Debiut opcji na SpaceX bije rekordy wolumenu, gdy inwestorzy gonią za ogromnymi zyskami

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał poruszenie na rynkach finansowych, ustanawiając historyczny rekord wolumenu instrumentów pochodnych w pierwszym dniu handlu. Napędzani ogromną spekulacją wokół imperium kosmicznego Elona Muska, inwestorzy agresywnie wykorzystują opcje, aby zyskać ekspozycję na jeden z najcenniejszych podmiotów na świecie, który przeszedł z sektora prywatnego na publiczny.

Historyczny debiut na rynkach instrumentów pochodnych

SpaceX oficjalnie ustanowiło nowy punkt odniesienia w świecie finansów. Według danych Trade Alert, w pierwszym dniu handlu opcjami spółka stała się najbardziej obracanym podmiotem w historii wśród firm w dniu debiutu opcji. Gorączka nastąpiła natychmiast; w ciągu zaledwie pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów.

Do godziny 11:40 czasu ET całkowity wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów. Ta masowa aktywność sprawiła, że SpaceX stało się drugim najbardziej obracanym kontraktem na pojedynczą spółkę we wtorek, ustępując jedynie Tesli. Analitycy sugerują, że SpaceX jest już na drodze do stworzenia jednego z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, napędzanego przez nakładającą się bazę inwestorów z Teslą oraz wysoki popyt na zabezpieczanie pozycji (hedging).

Optymistyczne nastroje i zagrożenie gamma squeeze

Dane handlowe ujawniają zdecydowanie optymistyczne nastawienie uczestników rynku. Opcje kupna (call) — które pozwalają inwestorom obstawiać wzrosty cen — wyprzedziły opcje sprzedaży (put) stosunkiem 1,5 do 1. Ta silna przewaga opcji typu call prawdopodobnie zadziałała jako katalizator wczesnych wzrostów kursu akcji.

Eksperci finansowi uważnie obserwują możliwość wystąpienia potencjalnego „gamma squeeze”. Gdy market makerzy sprzedają opcje kupna niecierpliwym inwestorom, muszą kupić akcje bazowe, aby zabezpieczyć własne ryzyko. W miarę jak cena akcji rośnie, dealerzy ci muszą kupować jeszcze więcej akcji, aby zachować neutralność, co tworzy pętlę sprzężenia zwrotnego, która może wystrzelić cenę akcji w górę. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, zauważył, że dla market makerów nie ma innej możliwości zabezpieczenia pozycji na SpaceX niż zakup akcji SpaceX, co jest dynamiką znaną z burzliwej historii handlu Teslą.

Kosmiczne wyceny i dominacja rynkowa

Szał na opcjach nastąpił po oszałamiającym wyniku na rynku akcji. Akcje SpaceX wzrosły o ponad 25% podczas swojego pierwszego debiutu w piątek, co wypchnęło wycenę spółki powyżej progu 2 bilionów dolarów. We wtorek, gdy wolumen opcji osiągnął szczyt, kurs akcji wzrósł o kolejne 14%.

Ten gwałtowny wzrost wartości wprowadził SpaceX do ścisłej czołówki globalnych gigantów korporacyjnych. W ciągu zaledwie kilku dni od spektakularnego debiutu wycena spółki przewyższyła wycenę Amazon.com i na krótko wyprzedziła Microsoft, plasując ją w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie. Choć wysoki popyt jest oznaką siły, analitycy ostrzegają, że inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności oraz szerokich spreadów bid-ask ze względu na ograniczoną liczbę akcji w wolnym obrocie.

Kluczowe wnioski