Roepie verzwakt doordat stijgende renteverhogingen van de Amerikaanse Fed de dollar versterken
De Indiase roepie kreeg dinsdag te maken met neerwaartse druk, doordat verschuivende verwachtingen met betrekking tot renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve de Amerikaanse dollar naar een hoogtepunt van een jaar dreven. Deze stijging van de dollarsterkte heeft een bredere verkoopgolf op de wereldwijde aandelenmarkten teweeggebracht en heeft een aanzienlijke druk gelegd op Aziatische valuta's.
Dollarstijging en de impact op de roepie
De Indiase roepie sloot op 94,7350 per dollar, wat een daling van 0,1% betekent ten opzichte van de slotkoers van de vorige sessie van 94,6775. Deze depreciatie maakt deel uit van een bredere trend in heel Azië, waar regionale valuta's tussen de 0,1% en 0,6% zijn gedaald ten opzichte van de dollar.
De belangrijkste drijfveer achter deze beweging is de versterking van de US Dollar Index, die steeg naar 101,18 — het hoogste niveau sinds 25 mei. Nu de geldmarkten steeds vaker een mogelijke Amerikaanse renteverhoging tegen september incalculeren, is de dollar aanzienlijk aantrekkelijker geworden voor beleggers, waardoor de liquiditeit uit opkomende markten zoals India wegvloeit.
Wereldwijde markten reageren op stijgende Amerikaanse rendementen
De verschuiving in de verwachtingen van het beleid van de Federal Reserve heeft een directe impact gehad op risicovolle activa. Indiase aandelen daalden met 1,1%, wat een scherpere daling op de wereldwijde markten weerspiegelt, waaronder een daling van meer dan 3% in de MSCI-index voor Aziatische aandelen.
Een cruciale indicator van deze volatiliteit is de 2-jarige Amerikaanse Treasury-rente, die zeer gevoelig is voor renteverwachtingen. Dit rendement is in juni tot nu toe met 18 basispunten gestegen en bereikte 4,19%. Volgens analisten van MUFG zorgt de opwaartse aanpassing van de Amerikaanse rendementen voor een uitdagende omgeving voor risicovolle activa, wat leidt tot een gesynchroniseerde neergang van Tokio tot New York.
Geopolitieke verschuivingen en tegenwind voor valuta's
De huidige strijd van de roepie vindt plaats op een moment dat deze onlangs enige stabiliteit had gevonden na het afnemen van de spanningen met betrekking tot de oorlog met Iran. Door recent diplomatiek vooruitgang heeft de Verenigde Staten sancties tegen Iran voor een periode van 60 dagen opgeschort na het begin van vredesbesprekingen. Hoewel dit heeft geholpen de olieprijzen te temperen — wat positief is voor het Indiase handelstekort — weegt de macro-economische druk van de Amerikaanse Federal Reserve momenteel zwaarder dan deze geopolitieke verlichting.
Vooruitkijkend verwachten handelaren dat de roepie te maken zal krijgen met periodieke druk. De neerwaartse trend kan echter in toom worden gehouden door verwachte dollarinstroom via buitenlandse FX-deposito's, leningen en schuldbeleggingen.
Hedgingtrends op de Indiase markt
Marktspelers merken op dat de vraag naar hedging scheef blijft. Momenteel zijn importeurs aanzienlijk actiever dan exporteurs in hun hedgingactiviteiten. Dit patroon, gedreven door de noodzaak om kosten te beheersen te midden van valutaschommelingen, zal naar verwachting op korte termijn aanhouden, wat zorgt voor een constante onderliggende vraag naar dollars op de binnenlandse markt.
Belangrijkste punten
- Dollarsterkte: De US Dollar Index bereikte een hoogtepunt van een jaar op 101,18, gedreven door marktweddenschappen op een renteverhoging door de Federal Reserve tegen september.
- Aandelencrash: Stijgende Amerikaanse Treasury-rendementen hebben het wereldwijde vertrouwen geschaad, waardoor Indiase aandelen met 1,1% daalden en Aziatische indices met meer dan 3% zakten.
- Vooruitzichten voor de roepie: Hoewel de roepie onder druk staat door een sterkere dollar, wordt verwacht dat potentiële instroom vanuit schuldbeleggingen en buitenlandse deposito's een bodem onder de depreciatie zal leggen.