SpaceX ऑप्शन्सच्या पदार्पणामुळे विक्रमी व्यवहार; गुंतवणूकदार 'मूनशॉट'च्या शोधात

SpaceX ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पदार्पणामुळे वित्तीय बाजारपेठांमध्ये खळबळ उडवून दिली असून, पहिल्या दिवशीच्या डेरिव्हेटिव्ह व्हॉल्यूमचा (derivative volume) ऐतिहासिक विक्रम प्रस्थापित झाला आहे. इलॉन मस्कच्या एरोस्पेस साम्राज्याबद्दलच्या प्रचंड सट्टेबाजीमुळे, गुंतवणूकदार जगातील सर्वात मौल्यवान खाजगीकडून सार्वजनिक झालेल्या संस्थांपैकी एक असलेल्या या कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी आक्रमकपणे ऑप्शन्सचा वापर करत आहेत.

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील ऐतिहासिक पदार्पण

SpaceX ने अधिकृतपणे वित्तीय जगात एक नवीन मानदंड प्रस्थापित केला आहे. Trade Alert च्या आकडेवारीनुसार, ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवशी, पदार्पण करणाऱ्या कंपन्यांमध्ये सर्वाधिक व्यवहार झालेली कंपनी म्हणून SpaceX ने इतिहास रचला आहे. ही लगबग त्वरित दिसून आली; केवळ ट्रेडिंगच्या पहिल्या तासात ५,००,००० पेक्षा जास्त कॉन्ट्रॅक्ट्सची देवाणघेवाण झाली.

ET वेळेनुसार सकाळी ११:४० पर्यंत, एकूण व्हॉल्यूम अंदाजे ८,६९,००० कॉन्ट्रॅक्ट्सपर्यंत पोहोचला होता. या प्रचंड हालचालीमुळे मंगळवारी SpaceX दुसऱ्या क्रमांकाची सर्वाधिक व्यवहार झालेली वैयक्तिक कंपनी ठरली, तिला केवळ टेस्लाने मागे टाकले आहे. विश्लेषकांच्या मते, टेस्लासोबत असलेल्या गुंतवणूकदारांचा समान आधार आणि हेजिंगची (hedging) उच्च मागणी यामुळे SpaceX आधीच सिंगल-स्टॉक मार्केटमधील सर्वात सखोल डेरिव्हेटिव्ह इकोसिस्टम विकसित करण्याच्या मार्गावर आहे.

तेजीचा कल आणि 'गामा स्क्वीझ'चा धोका

ट्रेडिंग डेटावरून बाजार सहभागींचा स्पष्टपणे आशावादी दृष्टिकोन दिसून येतो. कॉल ऑप्शन्स—जे गुंतवणूकदारांना किमती वाढीवर सट्टा लावण्याची परवानगी देतात—त्यांनी पुट ऑप्शन्सच्या (किमती घटण्यावर सट्टा) तुलनेत १.५:१ च्या प्रमाणात आघाडी घेतली आहे. तेजीच्या कॉल ऑप्शन्सकडे असलेला हा मोठा कल बहुधा स्टॉकच्या सुरुवातीच्या फायद्यासाठी उत्प्रेरक (catalyst) ठरला असावा.

वित्तीय तज्ज्ञ संभाव्य "गामा स्क्वीझ" (gamma squeeze) वर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. जेव्हा मार्केट मेकर्स उत्सुक गुंतवणूकदारांना कॉल ऑप्शन्स विकतात, तेव्हा त्यांना स्वतःचा धोका कमी करण्यासाठी (hedge) मूळ शेअर्स खरेदी करावे लागतात. जशी स्टॉकची किंमत वाढते, तसे या डीलर्सना तटस्थ राहण्यासाठी आणखी जास्त शेअर्स खरेदी करावे लागतात, ज्यामुळे एक 'फीडबॅक लूप' तयार होतो जो स्टॉकची किंमत झपाट्याने वर नेऊ शकतो. SpotGamma चे संस्थापक ब्रेंट कोचुबा यांनी नमूद केले की, मार्केट मेकर्ससाठी SpaceX चे शेअर्स खरेदी करण्याशिवाय हेजिंग करण्याचा दुसरा कोणताही पर्याय नाही; हीच परिस्थिती टेस्लाच्या अस्थिर ट्रेडिंग इतिहासात देखील दिसून आली आहे.

प्रचंड मूल्यांकन आणि बाजारपेठेतील वर्चस्व

इक्विटी मार्केटमधील थक्क करणाऱ्या कामगिरीनंतर ऑप्शन्सची मोठी लाट दिसून येत आहे. शुक्रवारी पहिल्यांदा पदार्पण करताना SpaceX चे शेअर्स २५% पेक्षा जास्त वाढले, ज्यामुळे कंपनीचे मूल्यांकन २ ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे गेले. मंगळवारी, जेव्हा ऑप्शन्सचा व्यवहार (volume) शिगेला पोहोचला, तेव्हा स्टॉक आणखी १४% वाढला.

या झपाट्याने झालेल्या वाढीमुळे SpaceX जागतिक कॉर्पोरेट क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या सर्वोच्च श्रेणीत पोहोचले आहे. आपल्या धमाकेदार पदार्पणानंतर काही दिवसांतच, कंपनीचे मूल्यांकन Amazon.com पेक्षा जास्त झाले आणि काही काळासाठी Microsoft लाही मागे टाकले, ज्यामुळे जगातील पाच सर्वात मौल्यवान कंपन्यांमध्ये याचा समावेश झाला. जरी ही उच्च मागणी ताकदीचे लक्षण असली, तरी विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की शेअर फ्लोटच्या मर्यादित स्वरूपामुळे गुंतवणूकदारांनी उच्च अस्थिरता आणि विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड्ससाठी (bid-ask spreads) तयार राहावे.

मुख्य निष्कर्ष