अमेरिका-इराण शांतता करारामुळे मागणी वाढल्याने सोन्याच्या दरात २% पेक्षा जास्त वाढ

सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत मोठी तेजी दिसून आली, कारण MCX वर सोने आणि चांदीच्या दरात २% पेक्षा जास्त वाढ झाली. अमेरिका आणि इराण यांच्यातील महत्त्वपूर्ण तात्पुरत्या शांतता कराराच्या (interim peace framework) पार्श्वभूमीवर ही वाढ झाली आहे, ज्यामुळे महागाई आणि व्याजदरांबाबतच्या बाजारपेठेतील दृष्टिकोनात मूलभूत बदल झाला आहे.

भूराजकीय बदलामुळे मौल्यवान धातूंच्या दरात तेजी

किमतीतील या वाढीचे मुख्य कारण अमेरिका आणि इराण यांच्यात जाहीर झालेला शांतता करार आहे. या आराखड्याचा उद्देश शत्रुत्व थांबवणे, इराणवरील अमेरिकेचा निर्बंध उठवणे आणि—सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे—हॉर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा खुली करणे हा आहे. जागतिक ऊर्जा पुरवठ्यासाठी महत्त्वाचा मार्ग असल्याने, हा मार्ग पुन्हा सुरू झाल्यामुळे तेलाचा पुरवठा वाढण्याची आणि कच्च्या तेलाच्या किमती कमी होण्याची शक्यता आहे.

तेलाच्या किमतीतील या घसरणीमुळे ऊर्जेमुळे निर्माण होणाऱ्या महागाईची जुनी भीती कमी झाली आहे. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शिअल सर्व्हिसेसचे रिसर्च ॲनालिस्ट मानव मोदी यांच्या मते, महागाईच्या दृष्टिकोनातील बदलाचा थेट परिणाम मध्यवर्ती बँकांच्या अपेक्षांवर झाला आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणांबाबत बाजारपेठेचा दृष्टिकोन आता काहीसा शिथिल झाला असून, डिसेंबरपर्यंत व्याजदर वाढण्याची शक्यता गेल्या आठवड्यात ७०% होती, ती आता घटून साधारण ४९% झाली आहे. कमी व्याजदराच्या अपेक्षा आणि कमी झालेल्या ट्रेझरी यील्डमुळे (treasury yields) मौल्यवान धातूंसाठी अत्यंत अनुकूल वातावरण निर्माण झाले आहे.

भारतीय स्पॉट मार्केट आणि किरकोळ मागणीवर होणारा परिणाम

या तेजीचा थेट परिणाम भारताच्या स्थानिक बाजारपेठांवर झाला आहे. मुंबईच्या स्पॉट मार्केटमध्ये सोन्याचे दर २.०४% वाढून प्रति १० ग्रॅम १.५ लाख रुपये झाले आहेत. चांदीमध्ये अधिक तीव्र वाढ पाहायला मिळाली असून, ती ३.७१% वाढून प्रति किलो २.५१ लाख रुपयांवर पोहोचली आहे.

भारतीय किरकोळ विक्रेत्यांमध्येही सकारात्मक वातावरण निर्माण होत आहे. झवेरी बाजारामधील शंभर वर्षे जुन्या UT Zaveri चे मालक कुमार जैन यांनी सांगितले की, सोमवार सकाळपासून त्यांच्या शोरूममध्ये ग्राहकांची संख्या वाढली आहे. भूराजकीय अनिश्चिततेमुळे ज्या ग्राहकांनी दागिने खरेदी थांबवली होती, ते आता पुन्हा बाजारपेठेत परतत आहेत. किमती वाढू लागल्यामुळे, विशेषतः सोन्याची नाणी आणि विटांच्या (bars) स्वरूपात गुंतवणुकीच्या मागणीत लक्षणीय वाढ होईल, अशी अपेक्षा विश्लेषकांनी व्यक्त केली आहे.

बाजारपेठेतील या उलटफेर समजून घेणे

सोन्याच्या किमतींवरील दबावाच्या कालावधीनंतर ही अलीकडील वाढ झाली आहे. सोन्याची 'सुरक्षित गुंतवणूक' (safe haven) म्हणून पारंपारिक भूमिका असूनही, अमेरिका-इराण संघर्ष काही कारणांमुळे यापूर्वी मंदीचा (bearish) काळ घेऊन आला होता. पहिले म्हणजे, बाजार 'ओव्हरबॉट एक्सट्रीम' (overbought extreme) च्या जवळ होता, ज्यामुळे इतर मालमत्तांच्या तुलनेत सोने महाग झाले होते. दुसरे म्हणजे, या संघर्षामुळे भारत आणि पर्शियन गल्फसारख्या प्रदेशांमध्ये आर्थिक ताण निर्माण झाला, जिथे गुंतवणूकदार अनेकदा तरलता (liquidity) किंवा विम्याची गरज भागवण्यासाठी सोने विकतात.

नवीन शांतता आराखडा इराणला संभाव्य पुनर्रचना निधी आणि तेल निर्यात निर्बंधांतून दिलासा देऊन या दबावांचे निराकरण करतो. अनिश्चितता कमी होत असताना, जागतिक गुंतवणूकदारांचे लक्ष आता आगामी मध्यवर्ती बँकांच्या निर्णयांकडे वळले आहे. या आठवड्यातील Federal Reserve ची धोरण बैठक, तसेच Bank of Japan आणि Bank of England कडून येणारे अपडेट्स, मौल्यवान धातूंच्या पुढील दिशा ठरवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरतील.

मुख्य निष्कर्ष

• शांतता कराराचा प्रभाव: होर्मुझच्या सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा उघडण्यासाठी झालेल्या अमेरिका-इराण दरम्यानच्या तात्पुरत्या करारामुळे तेलाच्या किमती कमी झाल्या आहेत आणि जागतिक महागाईची भीती कमी झाली आहे.
• व्याजदर बदल: डिसेंबरपर्यंत Federal Reserve कडून व्याजदर वाढवण्याच्या अपेक्षा ७०% वरून लक्षणीयरीत्या ४९% पर्यंत खाली आल्या आहेत, ज्यामुळे बुलियनच्या (bullion) वाढत्या किमतींना आधार मिळत आहे.
• भारतीय बाजारपेठेत मोठी वाढ: मुंबईतील स्पॉट सोन्याचे दर १० ग्रॅमसाठी १.५ लाख रुपयांपर्यंत वाढले आहेत, तसेच किरकोळ विक्रेत्यांनी ग्राहकांची वाढलेली गर्दी आणि दागिन्यांची नवी मागणी नोंदवली आहे.