הבכורה של אופציות SpaceX רושמת נפח מסחר שיא בעוד משקיעים רודפים אחר פוטנציאל רווח

הבכורה של המסחר באופציות ב-SpaceX עוררה גל הדורים בשווקים הפיננסיים, תוך קביעת שיא היסטורי בנפח מסחר ביום הראשון. משקיעים פועלים באגרסיביות כדי לקבל חשיפה לענקית התעופה והחלל של אילון מאסק, מה שמעיד על תיאבון עצום לנכסים הקשורים לחלל.

בכורה היסטורית במסחר בנגזרים

SpaceX הפכה רשמית לחברה עם נפח המסחר הגבוה ביותר אי פעם ביום הראשון למסחר באופציות, על פי נתונים מ-Trade Alert. הטירוף היה מיידי; יותר מ-500,000 חוזים הוחלפו ידיים בתוך שעת המסחר הראשונה. עד השעה 11:40 (שעון מזרח ארה"ב), נפח המסחר הכולל זינק לכ-869,000 חוזים.

זרימת נזילות מאסיבית זו מציבה את SpaceX בחברה נבחרת. ביום הבכורה שלה, אופציות SpaceX היו החוזים של חברה בודדת עם נפח המסחר השני בגובהו, ועקפו רק את Tesla. מומחי תעשייה, בהם כריס מרפי מ-Susquehanna, ציינו כי הביקוש מונע על ידי משקיעים הרודפים אחר "מנצחים בעלי בטא גבוהה בתחומי ה-AI והחלל".

סנטימנט שורי והפוטנציאל ל-"Gamma Squeeze"

נתוני השוק חושפים תחזית אופטימית בולטת בקרב הסוחרים. נפח ה-"calls" — אופציות רכש המאפשרות לקונים לרכוש מניות במחיר קבוע — עלה על נפח ה-"puts" — אופציות מכר — ביחס של 1.5 ל-1. נטייה שורית זו סייעה לדחוף את מחיר המניה הבסיסית גבוה יותר במהלך יבת המסחר המוקדמת.

אנליסטים עוקבים גם אחר אפשרות ל-"gamma squeeze". כאשר ספקי נזילות (market makers) מוכרים אופציות רכש למשקיעים, עליהם לרכוש את המניה הבסיסית כדי לגדר את הסיכון שלהם. מכיוון שספקי הנזילות אינם יכולים לגדר את SpaceX באמצעות נכס אחר, רכישה כפויה זו עלולה ליצור לולאת משוב (feedback loop) שדוחפת את מחיר המניה גבוה אף יותר. דינמיקה זו משקפת את התנודתיות שנצפתה בעבר ב-Tesla, מועדפת נוספת בקרב סוחרי אופציות.

הערכת השווי מזנקת לעבר "מועדון הטריליון דולר"

הטירוף באופציות מגיע בעקבות תקופה נפיצה של ערך ההון של SpaceX. לאחר זינוק של 25% במחיר המניה ביום שישי האחרון, שווי החברה חצה את רף ה-2 טריליון דולר. ביום שלישי, מניות SpaceX עלו ביותר מ-14%, מהלך שדחף לזמן קצר את שווי השוק שלה מעל זה של Amazon ו-Microsoft, והציב אותה בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם.

ככל ש-SpaceX מרחיבה את האימפריה שלה מייצור רקטות לטכנולוגיות משולבות בינה מלאכותית (AI), מערכת הנגזרים שלה צפויה לצמוח במהירות. מומחים מציינים כי בעוד שהביקוש הגבוה יניע את נפח המסחר, על המשקיעים להיערך לתנודתיות גבוהה ולמרווחי קנייה-מכירה (bid-ask spreads) רחבים, בשל אופיו המוגבל של היצע המניות הנסחרות (share float).

נקודות מרכזיות