Fed Faiz Artışı Beklentileri ABD Dolarını Güçlendirirken Rupi Değer Kaybediyor
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarına ilişkin değişen beklentilerin ABD dolarını güçlendirmesiyle, Hindistan rupisi Salı günü aşağı yönlü baskıyla karşılaştı. Doların bu yükselişi, küresel piyasalarda bir dalga etkisi yaratarak Asya para birimleri ve hisse senedi endeksleri üzerinde ağır bir yük oluşturdu.
Rupi ve Hindistan Hisse Senetleri Baskı Altında
Hindistan rupisi, bir önceki seans kapanışı olan 94,6775'ten %0,1'lik bir düşüşle dolar başına 94,7350 seviyesinden kapandı. Bu değer kaybı münferit bir olay değil, bölgesel piyasaları etkileyen daha geniş bir eğilimin parçasıdır. Hindistan borsaları da bu küresel duyarlılığı yansıtarak, yatırımcıların Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sıkılaşma beklentilerine tepki vermesiyle %1,1 oranında geriledi.
Yerel hisse senetlerindeki düşüş, MSCI'nın Asya hisseleri endeksinin %3'ten fazla gerilemesiyle birlikte daha geniş piyasalardaki daha büyük bir çöküşle paralellik gösteriyor. Tokyo'dan New York'a kadar, ABD faiz artırımlarına yönelik beklentilerin artması, yatırımcıların riskli varlıklara olan güvenini sarstı.
Dolar Endeksi ve ABD Hazine Tahvil Getirileri
ABD dolarının gücü, para politikası beklentilerindeki önemli bir değişimden kaynaklanıyor. Dolar endeksi 101,18'e yükselerek 25 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu güçlenme, Eylül ayına kadar bir ABD faiz artışını neredeyse tamamen fiyatlayan para piyasaları tarafından destekleniyor.
Bu beklentilerin etkisi tahvil piyasasında net bir şekilde görülüyor. Faiz oranı değişimlerine duyarlı temel bir gösterge olan 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, sadece Haziran ayında 18 baz puan artarak son olarak %4,19'a ulaştı. MUFG'nun son analizinde belirttiği gibi, ABD getirilerindeki yukarı yönlü düzeltme, küresel riskli varlıklar için önemli ölçüde daha zorlu bir ortam yaratıyor.
Jeopolitik Değişimler ve Döviz Görünümü
Rupinin mevcut mücadelesi, İran'ı içeren jeopolitik gerilimlerin ardından yakın zamanda bir miktar istikrar bulduğu bir döneme denk geliyor. Ancak, yeni başlayan barış görüşmelerinin ardından ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarında 60 günlük bir muafiyet sağlanması da dahil olmak üzere son diplomatik gelişmeler, piyasaya yeni değişkenler dahil etti.
Doların güçlenmesi bir engel teşkil etse de, birkaç faktör rupinin sert bir düşüş yaşamasını engelleyebilir. Yatırımcılar aralıklı baskılar bekliyor, ancak değer kaybı eğiliminin; yurt dışı döviz mevduatları, borçlanmalar ve borç yatırımları yoluyla gelebilecek potansiyel dolar girişleriyle kontrol altında tutulması bekleniyor.
Ayrıca, piyasa dinamikleri hedging (riskten korunma) faaliyetleri nedeniyle dengesiz kalmaya devam ediyor. Özel bir bankadaki bir yatırımcı, ithalatçıların hedging konusunda ihracatçılardan daha aktif olmaya devam ettiğini belirtti; bu durumun yakın vadede da sürmesi ve dolar için bir temel talep oluşturması bekleniyor.
Önemli Notlar
- Fed Faiz Etkisi: Eylül ayına kadar bir ABD Merkez Bankası faiz artırımı beklentilerinin artması, dolar endeksini 101,18'e taşıyarak rupi ve Asya hisse senetleri üzerinde baskı oluşturdu.
- Getiri Artışı: 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi Haziran ayında 18 baz puan artarak %4,19'a yükseldi ve küresel riskli varlıklar için zorlu bir zemin oluşturdu.
- Rupi Direnç Faktörleri: Rupi 94,7350 seviyesinden kapansa da, borç yatırımları ve döviz mevduatlarından gelebilecek potansiyel dolar girişleri, daha büyük değer kayıplarını hafifletmeye yardımcı olabilir.