ਫੈਡ ਰੇਟ ਵਧਣ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਰੁਪਿਆ ਕਮਜ਼ੋਰ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਕਿਉਂਕਿ US ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਰ ਵਿਆਜ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਬਦਲਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਕਰੀ (sell-off) ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਅਤੇ ਰਿਸਕ ਐਸੇਟਸ (risk assets) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ 94.7350 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸੈਸ਼ਨ ਦੇ 94.6775 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 0.1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਪੂਰੇ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਖੇਤਰੀ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚ 0.1% ਤੋਂ 0.6% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

ਇਸ ਹਲਚਲ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਹੈ, ਜੋ ਵਧ ਕੇ 101.18 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ—ਜੋ ਕਿ 25 ਮਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਡਾਲਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਦੇ ਸਮੂਹ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging markets) ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।

US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 1.1% ਡਿੱਗ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ MSCI ਦੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ ਆਈ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਟੋਕੀਓ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਨਿਊਯਾਰਕ ਤੱਕ, ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨੋਬਲ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ।

ਇਸ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੰਕੇਤ 2-ਸਾਲਾ US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ਯੀਲਡ 18 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 4.19% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। MUFG ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ US ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਰਿਸਕ ਐਸੇਟਸ ਲਈ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦਾ ਆਉਖਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਰੁਪਏ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਰਾਨ ਯੁੱਧ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਮਿਲੀ ਸੀ। ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਇਰਾਨ 'ਤੇ 60 ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਹਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀ ਬਦਲ ਗਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ, ਪਰ ਡਾਲਰ ਦੀ ਨਵੀਂ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੇ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਚੁਣੌਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ FX ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ, ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਰਾਹੀਂ ਸੰਭਾਵਿਤ ਡਾਲਰ ਦੇ ਆਉਣ (inflows) ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਯਾਤਕਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਆਯਾਤਕ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਰੁਝਾਨ ਜਿਸ ਦੇ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਕੁਝ ਬਣਿਆਤਮਕ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਡਾਲਰ ਦਾ ਦਬਦਬਾ: ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਰ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ US ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ 101.18 ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
• ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਕਰੀ: ਵਧਦੀਆਂ US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 1.1% ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸ਼ੇਅਰ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਗਏ ਹਨ।
• ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਕਾਰਕ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਰੁਪਿਆ 94.7350 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਸੰਭਾਵਿਤ ਡਾਲਰ ਇਨਫਲੋਅ ਅਤੇ ਆਯਾਤਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਹੈਜਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।