การเปิดตัวออปชัน SpaceX สร้างสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุด ขณะที่นักลงทุนแห่เก็งกำไรในธุรกิจที่มีโอกาสเติบโตแบบก้าวกระโดด

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน โดยสร้างสถิติประวัติศาสตร์สำหรับปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ในวันแรก ด้วยแรงขับเคลื่อนจากการเก็งกำไรอย่างมหาศาลในอาณาจักรด้านอากาศยานและอวกาศของ Elon Musk นักลงทุนต่างใช้เครื่องมือออปชันอย่างหนักเพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนในหนึ่งในบริษัทที่เปลี่ยนผ่านจากเอกชนสู่มหาชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

การเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์ในตลาดอนุพันธ์

SpaceX ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ในโลกการเงินอย่างเป็นทางการ ในวันแรกของการซื้อขายออปชัน บริษัทกลายเป็นชื่อหุ้นที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในบรรดาบริษัทที่เปิดตัวออปชันวันแรก ตามข้อมูลจาก Trade Alert ความตื่นตัวเกิดขึ้นในทันที โดยมีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขายเพียงอย่างเดียว

เมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลา ET ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดได้พุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 869,000 สัญญา กิจกรรมมหาศาลนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นสัญญาหุ้นรายตัวที่มีการซื้อขายหนาแน่นเป็นอันดับสองในวันอังคาร โดยเป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น นักวิเคราะห์ระบุว่า SpaceX กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะพัฒนาระบบนิเวศของอนุพันธ์ที่ลึกที่สุดแห่งหนึ่งในตลาดหุ้นรายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla และความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ที่สูง

มุมมองเชิงบวกและความเสี่ยงจากปรากฏการณ์ Gamma Squeeze

ข้อมูลการซื้อขายเผยให้เห็นมุมมองที่มองโลกในแง่ดีอย่างชัดเจนจากผู้เล่นในตลาด โดย Call options ซึ่งช่วยให้นักลงทุนเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น มีจำนวนมากกว่า Put options (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 การเอียงไปทาง Call options ฝั่งขาขึ้นอย่างหนักนี้ น่าจะเป็นตัวเร่งให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรก

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินกำลังเฝ้าติดตามความเป็นไปได้ของ "gamma squeeze" อย่างใกล้ชิด เมื่อ market makers ขาย Call options ให้กับนักลงทุนที่กระตือรือร้น พวกเขาจำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง และเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น ผู้ค้าเหล่านี้ต้องซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นอีกเพื่อรักษาตำแหน่งให้เป็นกลาง (neutral) ซึ่งจะสร้างวงจรป้อนกลับที่สามารถพุ่งทะยานราคาหุ้นขึ้นไปได้ Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่า สำหรับ market makers แล้ว ไม่มีวิธีอื่นในการป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX นอกจากการซื้อหุ้น SpaceX ซึ่งเป็นพลวัตที่เคยเห็นได้ชัดในประวัติศาสตร์การซื้อขายที่ผันผวนของ Tesla

มูลค่าที่พุ่งสูงและการครองตลาด

กระแสการซื้อขายออปชันที่ร้อนแรงเกิดขึ้นตามหลังผลตอบแทนที่น่าทึ่งในตลาดหุ้น หุ้น SpaceX พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 25% ในช่วงการเปิดตัวครั้งแรกเมื่อวันศุกร์ ซึ่งผลักดันมูลค่าบริษัทให้ทะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และในวันอังคาร เมื่อปริมาณการซื้อขายออปชันพุ่งขึ้นสูงสุด ราคาหุ้นก็ปรับตัวขึ้นอีก 14%

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าอย่างรวดเร็วนี้ได้ส่งให้ SpaceX ก้าวขึ้นสู่กลุ่มยักษ์ใหญ่ระดับโลก ภายในไม่กี่วันหลังจากการเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม มูลค่าของบริษัทได้แซงหน้า Amazon.com และแซงหน้า Microsoft ไปชั่วขณะ ทำให้ติดอันดับ 1 ใน 5 บริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก แม้ว่าความต้องการที่สูงจะเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่ง แต่นักวิเคราะห์เตือนว่านักลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย (bid-ask spread) ที่กว้าง เนื่องจากจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาด (share float) มีจำกัด

สรุปประเด็นสำคัญ