Đồng Rupee suy yếu khi việc tăng lãi suất của Fed Mỹ làm đồng USD mạnh lên
Đồng rupee Ấn Độ đã phải chịu áp lực giảm giá vào thứ Ba khi những thay đổi trong kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đẩy đồng đô la Mỹ lên mức cao nhất trong một năm. Sự gia tăng sức mạnh của đồng đô la này đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trên diện rộng tại các thị trường chứng khoán toàn cầu và gây áp lực đáng kể lên các đồng tiền châu Á.
Sự tăng vọt của đồng Đô la và tác động đến đồng Rupee
Đồng rupee Ấn Độ đóng cửa ở mức 94,7350 đổi 1 đô la, giảm 0,1% so với mức đóng cửa phiên trước đó là 94,6775. Sự mất giá này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn trên khắp châu Á, nơi các đồng tiền trong khu vực đã giảm từ 0,1% đến 0,6% so với đồng bạc xanh.
Động lực chính đằng sau biến động này là sự mạnh lên của Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index), đã leo lên mức 101,18 — mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 5. Khi các thị trường tiền tệ ngày càng phản ánh khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, đồng đô la đã trở nên hấp dẫn hơn đáng kể đối với các nhà đầu tư, làm cạn kiệt thanh khoản từ các thị trường mới nổi như Ấn Độ.
Thị trường toàn cầu phản ứng với lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao
Sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã có tác động trực tiếp đến các tài sản rủi ro. Chứng khoán Ấn Độ giảm 1,1%, phản ánh sự sụt giảm mạnh hơn trên các thị trường toàn cầu, bao gồm mức giảm hơn 3% trong chỉ số đo lường cổ phiếu châu Á của MSCI.
Một chỉ số quan trọng của sự biến động này là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với các kỳ vọng về lãi suất. Lợi suất này đã tăng 18 điểm cơ bản tính từ đầu tháng 6, đạt mức 4,19%. Theo các nhà phân tích tại MUFG, việc điều chỉnh tăng lợi suất của Mỹ đang tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các tài sản rủi ro, dẫn đến sự sụt giảm đồng loạt từ Tokyo đến New York.
Những chuyển dịch địa chính trị và rào cản tiền tệ
Sự chật vật hiện tại của đồng rupee diễn ra vào thời điểm nó vừa tìm thấy sự ổn định sau khi căng thẳng liên quan đến cuộc chiến Iran hạ nhiệt. Những tiến triển ngoại giao gần đây đã chứng kiến Hoa Kỳ bãi bỏ các lệnh trừng phạt đối với Iran trong thời hạn 60 ngày sau các cuộc đàm phán hòa bình sơ khởi. Mặc dù điều này đã giúp hạ nhiệt giá dầu — một tín hiệu tích cực cho thâm hụt thương mại của Ấn Độ — nhưng áp lực kinh tế vĩ mô từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang lấn át những sự nhẹ nhõm về mặt địa chính trị này.
Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch trên thị trường dự báo đồng rupee sẽ phải đối mặt với áp lực ngắt quãng. Tuy nhiên, xu hướng mất giá có thể được kiềm chế nhờ dòng vốn đô la dự kiến chảy vào thông qua các khoản tiền gửi ngoại hối ở nước ngoài, các khoản vay và đầu tư nợ.
Xu hướng phòng ngừa rủi ro tại thị trường Ấn Độ
Các bên tham gia thị trường lưu ý rằng nhu cầu phòng ngừa rủi ro (hedging) vẫn đang mất cân đối. Hiện tại, các nhà nhập khẩu đang hoạt động tích cực hơn đáng kể so với các nhà xuất khẩu trong các hoạt động phòng ngừa rủi ro của họ. Mô hình này, được thúc đẩy bởi nhu cầu quản lý chi phí trong bối cảnh tiền tệ biến động, dự kiến sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, tạo ra nhu cầu cơ bản ổn định đối với đồng đô la tại thị trường nội địa.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sức mạnh đồng Đô la: Chỉ số Đô la Mỹ đã chạm mức cao nhất trong một năm là 101,18, được thúc đẩy bởi các dự đoán của thị trường về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.
- Chứng khoán sụt giảm: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã làm xói mòn niềm tin toàn cầu, khiến chứng khoán Ấn Độ giảm 1,1% và các chỉ số châu Á giảm hơn 3%.
- Triển vọng đồng Rupee: Mặc dù đồng rupee đối mặt với áp lực từ đồng đô la mạnh lên, nhưng dòng vốn tiềm năng từ các khoản đầu tư nợ và tiền gửi nước ngoài được kỳ vọng sẽ tạo ra một ngưỡng hỗ trợ, ngăn chặn đà mất giá sâu hơn.