Акції ICICI Lombard впали на 15% через збитки від страхових випадків та судові рішення у першому кварталі

Компанія ICICI Lombard General Insurance зазнала різкої ринкової корекції: її акції впали на 15%, досягнувши мінімуму протягом дня на рівні 1 544 рупій після розчаровуючого звіту про прибутки за перший квартал 2027 фінансового року (Q1 FY27). Страховик повідомив про значне падіння чистого прибутку на 46% у річному обчисленні, що було спричинено переважно непередбачуваними масштабними страховими виплатами та регуляторними труднощами.

Різке падіння чистого прибутку та прибутку до оподаткування (PBT)

Фінансові показники компанії за перший квартал 2027 фінансового року продемонстрували стрімке скорочення прибутковості. Прибуток після оподаткування (PAT) впав до 403 крор рупій порівняно з 747 крор рупій за той самий період минулого року. Аналогічно, прибуток до оподаткування (PBT) обвалився на 46,1% до 536 крор рупій порівняно з 994 крор рупій у першому кварталі 2026 фінансового року (Q1 FY26).

Хоча загальні показники виглядають невтішно, компанія зазначила, що на них суттєво вплинули надзвичайні статті витрат. Якщо не враховувати вплив двох великих збитків у сегменті страхування від вогню та конкретне судове рішення, PAT склав би 575 крор рупій, що означало б помірніше падіння на 23%.

Вплив страхових випадків у сегменті страхування від вогню та рішення Верховного суду

Два конкретні фактори суттєво обтяжили чистий прибуток та оперативну ефективність компанії. По-перше, ICICI Lombard зазнала двох великих збитків у сегменті страхування від вогню на суму 63 крори рупій, що збільшило її комбінований коефіцієнт (combined ratio) на 1,0%.

По-друге, рішення Верховного суду щодо портфеля страхування цивільної відповідальності власників транспортних засобів (Motor Third Party - TP) зумовило необхідність збільшення резервів на страхові виплати на 165 крор рупій. Ця юридична подія мала суттєвий вплив, збільшивши комбінований коефіцієнт ще на 2,8%. У результаті загальний комбінований коефіцієнт погіршився до 107,2% у першому кварталі 2027 фінансового року порівняно з 102,9% у попередньому році.

Показники за сегментами: стійкість медичного страхування проти труднощів у комерційному секторі

Детальніший аналіз бізнес-сегментів демонструє дві протилежні тенденції. Роздрібний сегмент медичного страхування став лідером, продемонструвавши стійке зростання на 69,5%, що значно перевищує середньоринковий показник зростання у 31,6%. У новому бізнесі медичного страхування спостерігався помітний перехід до вищих рівнів покриття: частка страхових сум ≥10 лакх рупій зросла до 96,4% порівняно з 84,5% минулого року.

Навпаки, комерційний сегмент зіткнувся з труднощами, скоротившись на 13,8%. Це падіння пояснюється посиленням конкуренції та значним ціновим тиском у бізнесі страхування від вогню. Водночас сегмент автострахування зріс на 14,0%, трохи випередливши середньоринковий показник зростання у 13,9%, що було зумовлено переважно новими продажами через канали non-OEM, зокрема двоколісного та комерційного транспорту.

Зростання доходів та платоспроможність

Попри падіння прибутку, валовий дохід від прямих страхових премій (GDPI) ICICI Lombard зріс на 7,5% до 8 318 крор рупій порівняно з 7 735 крор рупій у першому кварталі 2026 фінансового року. Однак це зростання відстало від середнього показника по галузі, який склав 10,9%. Щодо стабільності, компанія підтримувала здоровий коефіцієнт платоспроможності на рівні 2,71x станом на 30 червня 2026 року, що значно перевищує нормативну вимогу у 1,50x.

Основні висновки

• Удар по прибутковості: Чистий прибуток впав на 46% у річному обчисленні до 403 крор рупій, переважно через страхові випадки у сегменті страхування від вогню на суму 63 крори рупій та збільшення резервів на автострахування на 165 крор рупій після рішення Верховного суду.
• Змішані результати за сегментами: У той час як роздрібний сегмент медичного страхування продемонстрував величезне зростання на 69,5%, комерційний сегмент скоротився на 13,8% через жорстку цінову конкуренцію.
• Тиск на ефективність: Комбінований коефіцієнт погіршився до 107,2%, що вказує на вищі операційні витрати та страхові виплати відносно отриманих премій порівняно з попереднім роком.