आयटी (IT) हा एक तात्कालिक व्यापार (Tactical Trade) आहे, तर ऑटो क्षेत्र दीर्घकालीन वाढीची कथा आहे

भारतीय आयटी क्षेत्रमध्ये सुधारणेची चिन्हे दिसत असली तरी, बाजार तज्ज्ञ संदीप साबरवाल सध्याची तेजी ही संरचनात्मक तेजी (structural bull run) नसून एक अल्पकालीन ट्रेडिंग संधी म्हणून पाहतात. याउलट, मागणीचे मजबूत पायाभूत घटक आणि ग्राहकांच्या बदलत्या आवडींचा हवाला देत, ते ऑटोमोबाईल आणि उपभोग (consumption) क्षेत्राबाबत अत्यंत सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवतात.

आयटी क्षेत्र: व्हॅल्यू इन्व्हेस्टर्ससाठी एक तात्कालिक संधी

दीर्घकाळ साचलेपण आणि जवळपास एक वर्षापर्यंत सुरू असलेल्या घसरणीनंतर, भारतीय आयटी क्षेत्र आता व्हॅल्यू इन्व्हेस्टर्सना आकर्षित करू लागले आहे. TCS आणि Infosys सारख्या दिग्गज कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन कमी झाल्यामुळे, रिस्क-रिवॉर्ड रेशो अधिक आकर्षक झाला आहे. तथापि, साबरवाल याकडे दीर्घकालीन "बाय-अँड-होल्ड" (खरेदी करून धरून ठेवणे) संधी म्हणून पाहण्याबाबत सावध करतात.

ते सध्याच्या आयटी हालचालीला एक 'टॅक्टिकल ट्रेड' (tactical trade) म्हणून वर्गीकृत करतात. त्यांच्या मते, गुंतवणूकदार १०-२०% परतावा मिळवू शकतात, परंतु दीर्घकालीन ट्रेंडमध्ये पूर्णपणे उलटफेर होण्याची शक्यता कमी आहे. त्यांची रणनीती म्हणजे योग्य परतावा मिळाल्यावर बाहेर पडण्याच्या उद्देशाने लार्ज-कॅप आयटी कंपन्यांमध्ये लहान पोझिशन्स घेणे ही आहे.

ग्राहक वस्तू आणि रिटेल: मिश्र संकेत

मॅरिकोच्या (Marico) मजबूत त्रैमासिक कामगिरीमुळे उपभोग क्षेत्रातील स्थिती सकारात्मक आहे. साबरवाल यांनी नमूद केले की, मॅरिकोची चांगली वॉल्यूम ग्रोथ आणि सुधारणारी ग्रामीण मागणी यामुळे व्यापक FMCG क्षेत्रासाठी सकारात्मक दृष्टिकोन निर्माण झाला आहे. इनपुट कॉस्टमुळे (कच्च्या मालाच्या खर्चामुळे) तात्पुरता मार्जिनवर दबाव असला तरी, पॅकेजिंग आणि कच्च्या मालाचे दर युद्धापूर्व पातळीवर आल्यास दिलासा मिळेल अशी त्यांची अपेक्षा आहे.

मात्र, रिटेल क्षेत्रात दृष्टिकोन अधिक सावध आहे. एव्हेन्यू सुपरमार्ट्स (DMart) चांगली कामगिरी करत असली तरी, त्याचे प्रीमियम व्हॅल्युएशन оправवणे कठीण आहे. साबरवाल यांच्या मते, बाजारातील भावना काहीही असली तरी, या वाढलेल्या व्हॅल्युएशनमुळे स्टॉक उत्कृष्ट कामगिरी करेल अशी शक्यता कमी आहे.

ऑटो आणि EV संक्रमणावर सकारात्मक (Bullish)

ऑटोमोबाईल क्षेत्र हे प्रगतीचे मुख्य चालक म्हणून समोर येत आहे. साबरवाल हे इंटरनल कम्बशन इंजिन (ICE) आणि इलेक्ट्रिक व्हेईकल (EV) या दोन्ही पोर्टफोलिओवर सकारात्मक आहेत. EV चा वापर नवीन विक्रम प्रस्थापित करत असल्याचे त्यांनी नमूद केले. कमी परिचालन खर्च आणि जलद रिप्लेसमेंट सायकलमुळे इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर्समधील तेजी कायम राहील अशी अपेक्षा आहे.

ते मारुती (Maruti), M&M आणि बजाज ऑटो (Bajaj Auto) सारख्या प्रमुख कंपन्यांमध्ये पोझिशन्स राखून आहेत, तसेच ग्रीव्ह्स कॉटनमध्ये (Greaves Cotton) अल्प हिस्सा आहे. खराब मान्सूनमुळे ग्रामीण मागणीला धोका निर्माण होऊ शकतो, तरीही या क्षेत्राची एकूण स्थिती मजबूत आहे. टाटा मोटर्सबाबत (Tata Motors) त्यांनी नमूद केले की, कंपनी अजूनही "वर्क इन प्रोग्रेस" (प्रगतीपथावर) आहे आणि देशांतर्गत स्थिरीकरण असूनही ती वेळोवेळी निराश करू शकते.

बँकिंग लिक्विडिटी आणि ज्वेलरी क्षेत्र

बँकिंग क्षेत्रात, साबरवाल यांनी हायलाइट केले की क्रेडिट ग्रोथ (कर्ज वाढ) शेवटी ठेवींच्या उपलब्धतेवर अवलंबून असेल. फॉरेन करन्सी नॉन-रेसिडेंट (FCNR) येणारा पैसा तात्पुरती लिक्विडिटी देऊ शकत असला तरी, शाश्वत वाढ ही कर्जाच्या मागणीनुसार ठेवींच्या वाढीवर अवलंबून असेल.

शेवटी, ज्वेलरी क्षेत्राबद्दल बोलताना, साबरवाल यांनी टायटनला (Titan) सर्वोत्तम पर्याय मानले आहे. त्यांनी या क्षेत्रातील इतर कंपन्यांमधील कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सच्या (कॉर्पोरेट प्रशासन) समस्यांकडे लक्ष वेधले आणि ज्वेलरीची मागणी मिळवू इच्छिणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी टायटन हा एकमेव अत्यंत विश्वासार्ह दीर्घकालीन पर्याय असल्याचे सांगितले.

मुख्य निष्कर्ष

• आयटी क्षेत्र धोरण: आयटीकडे दीर्घकालीन संरचनात्मक गुंतवणुकीऐवजी १०-२०% नफ्यासाठी एक तात्कालिक ट्रेडिंग संधी म्हणून पहा.
• ऑटोमोबाईल मोमेंटम: मजबूत ICE विक्री आणि वेगाने वाढत्या EV अवलंबनामुळे ऑटो क्षेत्रावर सकारात्मक (bullish) दृष्टिकोन ठेवा.
• उपभोग प्रवाह: सुधारलेली ग्रामीण मागणी आणि कमी होणारा इनपुट खर्च यामुळे FMCG मध्ये मजबूती दिसत आहे, मात्र DMart सारख्या रिटेल स्टॉक्सना व्हॅल्युएशनच्या अडचणींचा सामना करावा लागत आहे.