ਫੈਡ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਰੁਪਿਆ ਡਿੱਗਿਆ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਰ ਵਿਆਜ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਬਦਲਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੇ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ। ਗ੍ਰੀਨਬੈਕ (ਡਾਲਰ) ਵਿੱਚ ਇਸ ਉਛਾਲ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਲਹਿਰ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਿਆ ਹੈ।

ਰੁਪਿਆ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਬਾਅ ਹੇਠ

ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ 94.7350 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ 94.6775 ਤੋਂ 0.1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਹ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਕੋਈ ਇਕੱਲੀ ਘਟਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਬਲਕਿ ਖੇਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ 1.1% ਡਿੱਗ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ MSCI ਦੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 3% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।

ਇਸ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਹੈ, ਜੋ 101.18 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ—ਜੋ ਕਿ 25 ਮਈ ਤੋਂ ਇਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪੂਰੇ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਖੇਤਰੀ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚ 0.1% ਤੋਂ 0.6% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ।

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਹੁਣ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (U.S. Treasury yields) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, 2-ਸਾਲ ਦੀ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਸਿਰਫ਼ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਹੀ 18 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 4.19% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।

MUFG ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਇਹ ਉਪਰਲੇ ਪੱਧਰ ਦਾ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ "ਰਿਸਕ ਐਸੇਟਸ (risk assets) ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਥਿਤੀ" ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਯੀਲਡ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਪੂੰਜੀ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਨਿਕਲ ਕੇ ਵਾਧੂ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਾਪਸ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਵਿੱਚ ਜਾਣ ਲੱਗਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਦਰਭ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਰੁਪਏ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਆਈਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਇਰਾਨ ਯੁੱਧ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਮਿਲੀ ਸੀ। ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਤਰੱਕੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰ ਦੇ 60 ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਇਰਾਨ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਮੁਆਫ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਸੀ।

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਘਟਣ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ FX ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ, ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਾਹੀਂ ਸੰਭਾਵੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਆਮਦ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਯਾਤਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਆਯਾਤਕ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਹਨ—ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਰੁਝਾਨ ਜਿਸ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮੰਗ ਲਈ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਪੱਧਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ: ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ 101.18 ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
• ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ: ਰੁਪਿਆ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਕੇ 94.7350 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 1.1% ਡਿੱਗ ਗਏ।
• ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ: 2-ਸਾਲ ਦੀ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਜੂਨ ਵਿੱਚ 18 bps ਵਧ ਕੇ 4.19% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਰਿਸਕ ਐਸੇਟਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਮਾਹੌਲ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।