SpaceX آپشنز کی شروعات نے ریکارڈ حجم قائم کر دیا کیونکہ سرمایہ کار بڑے منافع کے مواقع کی تلاش میں ہیں

SpaceX آپشنز ٹریڈنگ کی شروعات نے مالیاتی منڈیوں میں ہلچل مچا دی ہے، جس نے پہلے دن کے ڈیریویٹیو حجم (derivative volume) کا ایک تاریخی ریکارڈ قائم کر دیا ہے۔ ایلون مسک کے ایروسپیس ایمپائر پر شدید قیاس آرائیوں کے باعث، سرمایہ کار دنیا کے سب سے قیمتی نجی سے عوامی بننے والے اداروں میں سے ایک میں حصہ لینے کے لیے جارحانہ طور پر آپشنز کا استعمال کر رہے ہیں۔

ڈیریویٹیو مارکیٹوں میں ایک تاریخی شروعات

SpaceX نے باضابطہ طور پر مالیاتی دنیا میں ایک نیا معیار قائم کر دیا ہے۔ Trade Alert کے ڈیٹا کے مطابق، آپشنز ٹریڈنگ کے اپنے پہلے دن، یہ کمپنی اپنے پہلے آپشنز دن والی کمپنیوں میں اب تک کی سب سے زیادہ تجارت کی جانے والی کمپنی بن گئی۔ یہ جنون فوری طور پر دیکھنے میں آیا؛ صرف ٹریڈنگ کے پہلے گھنٹے کے اندر ہی 500,000 سے زیادہ معاہدوں (contracts) کی خرید و فروخت ہوئی۔

مشرقی وقت (ET) کے مطابق صبح 11:40 بجے تک، کل حجم بڑھ کر تقریباً 869,000 معاہدوں تک پہنچ گیا تھا۔ اس بڑے پیمانے کی سرگرمی نے منگل کے روز SpaceX کو سب سے زیادہ تجارت کیے جانے والے انفرادی کمپنی کنٹریکٹ کے طور پر دوسرے نمبر پر لا کھڑا کیا، جس سے صرف Tesla آگے تھی۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ SpaceX پہلے ہی سنگل اسٹاک مارکیٹ میں گہرے ترین ڈیریویٹیو ایکو سسٹم میں سے ایک تیار کرنے کی راہ پر گامزن ہے، جسے Tesla کے ساتھ مشترکہ سرمایہ کاروں کی بنیاد اور ہیجنگ (hedging) کی زیادہ طلب سے تقویت مل رہی ہے۔

تیزی کا رجحان اور گاما اسکوئیز کا خطرہ

ٹریڈنگ کا ڈیٹا مارکیٹ کے شرکاء کی جانب سے واضح طور پر پرامید نقطہ نظر کو ظاہر کرتا ہے۔ کال آپشنز (Call options)—جو سرمایہ کاروں کو قیمتوں میں اضافے پر شرط لگانے کی اجازت دیتے ہیں—پٹ آپشنز (Put options - قیمتوں میں کمی پر شرط) سے 1.5-بمقابلہ-1 کے تناسب سے آگے نکل گئے۔ تیزی والے کالز کی طرف اس بھاری جھکاؤ نے ممکنہ طور پر اسٹاک کے ابتدائی منافع کے لیے ایک محرک کا کام کیا۔

مالیاتی ماہرین ممکنہ "گاما اسکوئیز" (gamma squeeze) پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں۔ جب مارکیٹ میکرز پرجوش سرمایہ کاروں کو کال آپشنز فروخت کرتے ہیں، تو انہیں اپنے خطرے کو کم کرنے (hedge) کے لیے بنیادی شیئرز خریدنے پڑتے ہیں۔ جیسے جیسے اسٹاک کی قیمت بڑھتی ہے، ان ڈیلرز کو غیر جانبدار رہنے کے لیے مزید شیئرز خریدنے پڑتے ہیں، جس سے ایک فیڈ بیک لوپ بنتا ہے جو اسٹاک کی قیمت کو تیزی سے اوپر لے جا سکتا ہے۔ SpotGamma کے بانی برینٹ کوچوبا (Brent Kochuba) نے نوٹ کیا کہ مارکیٹ میکرز کے لیے SpaceX کے خطرے کو کم کرنے کا SpaceX کے شیئرز خریدنے کے علاوہ کوئی دوسرا متبادل طریقہ نہیں ہے، ایک ایسا ہی منظر Tesla کی اتار چڑھاؤ والی ٹریڈنگ کی تاریخ میں دیکھا گیا ہے۔

آسمان چھوتی ویلیویشنز اور مارکیٹ پر غلبہ

ایکویٹی مارکیٹ میں شاندار کارکردگی کے بعد آپشنز کا جنون دیکھنے میں آیا ہے۔ جمعہ کو اپنی ابتدائی ڈیبیو کے دوران SpaceX کے حصص میں 25 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا، جس سے اس کی مالیت 2 ٹریلین ڈالر کی حد سے تجاوز کر گئی۔ منگل کو، جب آپشنز کا حجم عروج پر پہنچا، تو اسٹاک میں مزید 14 فیصد اضافہ ہوا۔

اس تیز رفتار اضافے نے SpaceX کو عالمی کارپوریٹ دیو ہیکل کمپنیوں کے اعلیٰ ترین درجے میں پہنچا دیا ہے۔ اپنے دھماکہ خیز ڈیبیو کے چند ہی دنوں کے اندر، کمپنی کی مالیت Amazon.com سے بڑھ گئی اور تھوڑی دیر کے لیے Microsoft کو بھی پیچھے چھوڑ دیا، جس سے یہ دنیا کی پانچ عظیم ترین مالیت والی کمپنیوں میں شامل ہو گئی۔ اگرچہ زیادہ طلب مضبوطی کی علامت ہے، لیکن تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ شیئرز کی محدود فراہمی (share float) کی وجہ سے سرمایہ کاروں کو زیادہ اتار چڑھاؤ اور وسیع bid-ask spreads کی توقع رکھنی چاہیے۔

اہم نکات