Mercado de Semaglutida enfrenta queda com excesso de estoque de ₹100 crore
A ascensão meteórica do mercado de terapia de perda de peso com semaglutida na Índia encontrou um obstáculo inesperado. Após um aumento massivo impulsionado pela concorrência de genéricos, o setor agora enfrenta um excesso significativo de estoque que pode impactar as margens farmacêuticas.
O Crescimento e a Consequente Desaceleração
O mercado de terapia para obesidade, atualmente avaliado em aproximadamente ₹2.000 crore, experimentou uma explosão extraordinária em abril. Após a expiração da patente da semaglutida em 20 de março, uma enxurrada de marcas genéricas mais baratas de grandes players como Sun Pharma, Dr. Reddy's e Torrent Pharmaceuticals entrou no mercado. Isso levou a um crescimento massivo de 50% mês a mês em valor e um salto de 88% nos volumes durante abril.
No entanto, esse ímpeto não se manteve em maio. De acordo com dados da empresa de pesquisa de mercado Pharmarack, o crescimento mensal em valor desacelerou bruscamente para apenas 6%, enquanto o crescimento de unidades desacelerou para 12%. Essa moderação repentina deixou a cadeia de suprimentos lutando para equilibrar o influxo súbito de produtos com a demanda real do mercado.
Excesso de Estoque Atinge ₹100 Crore
A principal preocupação para os stakeholders do setor é o acúmulo massivo de estoque não vendido nos canais de distribuição. Rajiv Singhal, Secretário-Geral da All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), relatou que distribuidores e atacadistas detêm atualmente entre 50 a 60 dias de estoque de semaglutida. Isso é significativamente superior ao padrão da indústria de 30 a 45 dias.
Estimativas do setor sugerem que esse excesso de estoque parado nos canais de distribuição vale aproximadamente ₹100 crore. Consequentemente, muitos parceiros de canal interromperam novas aquisições junto aos fabricantes farmacêuticos até que o excedente atual seja liquidado, criando um gargalo na cadeia de suprimentos.
Obstáculos Regulatórios e Cenário Competitivo
Executivos do setor sugerem que o resfriamento da demanda pode não ser puramente orgânico. A desaceleração pode estar ligada a avisos governamentais e diretrizes de prescrição mais rigorosas introduzidas em abril. Essas diretrizes determinam que os agonistas do receptor de GLP-1 — a classe de medicamentos que inclui tanto a semaglutida quanto a tirzepatida — devem ser prescritos apenas por especialistas qualificados, o que pode estar moderando a rápida adoção "off-label" para perda de peso.
Apesar da desaceleração da semaglutida, o Mounjaro (tirzepatide) da Eli Lilly continua sendo uma potência no setor. O Mounjaro continuou a liderar o segmento de terapia em maio, com as vendas subindo 12%, atingindo ₹136 crore. Enquanto o segmento da semaglutida se recalibra, o mercado de varejo farmacêutico organizado em geral permanece resiliente, crescendo quase 11% em maio, apoiado em grande parte pelas terapias para doenças crônicas.
Principais Conclusões
- Crise de Estoque: O canal de distribuição de semaglutida está atualmente sobrecarregado com quase ₹100 crore em excesso de estoque, com atacadistas detendo até 60 dias de inventário.
- Moderação do Crescimento: Após um aumento de 50% em valor em abril, maio viu o crescimento despencar para apenas 6%, levando ao congelamento de novas aquisições junto aos fabricantes.
- Impacto Regulatório: Acredita-se que diretrizes mais rigorosas, exigindo que especialistas prescrevam terapias de GLP-1, sejam um fator contribuinte para a recente desaceleração nas vendas.