SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家がムーンショットを追い求め記録的な出来高を記録

SpaceXのオプション取引の開始は金融市場に衝撃を与え、デリバティブの初日取引高として歴史的な記録を樹立した。イーロン・マスク率いる航空宇宙帝国への莫大な投機に後押しされ、投資家は世界で最も価値のある「非公開から公開へと転じた企業」の一つへのエクスポージャーを得るために、オプションを積極的に活用している。

デリバティブ市場における歴史的なデビュー

SpaceXは金融界において公式に新たなベンチマークを打ち立てた。Trade Alertのデータによると、オプション取引の初日において、同社はオプション取引開始日の企業の中で史上最も取引が活発な銘柄となった。その熱狂は即座に現れ、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上の契約が取引された。

米東部時間午前11時40分までに、総取引高は約86万9,000契約にまで急増した。この大規模な活動により、SpaceXは火曜日の個別銘柄の契約取引量において、テスラに次ぐ第2位となった。アナリストは、テスラと重複する投資家層と高いヘッジ需要に支えられ、SpaceXはすでに単一銘柄市場において最も厚いデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると示唆している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの脅威

取引データは、市場参加者の極めて楽観的な見通しを明らかにしている。価格上昇に賭けるコール・オプションは、価格下落に賭けるプット・オプションを1.5対1の比率で上回った。この強気のコールへの大幅な偏りが、株価の初期上昇の起爆剤となった可能性がある。

金融専門家は、潜在的な「ガンマ・スクイーズ」の発生を注視している。マーケットメーカーが意欲的な投資家にコール・オプションを販売すると、彼らは自らのリスクをヘッジするために原資産となる株式を購入しなければならない。株価が上昇するにつれて、これらのディーラーは中立を保つためにさらに多くの株式を購入する必要があり、それが株価を急騰させるフィードバック・ループを生み出す。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーにとってSpaceXの株式を購入すること以外にヘッジする方法はなく、これはテスラの激しい取引履歴で見られた有名なダイナミクスであると指摘した。

高騰するバリュエーションと市場の支配力

オプション取引の熱狂は、株式市場における驚異的なパフォーマンスに続くものです。SpaceXの株価は金曜日の上場初日に25%以上急騰し、時価総額は2兆ドルの大台を突破しました。火曜日、オプション取引量がピークに達すると、株価はさらに14%上昇しました。

この急速な価値の上昇により、SpaceXは世界の巨大企業のトップ層へと躍り出ました。記録的なデビューから数日で、同社の時価総額はAmazon.comを上回り、一時的にMicrosoftをも追い抜いて、世界で最も価値のある企業トップ5にランクインしました。需要の高さは強さの表れではあるものの、アナリストは、浮動株が限られているため、投資家は高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドを想定すべきだと警告しています。

主なポイント