美国与伊朗达成和平协议提振需求，金价飙升超过 2%
周一，全球贵金属市场迎来显著反弹，MCX 上的金价和银价均跳涨超过 2%。此次飙升源于美国与伊朗之间达成的突破性临时和平框架，该框架从根本上改变了市场对通胀和利率的情绪。
地缘政治转变引发贵金属反弹
价格飙升的主要驱动力是公布的美伊和平协议。该框架旨在停止敌对行动、解除美国对伊朗的封锁，以及——最关键的是——重新开放霍尔木兹海峡。作为全球能源供应的重要动脉，该航线的重新开放预计将增加石油供应，从而推动原油价格下跌。
油价的下跌缓解了长期以来对能源驱动型通胀的担忧。Motilal Oswal Financial Services 研究分析师 Manav Modi 表示，通胀前景的变化直接影响了央行的预期。市场对美联储紧缩政策的看法有所缓和，到 12 月份加息的可能性已从一周前的近 70% 下降到约 49%。较低的利率预期和走软的国债收益率为贵金属创造了极其有利的环境。
对印度现货市场和零售需求的影响
这轮反弹已直接转化为印度当地市场的收益。在孟买现货市场，金价上涨了 2.04%，达到每 10 克 15 万卢比。银价的涨势更为迅猛，上涨了 3.71%，达到每公斤 25.1 万卢比。
印度零售商的情绪也在转向乐观。Zaveri Bazaar 百年老店 UT Zaveri 的店主 Kumar Jain 表示，自周一上午以来，展厅的客流量有所增加。许多因地缘政治不确定性而暂停珠宝购买的消费者现在正重返市场。分析师预计，随着价格开始进入上升轨道，投资需求（尤其是金币和金条形式的需求）将显著增加。
理解市场反转
最近的金价上涨是在经历了一段时期的价格压力之后出现的。尽管黄金具有传统的“避险”资产属性，但美伊冲突此前因多种原因对金价构成了看跌压力。首先，市场接近“超买极端”状态，使得黄金相对于其他资产显得价格过高。其次，冲突给印度和波斯湾等地区带来了财务压力，这些地区的持有者通常会通过出售黄金来管理流动性或保险需求。
新的和平框架通过为伊朗提供潜在的重建资金并缓解石油出口制裁，缓解了这些压力。随着不确定性的消退，全球投资者的关注点现在转向了即将到来的央行决策。本周的美联储政策会议，以及日本银行和英格兰银行的最新动态，对于决定贵金属的下一个走向至关重要。
核心要点
- 和平协议的影响： 美伊关于重新开放霍尔木兹海峡的临时协议降低了油价，并缓解了全球通胀担忧。
- 利率转向： 市场对美联储在 12 月前加息的预期已从 70% 大幅降至 49%，这支撑了更高的金价。
- 印度市场激增： 孟买现货金价升至每 10 克 15 万卢比，零售商报告称消费者进店人数增加，珠宝需求也随之复苏。