உலகளவில் தங்கம் விலை சரிவு: தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் $3,800 ஆக குறையுமா?

வலுவான அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் மாறிவரும் பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகள் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் குறைந்து வருவதால், உலகளாவிய விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்து வருகின்றன. அமெரிக்க டாலர் வலுவடைந்து வருவதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை (portfolios) மறுசீரமைத்து வருகின்றனர், இது சமீபத்திய உச்ச விலைகளிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க விலகலுக்கு வழிவகுத்துள்ளது.

Deutsche Bank தங்கம் விலை வீழ்ச்சி குறித்து எச்சரிக்கை விடுக்கிறது

சந்தை உணர்வில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தில், Deutsche Bank தங்கம் விலைகளுக்கான தனது கணிப்பை 20% க்கும் அதிகமாகக் குறைத்துள்ளது. ஆய்வாளர் Michael Hsueh வழங்கிய சமீபத்திய அறிக்கையின்படி, தங்கம் விலையில் ஏற்படும் அபாயங்கள் தெளிவாக கீழ்நோக்கிய திசையை நோக்கி நகர்ந்துள்ளன. பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருப்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு, நான்காவது காலாண்டில் தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் $4,800 ஆக இருக்கும் என்று வங்கியின் முக்கியக் கணிப்பு இருந்தாலும், மிகவும் தீவிரமான பணவியல் அணுகுமுறை ஒரு கடுமையான சரிவைத் தூண்டக்கூடும்.

அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் மூன்று முதல் நான்கு முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று நிதிச் சந்தைகள் கணிக்கத் தொடங்கினால், தங்கம் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $3,800 வரை வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்று வங்கி எச்சரிக்கிறது. வலுவான அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகளுக்குப் பிறகு, பெடரல் ரிசர்வ் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் மறுசீரமைக்கப்படுவதே இந்த இறக்கமான பார்வையின் முக்கியக் காரணமாகும்; இது டாலரை வலுப்படுத்துவதோடு, தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களைக் குறைவான கவர்ச்சியுடையதாக மாற்றுகிறது.

உச்ச விலைகளிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க விலகல்

இந்த மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்களின் தாக்கம் ஏற்கனவே சந்தை தரவுகளில் காணப்படுகிறது. ஆகஸ்ட் மாதத்திற்கான தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (gold futures) செவ்வாயன்று 1.6% சரிந்து, ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸ் $4,135 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இந்த வீழ்ச்சி, ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸ் $5,589 என்ற வரலாற்று உச்சத்திலிருந்து ஒரு பெரிய விலகலைக் குறிக்கிறது.

முந்தைய ஏற்றச் சந்தை உணர்வை ஒப்பிடுகையில் தற்போதைய ஏற்ற இறக்கங்கள் மிகவும் வியக்கத்தக்கவை; அப்போது பல சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தங்கம் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $6,000 என்ற மைல்கல்லைத் தாண்டும் என்று எதிர்பார்த்தனர். ஆனால், அதற்குப் பதிலாக, கடந்த ஒரு மாதத்தில் தங்கம் விலை உலகளவில் கிட்டத்தட்ட 10% சரிந்துள்ளது, இது உலகின் மிகவும் பிரபலமான பாதுகாப்பான சொத்துக்களில் ஒன்றான தங்கத்தின் விலை குறைந்து வரும் காலத்தைக் குறிக்கிறது.

ஆசிய சந்தைகளில் குறைந்து வரும் தேவை

அமெரிக்க பணவியல் கொள்கையின் தாக்கத்தைத் தாண்டி, ஆசியாவில் குறைந்து வரும் தேவை காரணமாக விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தை சவால்களைச் சந்தித்து வருகிறது. முக்கிய ஆசியச் சந்தைகளில் தேவையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவை Deutsche Bank அறிக்கை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது, இது நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு எதிரான பாரம்பரியத் தற்காப்புச் சொத்தாகத் தங்கத்தின் மீதான ஆர்வம் குறைந்து வருவதைக் காட்டுகிறது.

அமெரிக்க டாலர் தொடர்ந்து வலுவடைந்து வரும் நிலையில், அதிகரித்து வரும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் ஆசியாவில் மந்தமான நுகர்வோர் தேவை ஆகியவற்றின் சேர்க்கை, தங்கம் விலை உயரும் என்று நம்புபவர்களுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்குகிறது. இந்திய முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் உலகளாவிய வர்த்தகர்கள் ஆகிய இருவருக்கும், இப்போது கவனம் பெடரல் ரிசர்வின் வரவிருக்கும் கொள்கை முடிவுகளின் பக்கம் திரும்பியுள்ளது; இதுவே தங்கம் நிலைபெறுமா அல்லது $3,800 என்ற இலக்கை நோக்கித் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையுமா என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• திருத்தப்பட்ட கணிப்பு: Deutsche Bank தங்கம் விலை குறித்த தனது கணிப்புகளைக் குறைத்துள்ளது; அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் மூன்று முதல் நான்கு முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தினால், விலை ஒரு அவுன்ஸ் $3,800 வரை குறையக்கூடும் என்று எச்சரிக்கிறது.
• சந்தை சரிவு: தங்கம் அதன் ஒரு அவுன்ஸ் $5,589 என்ற வரலாற்று உச்சத்திலிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது, கடந்த ஒரு மாதத்தில் உலகளவில் கிட்டத்தட்ட 10% வீழ்ச்சியைச் சந்தித்துள்ளது.
• தேவை குறைபாடு: வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் ஆசியச் சந்தைகளில் குறைந்து வரும் தேவை ஆகியவை தற்போது விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் இறக்கத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன.