Pasar Semaglutide Menghadapi Penurunan dengan Kelebihan Inventaris Senilai ₹100 Crore

Kenaikan pesat pasar terapi penurunan berat badan semaglutide di India telah menemui hambatan yang tidak terduga. Menyusul lonjakan besar yang didorong oleh persaingan generik, industri ini kini tengah bergelut dengan kelebihan inventaris yang signifikan yang dapat berdampak pada margin farmasi.

Lonjakan dan Perlambatan Selanjutnya

Pasar terapi obesitas, yang saat ini bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami ledakan luar biasa pada bulan April. Menyusul berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, banjir merek generik yang lebih murah dari pemain besar seperti Sun Pharma, Dr. Reddy's, dan Torrent Pharmaceuticals memasuki pasar. Hal ini menyebabkan pertumbuhan nilai bulanan yang masif sebesar 50% dan lonjakan volume sebesar 88% selama bulan April.

Namun, momentum ini gagal berlanjut ke bulan Mei. Menurut data dari perusahaan riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulanan melambat tajam menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Moderasi mendadak ini membuat rantai pasokan kesulitan menyeimbangkan lonjakan produk yang tiba-tiba dengan permintaan pasar yang sebenarnya.

Kelebihan Inventaris Mencapai ₹100 Crore

Kekhawatiran utama bagi para pemangku kepentingan industri adalah penumpukan stok yang tidak terjual secara masif di dalam saluran perdagangan. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), melaporkan bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris semaglutide antara 50 hingga 60 hari. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30 hingga 45 hari.

Estimasi industri menunjukkan bahwa kelebihan stok yang ada di saluran perdagangan ini bernilai sekitar ₹100 crore. Akibatnya, banyak mitra saluran telah menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi hingga surplus saat ini dilikuidasi, sehingga menciptakan hambatan dalam rantai pasokan.

Hambatan Regulasi dan Lanskap Kompetitif

Para eksekutif industri menunjukkan bahwa penurunan permintaan mungkin tidak murni bersifat organik. Perlambatan ini mungkin terkait dengan imbauan pemerintah dan pedoman peresepan yang lebih ketat yang diperkenalkan pada bulan April. Pedoman ini mewajibkan bahwa agonis reseptor GLP-1—golongan obat yang mencakup semaglutide dan tirzepatide—hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi, yang mungkin meredam adopsi "off-label" yang cepat untuk penurunan berat badan.

Meskipun terjadi perlambatan pada semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) milik Eli Lilly tetap menjadi kekuatan utama di sektor ini. Mounjaro terus memimpin segmen terapi pada bulan Mei, dengan penjualan naik 12% mencapai ₹136 crore. Sementara segmen semaglutide melakukan kalibrasi ulang, pasar ritel farmasi terorganisir yang lebih luas tetap tangguh, tumbuh hampir 11% pada bulan Mei, sebagian besar didukung oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

• Krisis Inventaris: Saluran perdagangan semaglutide saat ini terbebani dengan kelebihan stok hampir ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
• Moderasi Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April, bulan Mei melihat pertumbuhan anjlok menjadi hanya 6%, yang menyebabkan pembekuan pengadaan baru dari produsen.
• Dampak Regulasi: Pedoman yang lebih ketat yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor kontribusi terhadap perlambatan penjualan baru-baru ini.