SpaceX ഓപ്ഷൻസ് ഡെബ്യൂ റെക്കോർഡ് വോളിയം; വലിയ ലാഭ ലക്ഷ്യമിട്ട് നിക്ഷേപകർ

SpaceX ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിന്റെ തുടക്കം സാമ്പത്തിക വിപണികളിൽ വലിയ ചലനങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുകയും, ആദ്യ ദിനത്തിലെ ഡെറിവേറ്റീവ് വോളിയത്തിൽ ചരിത്രപരമായ റെക്കോർഡ് സ്ഥാപിക്കുകയും ചെയ്തു. ഇലോൺ മസ്കിന്റെ ഏറോസ്‌പേസ് സാമ്രാജ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള വലിയ പ്രതീക്ഷകൾ കാരണം, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള സ്വകാര്യ കമ്പനിയിൽ നിന്ന് പബ്ലിക് കമ്പനിയായി മാറിയ ഈ സ്ഥാപനത്തിൽ നിക്ഷേപം നടത്താൻ നിക്ഷേപകർ ഓപ്ഷനുകൾ ആവേശത്തോടെ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഡെറിവേറ്റീവ് വിപണികളിലെ ചരിത്രപരമായ തുടക്കം

സാമ്പത്തിക ലോകത്ത് SpaceX ഔദ്യോഗികമായി ഒരു പുതിയ മാനദണ്ഡം സ്ഥാപിച്ചു. Trade Alert നൽകുന്ന വിവരങ്ങൾ അനുസരിച്ച്, ഓപ്ഷൻ ട്രേഡിംഗിന്റെ ആദ്യ ദിനത്തിൽ, ഡെബ്യൂ ഓപ്ഷൻ ദിനങ്ങളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ വ്യാപാരം നടന്ന കമ്പനിയായി SpaceX മാറി. ട്രേഡിംഗിന്റെ ആദ്യ മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ തന്നെ 500,000-ലധികം കരാറുകൾ കൈമാറ്റം ചെയ്യപ്പെട്ടു.

11:40 a.m. ET ആയപ്പോഴേക്കും ആകെ വോളിയം ഏകദേശം 869,000 കരാറുകളായി ഉയർന്നു. ഈ വലിയ വ്യാപാരം ചൊവ്വാഴ്ച ഏറ്റവും കൂടുതൽ വ്യാപാരം നടന്ന വ്യക്തിഗത കമ്പനി കരാറുകളിൽ രണ്ടാം സ്ഥാനത്താണ് SpaceX-നെ എത്തിച്ചത്; ടെസ്‌ലയ്ക്ക് പിന്നാലെയാണ് ഈ സ്ഥാനം. ടെസ്‌ലയുമായി സാമ്യമുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ സാന്നിധ്യവും ഉയർന്ന ഹെഡ്ജിംഗ് ആവശ്യകതയും കാരണം, സിംഗിൾ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഡെറിവേറ്റീവ് ഇക്കോസിസ്റ്റങ്ങളിൽ ഒന്ന് വികസിപ്പിക്കാൻ SpaceX ഇതിനകം തന്നെ തയ്യാറെടുക്കുകയാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ബുളിഷ് സെന്റിമെന്റും ഗാമ സ്ക്വീസിന്റെ ഭീഷണിയും

വിപണിയിലെ പങ്കാളികളുടെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം ട്രേഡിംഗ് ഡാറ്റ വ്യക്തമാക്കുന്നു. വില വർദ്ധനവിനെ പന്തയം വെക്കാൻ നിക്ഷേപകരെ അനുവദിക്കുന്ന കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ (Call options), വില കുറയുന്നതിനെ പന്തയം വെക്കുന്ന പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളെക്കാൾ (Put options) 1.5:1 എന്ന അനുപാതത്തിൽ മുന്നിലായിരുന്നു. കോൾ ഓപ്ഷനുകളിലേക്കുള്ള ഈ വലിയ താല്പര്യം ഓഹരിയുടെ ആദ്യകാല നേട്ടങ്ങൾക്ക് ഒരു പ്രേരകശക്തിയായി പ്രവർത്തിച്ചു.

സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ ഒരു സാധ്യമായ "ഗാമ സ്ക്വീസിനായി" (gamma squeeze) സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു. മാർക്കറ്റ് മേക്കർമാർ ആവേശഭരിതരായ നിക്ഷേപകർക്ക് കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ വിൽക്കുമ്പോൾ, അവരുടെ റിസ്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനായി (hedge) അവർ അടിസ്ഥാന ഓഹരികൾ വാങ്ങേണ്ടതുണ്ട്. ഓഹരി വില ഉയരുമ്പോൾ, ഈ ഡീലർമാർക്ക് തങ്ങളുടെ നിലവാരം നിലനിർത്താൻ കൂടുതൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങേണ്ടി വരുന്നു, ഇത് ഓഹരി വിലയെ കുതിച്ചുയർത്താൻ സഹായിക്കുന്ന ഒരു ഫീഡ്‌ബാക്ക് ലൂപ്പ് സൃഷ്ടിക്കുന്നു. SpaceX ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതല്ലാതെ മറ്റ് മാർഗങ്ങളില്ലെന്ന് SpotGamma സ്ഥാപകൻ ബ്രെന്റ് കൊച്ചുബ (Brent Kochuba) നിരീക്ഷിച്ചു; ടെസ്‌ലയുടെ ചാഞ്ചാടുന്ന വ്യാപാര ചരിത്രത്തിൽ കണ്ടിട്ടുള്ള അതേ സാഹചര്യം ഇവിടെയും കാണാം.

വൻ മൂല്യനിർണ്ണയവും വിപണിയിലെ ആധിപത്യവും

ഓപ്ഷൻ വ്യാപാരത്തിലുണ്ടായ ആവേശം ഇക്വിറ്റി വിപണിയിലെ അമ്പരപ്പിക്കുന്ന പ്രകടനത്തിന് പിന്നാലെയാണ്. വെള്ളിയാഴ്ച ആദ്യമായി വിപണിയിൽ എത്തിയപ്പോൾ SpaceX ഓഹരികൾ 25%-ലധികം വർദ്ധിക്കുകയും അതിന്റെ മൂല്യം 2 ട്രില്യൺ ഡോളർ എന്ന മാർക്കിന് മുകളിലെത്തുകയും ചെയ്തു. ചൊവ്വാഴ്ച ഓപ്ഷൻ വ്യാപാരത്തിന്റെ അളവ് അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിലെത്തിയപ്പോൾ ഓഹരി വില 14% കൂടി വർദ്ധിച്ചു.

ഈ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള മൂല്യവർദ്ധനവ് SpaceX-നെ ആഗോള കോർപ്പറേറ്റ് ഭീമന്മാരുടെ മുൻനിരയിലേക്ക് എത്തിച്ചു. അതിന്റെ മികച്ച തുടക്കത്തിന് ഏതാനും ദിവസങ്ങൾക്കുള്ളിൽ തന്നെ കമ്പനിയുടെ മൂല്യം Amazon.com-നെ മറികടക്കുകയും താൽക്കാലികമായി Microsoft-നെ പിന്നിലാക്കുകയും ചെയ്തു, ഇത് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അഞ്ച് കമ്പനികളിൽ ഒന്നായി ഇതിനെ എത്തിച്ചു. ഉയർന്ന ഡിമാൻഡ് കരുത്തിന്റെ അടയാളമാണെങ്കിലും, ഓഹരികളുടെ പരിമിതമായ ലഭ്യത (share float) കാരണം വലിയ തോതിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടവും (volatility) വിടവുകളും (bid-ask spreads) പ്രതീക്ഷിക്കണമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ