ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਫੈਡ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ
ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿੱਥੇ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਮਤਾਂ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ। ਇਸ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਖ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ।
ਫੈਡ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਅਤੇ 'ਵਾਰਸ਼ ਪ੍ਰਭਾਵ' (Warsh Effect)
ਹਾਲਾਂਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ 3.50%-3.75% ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦਾ ਮੂਲ ਰੁਖ ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (tighter monetary policy) ਵੱਲ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ 19 ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਨੌਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਸ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦਾ ਕਾਫ਼ੀ ਹਿੱਸਾ ਨਵੇਂ ਫੈਡ ਚੇਅਰਮੈਨ, ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ (Kevin Warsh) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਪ੍ਰੈੱਸ ਕਾਨਫਰੰਸ ਨਾਲ ਜੋੜਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵਾਰਸ਼ "ਟਰਸਟੀ" (trustee) ਦੀ ਬਜਾਏ "ਸਟੈਵਰਡ" (steward) ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਅੱਗੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਸੁਤੰਤਰ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਵਪਾਰੀ ਤਾਈ ਵੋਂਗ ਸਮੇਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ "ਸਿਰਫ਼ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਰੋਕਥਾਮ ਵਾਲੇ" ਹੋਣ ਬਾਰੇ ਵਾਰਸ਼ ਦੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੂਰਵਗਤ ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" (dot plot) ਵਿੱਚ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਉੱਚੀਆਂ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰੋਡਮੈਪ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ: ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਾ ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਿਆ ਹੈ। CME FedWatch Tool ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 78% ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 61% ਸੰਭਾਵਨਾ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੈ।
ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧੀਆਂ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਹੈ। ਦੁਪਹਿਰ ਤੱਕ ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ (Spot gold) 0.7% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,299.89 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਗੋਲਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ $4,381.40 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਉੱਚੇ ਸੈਟਲ ਹੋਏ। ਇਹ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਹੋਰ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦੇਖੀ ਗਈ:
- ਚਾਂਦੀ (Silver): 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $69.41 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹੀ।
- ਪਲੈਟਿਨਮ (Platinum): 2% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,768.03 ਰਿਹਾ।
- ਪੈਲੇਡੀਅਮ (Palladium): 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,336.91 ਰਿਹਾ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਡਰ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ
Gold typically serves as a hedge against inflation; however, the opportunity cost of holding bullion rises when interest rates are elevated, as gold offers no yield. The current market landscape is further complicated by rising oil prices, which continue to fuel inflation concerns.
Geopolitical tensions also remain a critical variable. While recent agreements regarding Iran provided some stability, U.S. President Donald Trump has noted that such agreements are not final, suggesting that a resumption of military action remains a possibility. This ongoing uncertainty keeps the market on edge, balancing the traditional "safe-haven" appeal of gold against the yield-driven pressure of a hawkish Federal Reserve.
Key Takeaways
- Rate Hike Expectations: The probability of a Federal Reserve rate hike in December has surged to 78%, driven by hawkish signals from Chair Kevin Warsh.
- Currency Impact: A strengthening U.S. dollar, triggered by the Fed's decision, has made gold more expensive for overseas investors, leading to a price drop.
- Precious Metals Slump: Beyond gold, silver, platinum, and palladium all saw notable declines as markets adjusted to the prospect of higher borrowing costs.