בכורת האופציות של SpaceX קובעת שיא בנפח המסחר בעוד משקיעים רודפים אחר הימורים על הצלחה אדירה

התחלת המסחר באופציות של SpaceX זעזעה את השווקים הפיננסיים, תוך קביעת שיא היסטורי בנפח מסחר בנגזרים ביום הראשון. מונעים מספקולציה עצומה על אימפריית התעופה והחלל של אילון מאסק, משקיעים משתמשים באגרסיביות באופציות כדי לקבל חשיפה לאחת הישויות היקרות בעולם שעברו מפרטיות לציבוריות.

בכורה היסטורית בשוקי הנגזרים

SpaceX קבעה רשמית רף חדש בעולם הפיננסי. ביום הראשון למסחר באופציות, החברה הפכה לשם בעל נפח המסחר הגבוה ביותר אי פעם בקרב חברות ביום בכורת האופציות שלהן, על פי נתונים מ-Trade Alert. הטירוף היה מיידי; יותר מ-500,000 חוזים הוחלפו ידיים בשעה הראשונה למסחר בלבד.

עד השעה 11:40 שעון ET, הנפח הכולל זינק לכ-869,000 חוזים. פעילות מאסיבית זו הציבה את SpaceX כחוזה החברה הבודדת השני בשכיחות המסחר שלו ביום שלישי, כאשר רק טסלה עקפה אותה. אנליסטים מצביעים על כך ש-SpaceX כבר נמצאת במסלול לפיתוח אחת ממערכות האקולוגיות העמוקות ביותר של נגזרים בשוק המניות הבודדות, מונעת על ידי בסיס משקיעים חופף עם טסלה וביקוש גבוה לגידור.

סנטימנט שורי והאיום של "גאמה סקוויז" (Gamma Squeeze)

נתוני המסחר חושפים תחזית אופטימית מובהקת מצד משתתפי השוק. אופציות Call — המאפשרות למשקיעים להמר על עליות מחירים — עקפו את אופציות ה-Put (הימורים על ירידות מחירים) ביחס של 1.5 ל-1. הנטייה הכבדה הזו לכיוון קריאות שוריות (bullish calls) שימשה ככל הנראה כזרז לעליות המוקדמות של המניה.

מומחים פיננסיים עוקבים מקרוב אחר אפשרות ל-"gamma squeeze" (גאמה סקוויז). כאשר ספקי נזילות (market makers) מוכרים אופציות Call למשקיעים נלהבים, עליהם לקנות את המניות הבסיסיות כדי לגדר את הסיכון שלהם. ככל שמחיר המניה עולה, ספקים אלו חייבים לקנות אפילו יותר מניות כדי לשמור על מצב ניטרלי, מה שיוצר לולאת משוב שיכולה לנתר את מחיר המניה כלפי מעלה. ברנט קוצ'ובה, מייסד SpotGamma, ציין כי עבור ספקי הנזילות, אין דרך חלופית לגדר את SpaceX מלבד קניית מניות SpaceX, דינמיקה שנראתה היטב בהיסטוריית המסחר התנודתית של טסלה.

שווי שוק עצום ודומיננטיות בשוק

הטירוף באופציות מגיע בעקבות ביצועים מדהימים בשוק המניות. מניות SpaceX זינקו ביותר מ-25% במהלך הבכורה הראשונה שלה ביום שישי, מה שדחף את שווי השוק שלה מעבר לרף ה-2 טריליון דולר. ביום שלישי, כאשר נפח המסחר באופציות הגיע לשיא, המניה עלתה ב-14% נוספים.

העלייה המהירה הזו זינקה ב-SpaceX אל השורה הראשונה של ענקיות התאגידים העולמיות. תוך ימים ספורים מהבכורה המרשימה שלה, שווי החברה עקף את זה של Amazon.com ועקף לזמן קצר את Microsoft, מה שמציב אותה בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם. בעוד שהביקוש הגבוה הוא סימן לעוצמה, אנליסטים מזהירים כי על המשקיעים לצפות לתנודתיות גבוהה ולמרווחי קנייה-מכירה (bid-ask spreads) רחבים, בשל אופי היצע המניות הנסחרות (share float) המוגבל.

נקודות מרכזיות