Sự ra mắt quyền chọn SpaceX thiết lập kỷ lục về khối lượng giao dịch khi các nhà đầu tư theo đuổi những cơ hội đột phá

Sự ra mắt giao dịch quyền chọn của SpaceX đã gây chấn động thị trường tài chính, thiết lập kỷ lục lịch sử về khối lượng giao dịch phái sinh trong ngày đầu tiên. Được thúc đẩy bởi sự đầu cơ mạnh mẽ vào đế chế hàng không vũ trụ của Elon Musk, các nhà đầu tư đang quyết liệt sử dụng quyền chọn để tiếp cận một trong những thực thể giá trị nhất thế giới vừa chuyển đổi từ tư nhân sang đại chúng.

Sự ra mắt lịch sử trên thị trường phái sinh

SpaceX đã chính thức thiết lập một cột mốc mới trong thế giới tài chính. Theo dữ liệu từ Trade Alert, trong ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn, công ty đã trở thành cái tên được giao dịch nhiều nhất từ trước đến nay trong số các công ty vào ngày ra mắt quyền chọn. Sự cuồng nhiệt diễn ra ngay lập tức; hơn 500.000 hợp đồng đã được giao dịch chỉ trong giờ đầu tiên.

Đến 11:40 sáng giờ ET, tổng khối lượng đã tăng vọt lên khoảng 869.000 hợp đồng. Hoạt động khổng lồ này đã đưa SpaceX trở thành hợp đồng công ty riêng lẻ được giao dịch nhiều thứ hai vào thứ Ba, chỉ đứng sau Tesla. Các nhà phân tích cho rằng SpaceX đang trên đà phát triển một trong những hệ sinh thái phái sinh sâu rộng nhất trong thị trường cổ phiếu đơn lẻ, được thúc đẩy bởi cơ sở nhà đầu tư chồng lấn với Tesla và nhu cầu phòng ngừa rủi ro (hedging) cao.

Tâm lý lạc quan và mối đe dọa từ hiện tượng Gamma Squeeze

Dữ liệu giao dịch cho thấy một triển vọng lạc quan rõ rệt từ những người tham gia thị trường. Quyền chọn mua (call options) — cho phép các nhà đầu tư đặt cược vào việc tăng giá — đã vượt xa quyền chọn bán (put options - đặt cược vào việc giảm giá) với tỷ lệ 1,5:1. Sự lệch đáng kể về phía các quyền chọn mua lạc quan này có khả năng đã đóng vai trò là chất xúc tác cho những mức tăng sớm của cổ phiếu.

Các chuyên gia tài chính đang theo dõi sát sao khả năng xảy ra hiện tượng "gamma squeeze". Khi các nhà tạo lập thị trường bán quyền chọn mua cho những nhà đầu tư đang khao khát, họ phải mua các cổ phiếu cơ sở để phòng ngừa rủi ro của chính mình. Khi giá cổ phiếu tăng lên, các nhà tạo lập này phải mua nhiều cổ phiếu hơn nữa để duy trì trạng thái trung lập, tạo ra một vòng lặp phản hồi có thể đẩy giá cổ phiếu vọt lên cao. Brent Kochuba, người sáng lập SpotGamma, lưu ý rằng đối với các nhà tạo lập thị trường, không có cách nào khác để phòng ngừa rủi ro cho SpaceX ngoài việc mua cổ phiếu SpaceX, một động lực đã từng thấy nổi tiếng trong lịch sử giao dịch đầy biến động của Tesla.

Định giá cao ngất ngưởng và sự thống trị thị trường

Cơn sốt quyền chọn diễn ra sau màn trình diễn đáng kinh ngạc trên thị trường cổ phiếu. Cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt hơn 25% trong ngày ra mắt đầu tiên vào thứ Sáu, đẩy định giá của công ty vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD. Vào thứ Ba, khi khối lượng giao dịch quyền chọn đạt đỉnh, cổ phiếu này đã tăng thêm 14%.

Sự tăng giá nhanh chóng này đã đưa SpaceX vào nhóm những tập đoàn khổng lồ hàng đầu thế giới. Chỉ trong vòng vài ngày kể từ màn ra mắt bùng nổ, định giá của công ty đã vượt qua Amazon.com và tạm thời vượt qua cả Microsoft, đưa SpaceX vào danh sách năm công ty giá trị nhất thế giới. Mặc dù nhu cầu cao là một dấu hiệu của sức mạnh, các nhà phân tích cảnh báo rằng nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động mạnh và chênh lệch giá mua-bán rộng do tính chất hạn chế của lượng cổ phiếu lưu hành.

Các điểm chính cần lưu ý