Đồng Rupee suy yếu khi các dự đoán về việc Fed tăng lãi suất đẩy đồng USD lên mức cao nhất trong một năm
Đồng rupee Ấn Độ đã phải chịu áp lực giảm giá vào thứ Ba khi những thay đổi trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đã làm mạnh thêm đồng bạc xanh. Sự thay đổi trong tâm lý chính sách tiền tệ toàn cầu này không chỉ gây tổn hại đến các thị trường chứng khoán từ Tokyo đến New York mà còn gây áp lực đáng kể lên các đồng tiền châu Á.
Sức mạnh của đồng USD và tác động đối với đồng Rupee
Đồng rupee Ấn Độ đóng cửa ở mức 94.7350 đổi 1 USD, giảm 0.1% so với mức đóng cửa trước đó là 94.6775. Sự biến động này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn khi chỉ số đồng đô la Mỹ tăng lên 101.18, đánh dấu mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 5. Khi đồng USD mạnh lên so với rổ các đồng tiền đối ứng, các quốc gia trong khu vực đang cảm thấy bị thắt chặt, với nhiều đồng tiền châu Á sụt giảm từ 0.1% đến 0.6%.
Động lực chính đằng sau sự biến động này là sự chắc chắn ngày càng tăng của thị trường về chính sách tiền tệ của Mỹ. Các thị trường tiền tệ hiện đang phản ánh gần như hoàn toàn khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Sự kỳ vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm (vốn nhạy cảm với lãi suất) tăng thêm 18 điểm cơ bản trong tháng 6, đạt mức 4.19%.
Thị trường chứng khoán toàn cầu đối mặt với bối cảnh đầy thách thức
Theo một ghi chú từ MUFG, sự gia tăng lợi suất của Mỹ đã tạo ra một môi trường khó khăn cho các "tài sản rủi ro". Tác động này đã hiển hiện ngay lập tức tại thị trường Ấn Độ, nơi chứng khoán giảm 1.1%. Sự sụt giảm này bám sát đà giảm mạnh hơn 3% của chỉ số chứng khoán châu Á của MSCI.
Việc thắt chặt các điều kiện tài chính toàn cầu do lợi suất Mỹ cao hơn thường dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi khi các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn hơn và có lợi suất cao hơn tại Hoa Kỳ. "Cơn gió ngược" này hiện đang triệt tiêu các giai đoạn ổn định gần đây mà đồng rupee đã trải qua sau những căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.
Địa chính trị và động lực phòng ngừa rủi ro trong nước
Mặc dù lập trường của Fed đặt ra một thách thức, nhưng bối cảnh địa chính trị lại mang đến một sự đệm nhẹ. Hoa Kỳ gần đây đã tạm hoãn các lệnh trừng phạt đối với Iran trong thời hạn 60 ngày sau các cuộc đàm phán hòa bình sơ bộ, điều này đã giúp hạ nhiệt giá dầu và xoa dịu một số lo ngại tức thời cho các nhà hoạch định chính sách Ấn Độ.
Bất chấp sự mất giá hiện tại, các nhà phân tích thị trường cho rằng xu hướng giảm của đồng rupee có thể được kiểm soát bởi dòng vốn đô la dự kiến từ các khoản tiền gửi ngoại hối ở nước ngoài, các khoản vay và đầu tư nợ. Tuy nhiên, các mô hình cấu trúc trên thị trường ngoại hối vẫn là một mối lo ngại. Các nhà giao dịch lưu ý rằng các nhà nhập khẩu hiện đang hoạt động tích cực hơn các nhà xuất khẩu trong các hoạt động phòng ngừa rủi ro, một xu hướng tạo ra nhu cầu ổn định về đồng đô la và duy trì áp lực lên đồng rupee trong ngắn hạn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Tác động từ Fed: Các dự đoán ngày càng tăng về việc Mỹ tăng lãi suất vào tháng 9 đã đẩy chỉ số đồng đô la lên mức cao nhất trong một năm là 101.18, làm suy yếu đồng rupee xuống còn 94.7350.
- Sự lây lan thị trường: Sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã kích hoạt một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu, với chứng khoán Ấn Độ giảm 1.1% cùng với đà giảm 3% của cổ phiếu châu Á.
- Triển vọng hỗn hợp: Mặc dù lợi suất Mỹ cao hơn tạo ra những trở ngại, nhưng dòng vốn đô la tiềm năng từ các khoản đầu tư nợ và giá dầu hạ nhiệt do các cuộc đàm phán hòa bình ở Trung Đông có thể hỗ trợ phần nào cho đồng rupee.