Đồng Rupee sụt giảm khi việc Fed tăng lãi suất thúc đẩy sức mạnh đồng USD và làn sóng bán tháo toàn cầu
Đồng rupee Ấn Độ đã phải đối mặt với áp lực giảm giá vào thứ Ba khi những thay đổi trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đã đẩy đồng USD lên mức cao nhất trong một năm. Sự tăng vọt của đồng bạc xanh này đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa khắp các thị trường toàn cầu, gây áp lực nặng nề lên các đồng tiền và thị trường chứng khoán châu Á.
Đồng Rupee và Thị trường Ấn Độ chịu áp lực
Đồng rupee Ấn Độ đóng cửa ở mức 94,7350 so với đô la Mỹ, giảm 0,1% so với mức đóng cửa trước đó là 94,6775. Sự suy yếu này không phải là một sự cố đơn lẻ mà là một phần của xu hướng rộng lớn hơn đang ảnh hưởng đến các thị trường khu vực. Chứng khoán Ấn Độ cũng chịu tác động, giảm 1,1% trong một phiên chứng kiến chỉ số chứng khoán châu Á của MSCI giảm mạnh 3%.
Động lực chính đằng sau sự biến động này là chỉ số đồng đô la Mỹ đang mạnh lên, đã leo lên mức 101,18 — mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 5. Khi đồng USD tăng giá, các đồng tiền khu vực khắp châu Á đã chứng kiến mức giảm giá trong khoảng từ 0,1% đến 0,6%, khiến chúng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.
Yếu tố Cục Dự trữ Liên bang và sự thay đổi lợi suất
Tâm lý thị trường đã thay đổi mạnh mẽ khi các nhà giao dịch hiện đã phản ánh hoàn toàn khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đáng kể. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất, đã tăng 18 điểm cơ bản chỉ riêng trong tháng 6, gần đây đã chạm mức 4,19%.
Các nhà phân tích tài chính tại MUFG lưu ý rằng sự điều chỉnh tăng lợi suất của Mỹ đang tạo ra một "bối cảnh đầy thách thức hơn cho các tài sản rủi ro". Khi lợi suất Mỹ tăng, dòng vốn có xu hướng chảy ra khỏi các thị trường mới nổi như Ấn Độ và quay trở lại Hoa Kỳ để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và an toàn hơn, từ đó gây áp lực giảm giá lên đồng rupee và thị trường chứng khoán địa phương.
Bối cảnh địa chính trị và triển vọng tương lai
Những trở ngại hiện tại đối với đồng rupee diễn ra vào thời điểm đồng tiền này vừa tìm thấy sự ổn định sau khi căng thẳng địa chính trị liên quan đến cuộc chiến Iran hạ nhiệt. Quyết định của chính phủ Mỹ về việc tạm hoãn các lệnh trừng phạt đối với Iran trong 60 ngày, sau những tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình, đã mang lại sự nhẹ nhõm nhất định cho thị trường năng lượng và các nhà hoạch định chính sách địa phương.
Nhìn về phía trước, các thành viên tham gia thị trường dự báo đồng rupee sẽ phải đối mặt với những biến động gián đoạn. Mặc dù xu hướng giảm giá vẫn là một mối lo ngại, nhưng dòng vốn đô la tiềm năng thông qua các khoản tiền gửi ngoại hối ở nước ngoài, các khoản vay và đầu tư nợ được kỳ vọng sẽ tạo ra một lớp đệm cần thiết. Hơn nữa, các quan sát viên thị trường lưu ý rằng các nhà nhập khẩu vẫn hoạt động tích cực hơn các nhà xuất khẩu trong các hoạt động phòng ngừa rủi ro (hedging) — một xu hướng có khả năng sẽ tiếp diễn, tạo ra một lớp nhu cầu đô la mang tính cấu trúc trong ngắn hạn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sức mạnh đồng USD: Chỉ số đồng đô la Mỹ đã chạm mức cao nhất trong một năm là 101,18, được thúc đẩy bởi các kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.
- Tác động thị trường: Đồng rupee suy yếu xuống mức 94,7350, trong khi chứng khoán Ấn Độ giảm 1,1% cùng với làn sóng bán tháo rộng hơn tại các thị trường châu Á.
- Lợi suất tăng vọt: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 18 điểm cơ bản trong tháng 6 để đạt mức 4,19%, tạo ra một môi trường khó khăn cho các tài sản rủi ro tại các thị trường mới nổi.