आयटी (IT) हा एक टॅक्टिकल ट्रेड (Tactical Trade) म्हणून, तर ऑटो क्षेत्र दीर्घकालीन वाढीचा पर्याय

बाजार तज्ज्ञ संदीप साभरवाल यांनी भारतीय इक्विटी क्षेत्राबाबत एक सूक्ष्म दृष्टिकोन मांडला आहे, ज्यामध्ये त्यांनी आयटीमधील टॅक्टिकल ट्रेडिंगच्या संधी आणि ऑटोमोबाईल व कन्झम्पशन (उपभोग) क्षेत्रातील स्ट्रक्चरल ग्रोथ (रचनात्मक वाढ) यातील फरक स्पष्ट केला आहे. काही क्षेत्रांमध्ये सुधारणेची चिन्हे दिसत असली तरी, व्हॅल्युएशन (मूल्यमापन) संबंधी चिंता आणि मान्सूनचा धोका हे गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे घटक आहेत.

आयटी क्षेत्र: एक टॅक्टिकल संधी, स्ट्रक्चरल ट्रेंड नाही

दीर्घकाळ साचलेपण आणि अलीकडील घसरणीनंतर, भारतीय आयटी क्षेत्र आता व्हॅल्यू इन्व्हेस्टर्सना (मूल्य गुंतवणूकदार) आकर्षित करू लागले आहे. TCS आणि Infosys सारख्या दिग्गज कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन कमी झाल्यामुळे, रिस्क-रिवॉर्ड रेशो (जोखीम-परतावा गुणोत्तर) सुधारला आहे. तथापि, साभरवाल यांनी याकडे दीर्घकालीन स्ट्रक्चरल अपट्रेंड म्हणून पाहण्याबाबत सावधगिरीचा इशारा दिला आहे.

त्याऐवजी, ते सध्याच्या आयटी तेजीला "टॅक्टिकल ट्रेड" म्हणून वर्गीकृत करतात. सध्याच्या पातळीवरून १०-२०% परतावा मिळवण्याची क्षमता असली तरी, त्यांना अनेक वर्षांच्या ट्रेंडमध्ये पूर्णपणे उलटफेर होण्याची अपेक्षा नाही. त्यांची रणनीती म्हणजे दीर्घकाळासाठी होल्ड करण्याऐवजी, योग्य परतावा मिळाल्यावर बाहेर पडण्याच्या उद्देशाने लार्ज-कॅप आयटी कंपन्यांमध्ये लहान पोझिशन्स घेणे ही आहे.

ऑटो क्षेत्र आणि EV संक्रमणावर सकारात्मक दृष्टिकोन

आयटीवरील सावध भूमिकेच्या उलट, साभरवाल ऑटोमोबाईल क्षेत्राबाबत अत्यंत सकारात्मक आहेत. त्यांनी नमूद केले की, इंटरनल कम्बशन इंजिन (ICE) आणि इलेक्ट्रिक व्हेईकल (EV) या दोन्ही पोर्टफोलिओमध्ये विक्रीचे आकडे मजबूत राहिले आहेत.

कमी चालवण्याचा खर्च आणि जलद रिप्लेसमेंट सायकलमुळे, विशेषतः टू-व्हीलरमधील EV सेगमेंटमधील वेग वाढण्याची अपेक्षा आहे. साभरवाल यांनी Maruti, M&M आणि Bajaj Auto मध्ये गुंतवणूक कायम ठेवली असून, OEMs आणि Greaves Cotton सारख्या ऑटो अँसिलरीज (सहाय्यक कंपन्या) या दोन्ही क्षेत्रातील वाढीसाठी सज्ज आहेत असे त्यांनी नमूद केले आहे. जरी ग्रामीण मागणीसाठी मान्सूनचा कमी पडणारा पाऊस हा मुख्य धोका असला, तरी हे क्षेत्र मूलभूतदृष्ट्या निरंतर विस्तार करण्यासाठी योग्य स्थितीत आहे, असे त्यांचे मत आहे.

कन्झम्पशनमधील ताकद आणि FMCG चा दृष्टिकोन

Marico च्या अलीकडील त्रैमासिक अपडेटमुळे कन्झम्पशनच्या कथनाला मोठी चालना मिळाली आहे. मजबूत व्हॉल्यूम ग्रोथ आणि सुधारणारी ग्रामीण मागणी हे व्यापक FMCG क्षेत्रासाठी सकारात्मक संकेत आहेत.

जरी वाढत्या इनपुट कॉस्टमुळे (कच्च्या मालाच्या खर्चामुळे) मार्जिनवर दबाव येण्याची चिंता निर्माण झाली असली, तरी पॅकेजिंगचा खर्च युद्धापूर्व पातळीपेक्षा कमी झाल्यामुळे यामध्ये दिलासा मिळेल अशी साभरवाल यांना अपेक्षा आहे. कच्च्या मालाच्या किमतीतील ही घट आणि ग्राहकांची लवचिक मागणी यामुळे वर्षाच्या उर्वरित काळात मार्जिनला आधार मिळेल अशी अपेक्षा आहे.

व्हॅल्युएशनमधील तफावत: DMart विरुद्ध Titan

तज्ज्ञांनी विविध क्षेत्रांमधील व्हॅल्युएशनकडे पाहण्याच्या पद्धतीमध्ये मोठी तफावत असल्याचे अधोरेखित केले आहे. त्यांच्या मते Avenue Supermarts (DMart) चे व्हॅल्युएशन "stretched" (अतिप्रमाणित) आहे, जे त्याच्या वाढीच्या मार्गाचा विचार करता оправवणे कठीण आहे, ज्यामुळे या स्टॉकसाठी मर्यादित वाढ (upside) असू शकते.

याउलट, ज्वेलरी क्षेत्रात त्यांनी Titan ला पसंती दिली आहे. या क्षेत्रातील इतर कंपन्या वाढ देऊ शकत असल्या तरी, साभरवाल यांनी इतर ज्वेलरी कंपन्यांमधील कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सच्या (कॉर्पोरेट प्रशासन) समस्यांकडे लक्ष वेधले आहे, ज्यामुळे या क्षेत्रात गुंतवणूक करू इच्छिणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी Titan हा एकमेव "विश्वासार्ह खेळाडू" ठरतो.

मुख्य निष्कर्ष

• आयटी क्षेत्र: दीर्घकालीन स्ट्रक्चरल खरेदी म्हणून न पाहता, १०-२०% फायद्यासाठी टॅक्टिकल ट्रेडिंग संधी म्हणून पहा.
• ऑटोमोबाईल: ICE आणि EV दोन्ही सेगमेंटमध्ये उच्च विश्वास, विशेषतः Maruti आणि M&M सारख्या OEMs आणि अँसिलरीजवर लक्ष केंद्रित करा.
• कन्झम्पशन आणि रिटेल: इनपुट कॉस्ट कमी झाल्यामुळे FMCG मध्ये ताकद दिसत आहे, परंतु DMart सारख्या उच्च-व्हॅल्युएशन असलेल्या रिटेलर्सना मर्यादित वाढीचा सामना करावा लागू शकतो.