Thị trường Semaglutide đối mặt với sự sụt giảm do tồn kho dư thừa trị giá 100 Crore ₹

Sự trỗi dậy mạnh mẽ của thị trường liệu pháp giảm cân semaglutide tại Ấn Độ đã vấp phải một trở ngại bất ngờ. Sau sự tăng trưởng đột biến nhờ sự cạnh tranh từ các loại thuốc generic, ngành công nghiệp này hiện đang phải vật lộn với tình trạng tồn kho dư thừa đáng kể, điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các công ty dược phẩm.

Sự tăng trưởng đột biến và sự chậm lại sau đó

Thị trường liệu pháp điều trị béo phì, hiện có giá trị khoảng 2.000 crore ₹, đã trải qua một sự bùng nổ phi thường vào tháng 4. Sau khi bằng sáng chế của semaglutide hết hạn vào ngày 20 tháng 3, một loạt các thương hiệu generic rẻ hơn từ các ông lớn như Sun Pharma, Dr. Reddy's và Torrent Pharmaceuticals đã gia nhập thị trường. Điều này dẫn đến mức tăng trưởng giá trị khổng lồ 50% so với tháng trước và lượng tiêu thụ tăng vọt 88% trong tháng 4.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng này đã không duy trì được sang tháng 5. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu thị trường Pharmarack, mức tăng trưởng giá trị hàng tháng đã chậm lại đáng kể, chỉ còn 6%, trong khi tăng trưởng về số lượng đơn vị giảm xuống còn 12%. Sự điều chỉnh đột ngột này đã khiến chuỗi cung ứng phải chật vật để cân bằng giữa lượng sản phẩm đổ vào thị trường quá nhanh với nhu cầu thực tế.

Tình trạng tồn kho dư thừa chạm mức 100 Crore ₹

Mối quan tâm hàng đầu của các bên liên quan trong ngành là sự tích tụ khổng lồ của lượng hàng chưa bán được trong kênh thương mại. Rajiv Singhal, Tổng thư ký của Tổ chức các Nhà hóa học và Dược sĩ Toàn Ấn Độ (AIOCD), báo cáo rằng các đại lý và nhà bán buôn hiện đang nắm giữ lượng tồn kho semaglutide từ 50 đến 60 ngày. Con số này cao hơn đáng kể so với tiêu chuẩn ngành là từ 30 đến 45 ngày.

Các ước tính trong ngành cho thấy lượng hàng tồn kho dư thừa trong kênh thương mại này có giá trị khoảng 100 crore ₹. Do đó, nhiều đối tác kênh phân phối đã tạm dừng việc thu mua mới từ các nhà sản xuất dược phẩm cho đến khi lượng hàng dư thừa hiện tại được thanh lý, tạo ra một nút thắt trong chuỗi cung ứng.

Rào cản pháp lý và bối cảnh cạnh tranh

Các giám đốc điều hành trong ngành cho rằng nhu cầu hạ nhiệt có thể không hoàn toàn là do yếu tố tự nhiên. Sự chậm lại này có thể liên quan đến các khuyến cáo của chính phủ và các hướng dẫn kê đơn nghiêm ngặt hơn được đưa ra vào tháng 4. Các hướng dẫn này bắt buộc rằng các chất chủ vận thụ thể GLP-1 — nhóm thuốc chứa cả semaglutide và tirzepatide — chỉ được kê đơn bởi các chuyên gia có trình độ, điều này có thể đang kiềm chế việc áp dụng "off-label" (ngoài chỉ định) nhanh chóng để giảm cân.

Bất chấp sự chậm lại của semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) của Eli Lilly vẫn là một thế lực trong lĩnh vực này. Mounjaro tiếp tục dẫn đầu phân khúc liệu pháp trong tháng 5, với doanh số tăng 12% đạt mức 136 crore ₹. Trong khi phân khúc semaglutide đang điều chỉnh lại, thị trường bán lẻ dược phẩm chính quy rộng lớn hơn vẫn duy trì khả năng phục hồi, tăng trưởng gần 11% trong tháng 5, phần lớn nhờ vào các liệu pháp điều trị bệnh mãn tính.

Các điểm chính cần lưu ý

• Khủng hoảng tồn kho: Kênh thương mại semaglutide hiện đang gánh chịu lượng hàng dư thừa gần 100 crore ₹, với các nhà bán buôn nắm giữ lượng tồn kho lên tới 60 ngày.
• Sự chậm lại của tăng trưởng: Sau sự tăng trưởng 50% về giá trị trong tháng 4, tháng 5 đã chứng kiến mức tăng trưởng giảm mạnh xuống chỉ còn 6%, dẫn đến việc đóng băng các hoạt động thu mua mới từ các nhà sản xuất.
• Tác động pháp lý: Các hướng dẫn nghiêm ngặt hơn yêu cầu các chuyên gia phải kê đơn liệu pháp GLP-1 được cho là một yếu tố góp phần vào sự sụt giảm doanh số gần đây.