फेड रेट बढ़ोतरी की बढ़ती संभावनाओं से अमेरिकी डॉलर मजबूत होने के कारण रुपया कमजोर हुआ
मंगलवार को भारतीय रुपये पर दबाव देखा गया क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की बदलती उम्मीदों ने अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी। डॉलर में इस उछाल ने वैश्विक बाजारों में लहर पैदा कर दी है, जिससे एशियाई मुद्राओं और इक्विटी सूचकांकों पर भारी दबाव पड़ा है।
रुपया और भारतीय इक्विटी दबाव में
भारतीय रुपया प्रति डॉलर 94.7350 पर बंद हुआ, जो पिछले सत्र के 94.6775 के स्तर से 0.1% की गिरावट दर्शाता है। यह अवमूल्यन कोई अकेली घटना नहीं है, बल्कि क्षेत्रीय बाजारों को प्रभावित करने वाले एक व्यापक रुझान का हिस्सा है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में कड़े मौद्रिक रुख की संभावनाओं पर निवेशकों की प्रतिक्रिया के कारण भारतीय शेयर भी इस वैश्विक भावना के अनुरूप 1.1% गिर गए।
घरेलू इक्विटी में गिरावट व्यापक बाजारों में आई बड़ी मंदी के अनुरूप है, जिसमें एशियाई शेयरों के MSCI सूचकांक में 3% से अधिक की गिरावट आई है। टोक्यो से लेकर न्यूयॉर्क तक, अमेरिकी दरों में वृद्धि की संभावनाओं ने जोखिम भरी संपत्तियों (risk assets) में निवेशकों के विश्वास को कम कर दिया है।
डॉलर इंडेक्स और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड
अमेरिकी डॉलर की मजबूती मौद्रिक नीति की उम्मीदों में आए महत्वपूर्ण बदलाव से प्रेरित है। डॉलर इंडेक्स बढ़कर 101.18 पर पहुंच गया, जो 25 मई के बाद का उच्चतम स्तर है। इस मजबूती को मनी मार्केट से बल मिल रहा है, जो अब सितंबर तक अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना को लगभग पूरी तरह से शामिल कर चुका है।
इन उम्मीदों का प्रभाव बॉन्ड मार्केट में स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा है। 2-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड, जो ब्याज दरों में बदलाव के प्रति संवेदनशील एक प्रमुख संकेतक है, जून में ही 18 आधार अंकों (basis points) तक बढ़ गई है और हाल ही में 4.19% पर पहुंच गई है। जैसा कि MUFG ने हालिया विश्लेषण में उल्लेख किया है, अमेरिकी यील्ड में यह वृद्धि वैश्विक जोखिम भरी संपत्तियों के लिए काफी चुनौतीपूर्ण माहौल बना रही है।
भू-राजनीतिक बदलाव और मुद्रा का दृष्टिकोण
रुपये का वर्तमान संघर्ष ऐसे समय में हो रहा है जब ईरान से जुड़े भू-राजनीतिक तनावों के बाद इसे हाल ही में कुछ स्थिरता मिली थी। हालांकि, हालिया राजनयिक घटनाक्रमों—जिसमें शुरुआती शांति वार्ता के बाद ईरान पर अमेरिकी प्रतिबंधों में 60 दिनों की छूट शामिल है—ने बाजार में नए कारक पेश कर दिए हैं।
हालांकि मजबूत होता डॉलर एक बाधा पेश कर रहा है, लेकिन कई कारक रुपये को बड़ी गिरावट से बचा सकते हैं। व्यापारियों को रुक-रुक कर दबाव की उम्मीद है, लेकिन विदेशी मुद्रा जमा (FX deposits), उधारी और ऋण निवेश के माध्यम से संभावित डॉलर प्रवाह से रुपये के अवमूल्यन को नियंत्रित रखने की उम्मीद है।
इसके अलावा, हेजिंग (hedging) गतिविधियों के कारण बाजार की गतिशीलता प्रभावित बनी हुई है। एक निजी बैंक के ट्रेडर ने बताया कि हेजिंग के मामले में निर्यातक की तुलना में आयातक अधिक सक्रिय हैं, और यह पैटर्न निकट भविष्य में भी जारी रहने की उम्मीद है, जिससे डॉलर की मांग का एक आधार बना रहेगा।
मुख्य बातें
- फेड रेट का प्रभाव: सितंबर तक अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि की बढ़ती उम्मीदों ने डॉलर इंडेक्स को 101.18 तक पहुंचा दिया है, जिससे रुपये और एशियाई इक्विटी पर दबाव बढ़ गया है।
- यील्ड में उछाल: 2-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड जून में 18 bps बढ़कर 4.19% हो गई है, जिससे वैश्विक जोखिम भरी संपत्तियों के लिए कठिन परिस्थितियां पैदा हो गई हैं।
- रुपये की मजबूती के कारक: हालांकि रुपया 94.7350 पर बंद हुआ, लेकिन ऋण निवेश और विदेशी मुद्रा जमा से होने वाला संभावित डॉलर प्रवाह और अधिक बड़ी गिरावट को कम करने में मदद कर सकता है।