అమెరికా ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపుతో డాలర్ బలోపేతం, రూపాయి బలహీనపడింది
అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై మారుతున్న అంచనాల వల్ల అమెరికన్ డాలర్ ఏడాది గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడంతో, మంగళవారం భారత రూపాయి ఒత్తిడికి లోనైంది. డాలర్ బలోపేతం కావడంతో ప్రపంచ ఈక్విటీ మార్కెట్లలో భారీ అమ్మకాలు జరగడమే కాకుండా, ఆసియా దేశాల కరెన్సీలపై కూడా తీవ్ర ప్రభావం పడింది.
డాలర్ పెరుగుదల మరియు రూపాయిపై దాని ప్రభావం
భారత రూపాయి డాలర్తో పోలిస్తే 94.7350 వద్ద ముగిసింది, ఇది గత సెషన్లో నమోదైన 94.6775 కంటే 0.1% క్షీణతను సూచిస్తుంది. ఆసియా అంతటా కనిపిస్తున్న విస్తృత ధోరణిలో భాగంగానే ఈ విలువ తగ్గుదల జరిగింది, ఇక్కడ ప్రాంతీయ కరెన్సీలు డాలర్తో పోలిస్తే 0.1% నుండి 0.6% వరకు పడిపోయాయి.
ఈ మార్పుకు ప్రధాన కారణం అమెరికన్ డాలర్ ఇండెక్స్ బలోపేతం కావడం, ఇది మే 25 నుండి అత్యధిక స్థాయి అయిన 101.18కి చేరుకుంది. సెప్టెంబర్ నాటికి అమెరికా వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని మనీ మార్కెట్లు భావిస్తుండటంతో, పెట్టుబడిదారులకు డాలర్ మరింత ఆకర్షణీయంగా మారింది. దీనివల్ల భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుండి నగదు లభ్యత (liquidity) తగ్గుతోంది.
పెరుగుతున్న అమెరికా యీల్డ్స్కు ప్రపంచ మార్కెట్ల స్పందన
ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధాన అంచనాల్లో వచ్చిన మార్పు రిస్క్ అసెట్స్పై (risk assets) ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపింది. ప్రపంచ మార్కెట్లలో కనిపిస్తున్న భారీ పతనాన్ని అనుసరిస్తూ, భారతీయ స్టాక్స్ 1.1% పడిపోయాయి. MSCI ఆసియా షేర్ల సూచీ కూడా 3% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది.
ఈ అస్థిరతకు కీలక సూచిక 2-సంవత్సరాల అమెరికన్ ట్రెజరీ యీల్డ్ (U.S. Treasury yield), ఇది వడ్డీ రేట్ల అంచనాలకు చాలా సున్నితంగా ఉంటుంది. జూన్ నెలలో ఇప్పటివరకు ఈ యీల్డ్ 18 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 4.19%కి చేరుకుంది. MUFG విశ్లేషకుల ప్రకారం, అమెరికా యీల్డ్స్లో వస్తున్న పెరుగుదల రిస్క్ అసెట్స్కు సవాలుగా మారుతోంది, దీనివల్ల టోక్యో నుండి న్యూయార్క్ వరకు మార్కెట్లు ఒకేసారి పతనం చెందుతున్నాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ మార్పులు మరియు కరెన్సీ సవాళ్లు
ఇరాన్ యుద్ధానికి సంబంధించిన ఉద్రిక్తతలు తగ్గిన తర్వాత రూపాయి కొంత స్థిరత్వాన్ని సాధించిన సమయంలోనే ఈ ప్రస్తుత ఒత్తిడి ఎదురైంది. ఇటీవలి దౌత్యపరమైన పురోగతి వల్ల, శాంతి చర్చల నేపథ్యంలో అమెరికా ఇరాన్పై ఆంక్షలను 60 రోజుల పాటు నిలిపివేసింది. దీనివల్ల చమురు ధరలు తగ్గడం భారతదేశం యొక్క వాణిజ్య లోటుకు (trade deficit) సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ నుండి వస్తున్న మాక్రో-ఎకనామిక్ ఒత్తిడి ఈ భౌగోళిక రాజకీయ ఉపశమనం కంటే ఎక్కువగా ఉంది.
భవిష్యత్తులో రూపాయి అప్పుడప్పుడు ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవచ్చని మార్కెట్ వ్యాపారులు భావిస్తున్నారు. అయితే, విదేశీ FX డిపాజిట్లు, అప్పులు మరియు డెట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ల ద్వారా వచ్చే డాలర్ల రాక వల్ల రూపాయి విలువ మరింత పడిపోకుండా అదుపులో ఉండవచ్చు.
భారతీయ మార్కెట్లో హెడ్జింగ్ ధోరణులు
హెడ్జింగ్ (hedging) డిమాండ్ అసమానంగా ఉందని మార్కెట్ వర్గాలు గమనిస్తున్నాయి. ప్రస్తుతం ఎగుమతిదారుల కంటే దిగుమతిదారులు హెడ్జింగ్ కార్యకలాపాల్లో చాలా చురుగ్గా ఉన్నారు. కరెన్సీ అస్థిరత మధ్య ఖర్చులను నిర్వహించాలనే అవసరం వల్ల ఏర్పడిన ఈ ధోరణి త్వరలో కొనసాగే అవకాశం ఉంది, ఇది దేశీయ మార్కెట్లో డాలర్లకు స్థిరమైన డిమాండ్ను అందిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- డాలర్ బలం: సెప్టెంబర్ నాటికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లు పెరగొచ్చు అనే మార్కెట్ అంచనాల వల్ల అమెరికన్ డాలర్ ఇండెక్స్ 101.18తో ఏడాది గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.
- ఈక్విటీ పతనం: పెరుగుతున్న అమెరికా ట్రెజరీ యీల్డ్స్ ప్రపంచ నమ్మకాన్ని దెబ్బతీశాయి, దీనివల్ల భారతీయ స్టాక్స్ 1.1% మరియు ఆసియా సూచీలు 3% కంటే ఎక్కువ పడిపోయాయి.
- రూపాయి ముందడుగు: బలపడుతున్న డాలర్ వల్ల రూపాయి ఒత్తిడికి లోనవుతున్నప్పటికీ, డెట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్లు మరియు విదేశీ డిపాజిట్ల ద్వారా వచ్చే నిధులు రూపాయి విలువ పడిపోకుండా అడ్డుకోవచ్చు.