Đồng Rupee suy yếu khi kỳ vọng tăng lãi suất của Fed thúc đẩy sức mạnh đồng USD
Đồng rupee Ấn Độ đã phải chịu áp lực giảm giá vào thứ Ba khi những thay đổi trong kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã củng cố sức mạnh cho đồng đô la Mỹ. Sự tăng vọt của đồng bạc xanh này đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa khắp các thị trường toàn cầu, gây áp lực nặng nề lên các đồng tiền và chỉ số chứng khoán châu Á.
Đồng Rupee và Chứng khoán Ấn Độ chịu áp lực
Đồng rupee Ấn Độ đóng cửa ở mức 94,7350 đổi 1 đô la, giảm 0,1% so với mức đóng cửa phiên trước đó là 94,6775. Sự mất giá này không phải là một sự cố đơn lẻ mà là một phần của xu hướng rộng lớn hơn đang ảnh hưởng đến các thị trường khu vực. Chứng khoán Ấn Độ cũng phản ánh tâm lý toàn cầu này khi giảm 1,1% do các nhà đầu tư phản ứng với triển vọng thắt chặt tiền tệ tại Hoa Kỳ.
Sự sụt giảm của chứng khoán trong nước đồng nhất với đà lao dốc mạnh hơn ở các thị trường rộng lớn hơn, với chỉ số cổ phiếu châu Á của MSCI giảm hơn 3%. Từ Tokyo đến New York, việc gia tăng các lệnh đặt cược vào việc tăng lãi suất của Mỹ đã làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản rủi ro.
Chỉ số Dollar và Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ được thúc đẩy bởi sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Chỉ số đồng đô la đã leo lên mức 101,18, đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 5. Sức mạnh này đang được tiếp sức bởi các thị trường tiền tệ, nơi hiện đang phản ánh gần như hoàn toàn khả năng tăng lãi suất của Mỹ vào tháng 9.
Tác động của những kỳ vọng này được thể hiện rõ rệt trên thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, một chỉ số chính nhạy cảm với các thay đổi lãi suất, đã tăng 18 điểm cơ bản chỉ riêng trong tháng 6, gần đây đạt mức 4,19%. Như MUFG đã lưu ý trong một phân tích gần đây, việc điều chỉnh tăng lợi suất của Mỹ đang tạo ra một môi trường thách thức hơn đáng kể đối với các tài sản rủi ro toàn cầu.
Những chuyển dịch địa chính trị và Triển vọng tiền tệ
Sự chật vật hiện tại của đồng rupee diễn ra vào thời điểm nó vừa tìm thấy sự ổn định sau những căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran. Tuy nhiên, những diễn biến ngoại giao gần đây—bao gồm việc tạm hoãn các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran trong 60 ngày sau các cuộc đàm phán hòa bình sơ khởi—đã đưa thêm những biến số mới vào thị trường.
Mặc dù đồng đô la mạnh lên tạo ra những trở ngại, nhưng một số yếu tố có thể ngăn chặn sự sụt giảm tự do của đồng rupee. Các nhà giao dịch dự báo sẽ có những áp lực gián đoạn, nhưng xu hướng mất giá được kỳ vọng sẽ được kiểm soát bởi dòng vốn đô la tiềm năng thông qua các khoản tiền gửi ngoại hối ở nước ngoài, các khoản vay và đầu tư nợ.
Hơn nữa, động lực thị trường vẫn bị lệch do các hoạt động phòng ngừa rủi ro. Một nhà giao dịch tại một ngân hàng tư nhân lưu ý rằng các nhà nhập khẩu tiếp tục hoạt động tích cực hơn các nhà xuất khẩu trong việc phòng ngừa rủi ro, một mô hình được dự báo sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, tạo ra một mức nhu cầu cơ bản đối với đồng đô la.
Các điểm chính cần lưu ý
- Tác động từ lãi suất của Fed: Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất vào tháng 9 đã đẩy chỉ số đồng đô la lên mức 101,18, gây áp lực lên đồng rupee và chứng khoán châu Á.
- Lợi suất tăng vọt: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 18 điểm cơ bản trong tháng 6 lên mức 4,19%, tạo ra bối cảnh khó khăn cho các tài sản rủi ro toàn cầu.
- Các yếu tố hỗ trợ đồng Rupee: Mặc dù đồng rupee đóng cửa ở mức 94,7350, nhưng dòng vốn đô la tiềm năng từ các khoản đầu tư nợ và tiền gửi ngoại hối có thể giúp giảm thiểu sự mất giá đáng kể hơn nữa.