ക്ലെയിമുകളും നിയമപരമായ വിധിപ്രസ്താവങ്ങളും കാരണം ഒന്നാം പാദ ലാഭം ഇടിഞ്ഞതോടെ ICICI Lombard ഓഹരികൾ 15% ഇടിഞ്ഞു

നിരാശാജനകമായ FY27 ഒന്നാം പാദ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനെത്തുടർന്ന് ICICI Lombard General Insurance ഓഹരികളിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഓഹരി വില 15% ഇടിഞ്ഞ് ഇടപാടുകൾ നടക്കുന്ന സമയത്ത് 1,544 രൂപ എന്ന താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി. അപ്രതീക്ഷിതമായ വലിയ തോതിലുള്ള ക്ലെയിമുകളും നിയന്ത്രണപരമായ വെല്ലുവിളികളും കാരണം കമ്പനിയുടെ അറ്റാദായത്തിൽ (net profit) വർഷം തോറും 46% കുറവുണ്ടായി.

അറ്റാദായത്തിലും (Net Profit) PBT-യിലും ഉണ്ടായ വലിയ ഇടിവ്

FY27 ഒന്നാം പാദത്തിലെ കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക പ്രകടനം ലാഭക്ഷമതയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. നികുതിക്ക് ശേഷമുള്ള ലാഭം (PAT) കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇതേ കാലയളവിൽ ഉണ്ടായിരുന്ന 747 കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് 403 കോടി രൂപയായി കുറഞ്ഞു. അതുപോലെ, നികുതിക്ക് മുമ്പുള്ള ലാഭം (PBT) 46.1% ഇടിഞ്ഞ് 536 കോടി രൂപയായി. FY26 ഒന്നാം പാദത്തിൽ ഇത് 994 കോടി രൂപയായിരുന്നു.

മൊത്തത്തിലുള്ള കണക്കുകൾ മോശമാണെങ്കിലും, അസാധാരണമായ ചില ഘടകങ്ങളാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണമെന്ന് കമ്പനി അറിയിച്ചു. ഫയർ ഇൻഷുറൻസ് വിഭാഗത്തിലെ രണ്ട് വലിയ നഷ്ടങ്ങളും ഒരു പ്രത്യേക നിയമപരമായ വിധിയും ഒഴിവാക്കിയാൽ, PAT 575 കോടി രൂപയാകുമായിരുന്നു, അതായത് 23% എന്ന മിതമായ ഇടിവ് മാത്രമായിരിക്കുമായിരുന്നു.

ഫയർ ക്ലെയിമുകളുടെയും സുപ്രീം കോടതി വിധിയുടെയും ആഘാതം

രണ്ട് പ്രത്യേക ഘടകങ്ങളാണ് കമ്പനിയുടെ ലാഭത്തെയും പ്രവർത്തനക്ഷമതയെയും കാര്യമായി ബാധിച്ചത്. ഒന്നാമതായി, ICICI Lombard-ന്റെ ഫയർ ഇൻഷുറൻസ് വിഭാഗത്തിൽ 63 കോടി രൂപയുടെ രണ്ട് വലിയ നഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിച്ചു, ഇത് കമ്പനിയുടെ കംബൈൻഡ് റേഷ്യോയിൽ (combined ratio) 1.0% വർദ്ധനവുണ്ടാക്കി.

രണ്ടാമതായി, മോട്ടോർ തേർഡ് പാർട്ടി (TP) പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സംബന്ധിച്ച സുപ്രീം കോടതി വിധി കാരണം ക്ലെയിം റിസർവ് (claim reserves) 165 കോടി രൂപ വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടി വന്നു. ഈ നിയമപരമായ മാറ്റം കംബൈൻഡ് റേഷ്യോയിൽ 2.8% അധികമായി വർദ്ധനവുണ്ടാക്കി. ഇതിന്റെ ഫലമായി, FY27 ഒന്നാം പാദത്തിൽ മൊത്തത്തിലുള്ള കംബൈൻഡ് റേഷ്യോ 107.2% ആയി വർദ്ധിച്ചു (കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇത് 102.9% ആയിരുന്നു).

സെഗ്‌മെന്റൽ പ്രകടനം: ഹെൽത്ത് ഇൻഷുറൻസിലെ കരുത്തും കൊമേഴ്‌സ്യൽ വിഭാഗത്തിലെ വെല്ലുവിളികളും

ബിസിനസ് സെഗ്‌മെന്റുകൾ പരിശോധിക്കുമ്പോൾ രണ്ട് വ്യത്യസ്ത സാഹചര്യങ്ങളാണ് കാണാൻ കഴിയുന്നത്. റീട്ടെയിൽ ഹെൽത്ത് സെഗ്‌മെന്റ് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചു; ഈ വിഭാഗം 69.5% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തി, ഇത് ഇൻഡസ്ട്രി വളർച്ചയായ 31.6 ശതമാനത്തേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്. പുതിയ ഹെൽത്ത് ബിസിനസ്സിൽ ഉയർന്ന കവറേജ് നേടുന്നതിലേക്കുള്ള മാറ്റം ശ്രദ്ധേയമാണ്; 10 ലക്ഷം രൂപയോ അതിനു മുകളിലോ ഉള്ള ഇൻഷുറൻസ് തുകയുടെ (sum assured) വിഹിതം കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ 84.5 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 96.4 ശതമാനമായി ഉയർന്നു.

നേരെമറിച്ച്, കൊമേഴ്‌സ്യൽ സെഗ്‌മെന്റ് 13.8% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടു. ഫയർ ഇൻഷുറൻസ് ബിസിനസ്സിലെ കടുത്ത മത്സരവും വിലക്കുറവിനായുള്ള സമ്മർദ്ദവുമാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണം. അതേസമയം, മോട്ടോർ സെഗ്‌മെന്റ് 14.0% വളർച്ച നേടി, ഇത് ഇൻഡസ്ട്രി വളർച്ചയായ 13.9 ശതമാനത്തേക്കാൾ അല്പം കൂടുതലാണ്. പ്രധാനമായും ടു-വീലറുകൾ, കൊമേഴ്‌സ്യൽ വാഹനങ്ങൾ എന്നിവയുടെ വിൽപനയാണ് ഇതിന് കാരണമായത്.

വരുമാന വളർച്ചയും സോൾവൻസിയും (Solvency)

ലാഭത്തിൽ ഇടിവുണ്ടായെങ്കിലും, ICICI Lombard-ന്റെ ഗ്രോസ് ഡയറക്ട് പ്രീമിയം ഇൻകം (GDPI) 7.5% വർദ്ധിച്ച് 8,318 കോടി രൂപയായി. FY26 ഒന്നാം പാദത്തിൽ ഇത് 7,735 കോടി രൂപയായിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഇൻഡസ്ട്രി ശരാശരിയായ 10.9 ശതമാനത്തേക്കാൾ കുറവായിരുന്നു ഈ വളർച്ച. സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയുടെ കാര്യത്തിൽ, 2026 ജൂൺ 30 വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച് കമ്പനി 2.71x എന്ന ആരോഗ്യകരമായ സോൾവൻസി റേഷ്യോ (solvency ratio) നിലനിർത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് നിയന്ത്രണപരമായ നിബന്ധനയായ 1.50x-നേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ലാഭക്ഷമതയിലെ ഇടിവ്: ഫയർ ക്ലെയിമുകളായ 63 കോടി രൂപയും സുപ്രീം കോടതി വിധിയെത്തുടർന്ന് മോട്ടോർ ക്ലെയിം റിസർവിൽ ഉണ്ടായ 165 കോടി രൂപയുടെ വർദ്ധനവും കാരണം അറ്റാദായം 46% ഇടിഞ്ഞ് 403 കോടി രൂപയായി.
• മിശ്രിത ഫലങ്ങൾ: റീട്ടെയിൽ ഹെൽത്ത് സെഗ്‌മെന്റ് 69.5% വൻ വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയപ്പോൾ, കടുത്ത വില മത്സരം കാരണം കൊമേഴ്‌സ്യൽ സെഗ്‌മെന്റ് 13.8% ഇടിഞ്ഞു.
• പ്രവർത്തനക്ഷമതയിലെ സമ്മർദ്ദം: കംബൈൻഡ് റേഷ്യോ 107.2% ആയി വർദ്ധിച്ചു, ഇത് കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് ലഭിച്ച പ്രീമിയത്തെ അപേക്ഷിച്ച് ഉയർന്ന പ്രവർത്തനച്ചെലവും ക്ലെയിമുകളും ഉണ്ടായതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.