آغاز معاملات آپشن SpaceX رکوردها را شکست؛ سرمایه‌گذاران به دنبال سهام این شرکت موشکی هستند

آغاز معاملات آپشن SpaceX شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کرده و نقطه عطفی تاریخی برای امپراتوری هوافضای ایلان ماسک محسوب می‌شود. با توجه به اشتیاق شدید سرمایه‌گذاران، این شرکت استانداردهای جدیدی را برای حجم معاملات تعیین کرده است که نشان‌دهنده تغییری عظیم در نحوه رویکرد معامله‌گران به بخش‌های فضا و هوش مصنوعی است.

حجم معاملات رکوردشکن در روز اول

راه‌اندازی معاملات آپشن SpaceX شاهد فعالیت بی‌سابقه‌ای بود و آن را به پرمعامله‌ترین نام در اولین روز معاملات آپشن تبدیل کرد. طبق داده‌های Trade Alert، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد در همان ساعت اول جلسه معاملاتی مبادله شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت ET، حجم معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد افزایش یافت.

این نقدینگی عظیم، SpaceX را در روز سه‌شنبه به دومین شرکت انفرادی با بیشترین حجم معاملات تبدیل کرد که تنها تسلا از آن پیشی گرفته بود. کارشناسان بازار، از جمله کریس مورفی از Susquehanna، خاطرنشان کردند که سرمایه‌گذاران به‌طور تهاجمی به دنبال برندگان «بتا بالا» (high-beta) در صنایع فضا و هوش مصنوعی هستند و از آپشن‌ها برای دسترسی کم‌هزینه به پتانسیل رشد عظیم SpaceX استفاده می‌کنند.

جو صعودی و پتانسیل وقوع یک «گاما اسکوئیز»

فعالیت‌های معاملاتی به‌طور قابل‌توجهی به سمت جو صعودی (bullish) متمایل بود. داده‌ها نشان داد که آپشن‌های خرید (call options) — که به خریداران اجازه می‌دهد سهام را با قیمتی مشخص خریداری کنند — با نسبت ۱.۵ به ۱ از آپشن‌های فروش (put options) پیشی گرفته‌اند. این تقاضای سنگین برای آپشن‌های خرید احتمالاً به عنوان کاتالیزوری برای قیمت سهام پایه عمل کرده است.

تحلیلگران مالی به‌دقت در انتظار وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) هستند؛ پدیده‌ای که در آن بازارسازها (market makers) — نهادهایی که این معاملات را تسهیل می‌کنند — باید مقادیر زیادی از سهام پایه را برای پوشش ریسک‌های خود خریداری کنند. برنت کوچوبا، بنیان‌گذار SpotGamma، بر شدت این پویایی تأکید کرد و خاطرنشان ساخت که بازارسازها راه دیگری برای پوشش ریسک SpaceX ندارند جز اینکه خودشان سهام SpaceX را بخرند. این امر یک حلقه بازخورد ایجاد می‌کند که می‌تواند قیمت سهام را حتی بالاتر ببرد، مشابه جهش‌های قیمتی تاریخی که در تسلا مشاهده شده است.

جهش ارزش بازار فراتر از غول‌های فناوری

انفجار تقاضا برای آپشن‌ها با رالی عظیم در ارزش سهام SpaceX همزمان شد. پس از جهش ۲۵ درصدی سهام در روز جمعه، ارزش بازار این شرکت از مرز ۲ تریلیون دلار گذشت. تنها در روز سه‌شنبه، سهام SpaceX بیش از ۱۴ درصد رشد کرد؛ حرکتی که ارزش بازار آن را از Amazon.com فراتر برد و برای مدت کوتاهی از Microsoft نیز پیشی گرفت.

این رشد خیره‌کننده، SpaceX را تنها چند روز پس از ورود پرسر و صدای خود به بازار، در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داده است. تحلیلگران انتظار دارند که این شرکت، با بهره‌گیری از پایگاه سرمایه‌گذاران مشترک با Tesla و تقاضای قابل توجه برای پوشش ریسک (hedging)، یکی از عمیق‌ترین اکوسیستم‌های مشتقات را در بازار تک‌سهم ایجاد کند.

نکات کلیدی