Debiut opcji na SpaceX bije rekordy, gdy inwestorzy gonią akcje rakietowego giganta

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynkach finansowych, stanowiąc historyczny kamień milowy dla imperium kosmicznego Elona Muska. Napędzana ogromnym apetytem inwestorów, spółka ustanowiła nowe rekordy wolumenu, sygnalizując masową zmianę w podejściu traderów do sektorów kosmicznego i AI.

Rekordowy wolumen obrotu pierwszego dnia

Wprowadzenie opcji na SpaceX wiązało się z bezprecedensową aktywnością, czyniąc tę spółkę najbardziej obracanym instrumentem w historii pierwszego dnia handlu opcjami. Według danych Trade Alert, w ciągu pierwszej godziny sesji zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ta ogromna płynność sprawiła, że we wtorek SpaceX stało się drugą najbardziej obracaną pojedynczą spółką, ustępując jedynie Tesli. Eksperci rynkowi, w tym Chris Murphy z Susquehanna, zauważyli, że inwestorzy agresywnie gonią zwycięzców o „wysokiej becie” (high-beta) w branżach kosmicznej i AI, wykorzystując opcje, aby uzyskać niskokosztową ekspozycję na ogromny potencjał wzrostu SpaceX.

Byczy sentyment i potencjał na gamma squeeze

Aktywność handlowa była wyraźnie przesunięta w stronę sentymentu byczego. Dane wskazały, że opcje kupna (call options) — które pozwalają nabywcom kupić akcje po ustalonej cenie — wyprzedziły opcje sprzedaży (put options) w stosunku 1,5 do 1. Ten duży popyt na opcje call prawdopodobnie zadziałał jako katalizator dla ceny instrumentu bazowego.

Analitycy finansowi uważnie obserwują możliwość wystąpienia „gamma squeeze” — zjawiska, w którym animatorzy rynku (market makers), czyli podmioty ułatwiające te transakcje, muszą kupować duże ilości akcji bazowych, aby zabezpieczyć własne ryzyko. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, podkreślił intensywność tej dynamiki, zauważając, że animatorzy rynku nie mają innego sposobu na zabezpieczenie pozycji wobec SpaceX niż poprzez kupowanie samych akcji SpaceX. Tworzy to pętlę sprzężenia zwrotnego, która może pchnąć ceny akcji jeszcze wyżej, podobnie jak historyczne skoki cen obserwowane w przypadku Tesli.

Wycena wyprzedza gigantów technologicznych

Eksplozja popytu na opcje zbiegła się w czasie z potężnym rajdem wartości kapitałowej SpaceX. Po 25-procentowym wzroście kursu akcji w piątek, wycena spółki przekroczyła barierę 2 bilionów dolarów. W samym tylko wtorek akcje SpaceX wzrosły o ponad 14%, co pchnęło jej wycenę powyżej Amazon.com, a na krótko nawet powyżej Microsoftu.

Ten meteoryczny wzrost sprawił, że SpaceX znalazło się w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie zaledwie kilka dni po swoim spektakularnym debiucie giełdowym. Analitycy spodziewają się, że spółka rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, napędzany nakładającą się bazą inwestorów z Teslą oraz znaczącym popytem na hedging.

Kluczowe wnioski