Сплеск і подальше сповільнення

Ринок терапії ожиріння, вартість якого наразі становить приблизно ₹2 000 крор, пережив надзвичайний вибух у квітні. Після закінчення терміну дії патенту на семаглутид 20 березня на ринок хлинув потік дешевших генеричних брендів від таких великих гравців, як Sun Pharma, Dr. Reddy's та Torrent Pharmaceuticals. Це призвело до величезного 50-відсоткового зростання вартості в місячному обчисленні та 88-відсоткового стрибка обсягів протягом квітня.

Однак цей імпульс не зберігся у травні. Згідно з даними дослідницької компанії Pharmarack, що займається дослідженням ринку, щомісячне зростання вартості різко сповільнилося лише до 6%, тоді як зростання в одиницях товару сповільнилося до 12%. Це раптове пом'якшення темпів змусило ланцюги постачання намагатися збалансувати раптовий приплив продукції з реальним ринковим попитом.

Надлишок запасів сягнув ₹100 крор

Головним питанням для учасників галузі є масове накопичення нереалізованих запасів у торгових каналах. Раджів Сінгл, генеральний секретар Всеіндійської організації хіміків і аптекарів (AIOCD), повідомив, що дистриб'ютори та оптовики наразі мають запас семаглутиду на період від 50 до 60 днів. Це значно перевищує галузевий стандарт, який становить від 30 до 45 днів.

За галузевими оцінками, вартість цього надлишку запасів у торгових каналах становить приблизно ₹100 крор. Як наслідок, багато партнерів припинили нові закупівлі у фармацевтичних виробників до моменту ліквідації поточного надлишку, що створює «вузьке місце» в ланцюгу постачання.

Регуляторні перешкоди та конкурентне середовище

Керівники галузі припускають, що охолодження попиту може не бути суто органічним процесом. Сповільнення може бути пов'язане з урядовими рекомендаціями та суворішими правилами призначення препаратів, запровадженими у квітні. Ці правила вимагають, щоб агоністи рецепторів GLP-1 — клас препаратів, до якого належать і семаглутид, і тирзепатид — призначалися лише кваліфікованими спеціалістами, що може стримувати швидке використання препаратів «off-label» для схуднення.

Попри сповільнення сегмента семаглутиду, препарат Mounjaro (тирзепатид) від Eli Lilly залишається лідером у цьому секторі. Mounjaro продовжував лідирувати в сегменті терапії у травні, а його продажі зросли на 12%, досягнувши ₹136 крор. Поки сегмент семаглутиду проходить стадію переналаштування, ширший організований ринок роздрібної фармацевтичної торгівлі залишається стійким, зростаючи майже на 11% у травні, переважно завдяки терапії хронічних захворювань.

Основні висновки

• Криза запасів: Торговий канал семаглутиду наразі обтяжений надлишком запасів на суму майже ₹100 крор, при цьому оптовики мають запаси на термін до 60 днів.
• Сповільнення зростання: Після квітневого стрибка вартості на 50%, у травні зростання впало лише до 6%, що призвело до заморожування нових закупівель у виробників.
• Регуляторний вплив: Вважається, що суворіші правила, які вимагають призначення терапії GLP-1 спеціалістами, є чинним фактором нещодавнього сповільнення продажів.