Мировые цены на золото падают: достигнет ли золото отметки $3 800 за унцию?

На мировых рынках драгоценных металлов наблюдается значительный спад: укрепление экономических показателей США и изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики ведут к снижению цен на золото и серебро. На фоне роста курса доллара США инвесторы проводят ребалансировку своих портфелей, что приводит к заметному отступлению от недавних рекордных максимумов.

Deutsche Bank предупреждает о возможном снижении цен на золото

В результате значительного изменения рыночных настроений Deutsche Bank снизил свой прогноз цен на золото более чем на 20%. Согласно недавнему отчету аналитика Майкла Хсуэ (Michael Hsueh), баланс рисков для золота явно сместился в сторону понижения. Хотя центральный сценарий банка по-прежнему предполагает цену на золото на уровне $4 800 за унцию в четвертом квартале — при условии, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений — более агрессивная денежно-кредитная политика может спровоцировать резкую коррекцию.

Банк предупреждает: если финансовые рынки начнут закладывать в цены три-четыре повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США, цены на золото могут рухнуть до уровня $3 800 за унцию. Этот «медвежий» прогноз обусловлен прежде всего пересмотром ожиданий относительно действий ФРС после публикации сильных экономических данных США, что укрепляет доллар и делает не приносящие дохода активы, такие как золото, менее привлекательными.

Значительное отступление от рекордных максимумов

Влияние этих макроэкономических сдвигов уже заметно в рыночных данных. Во вторник золото с поставкой в августе упало на 1,6%, торгуясь на уровне $4 135 за тройскую унцию. Это снижение знаменует собой существенный отход от исторического пика в $5 589 за тройскую унцию.

Недавняя волатильность особенно поразительна, учитывая прежние «бычьи» настроения, когда многие участники рынка ожидали, что цены на золото в конечном итоге преодолеют рубеж в $6 000 за унцию. Вместо этого за последний месяц мировые цены на металл снизились почти на 10%, что сигнализирует о периоде охлаждения для одного из самых популярных в мире защитных активов.

Ослабление спроса на азиатских рынках

Помимо влияния денежно-кредитной политики США, рынок драгоценных металлов сталкивается с трудностями из-за снижения спроса в Азии. В отчете Deutsche Bank подчеркивается тенденция к ослаблению спроса на ключевых азиатских рынках, что указывает на снижение интереса к золоту как к традиционному инструменту хеджирования неопределенности.

Поскольку доллар США продолжает укрепляться, сочетание растущих ожиданий по процентным ставкам и вялого потребительского спроса в Азии создает сложную среду для «быков» на рынке золота. И для индийских инвесторов, и для мировых трейдеров внимание теперь переключается на предстоящие решения Федеральной резервной системы, которые в конечном итоге определят, стабилизируется ли золото или продолжит свое движение вниз к отметке $3 800.

Основные выводы

• Пересмотренный прогноз: Deutsche Bank снизил свои прогнозы цен на золото, предупредив, что сценарий, предполагающий три-четыре повышения ставок ФРС США, может опустить цены до $3 800 за унцию.
• Рыночная коррекция: Золото значительно отступило от своего рекордного максимума в $5 589 за унцию, продемонстрировав падение мировых цен почти на 10% за последний месяц.
• Трудности со спросом: Укрепление доллара США в сочетании со снижением спроса на азиатских рынках в настоящее время оказывает понижательное давление на цены на драгоценные металлы.