SpaceX обходит Microsoft и Amazon в ходе исторического ралли после IPO

Компания SpaceX Илона Маска совершила монументальный рыночный дебют, всего через несколько дней после выхода на биржу взлетев по капитализации выше таких отраслевых гигантов, как Amazon и Microsoft. Движимая бурным энтузиазмом инвесторов и высокорисковыми спекуляциями, компания стремительно меняет иерархию самых дорогих корпораций мира.

Триллионный скачок: разрушение технологической иерархии

Динамика SpaceX (SPCX) после IPO оказалась поистине экстраординарной. После скачка на 14,3% во вторник акции поднялись до $220, что означает колоссальный рост на 62% по сравнению с первоначальной ценой IPO в $135. Это ралли подняло рыночную капитализацию SpaceX примерно до $2,85 трлн.

В ходе торговой сессии SpaceX ненадолго обошла Microsoft с ее оценкой в $2,92 трлн и уверенно превзошла рыночную капитализацию Amazon в $2,64 трлн. Масштаб торговой активности был беспрецедентным: всего за одно утро сменили владельцев акции SpaceX на сумму более $23,1 млрд, что затмило совокупные объемы торгов Nvidia, Microsoft, Tesla и Apple.

Спекуляции, волатильность и эффект «greenshoe»

Несмотря на стремительный рост котировок, рыночные аналитики призывают к осторожности. В прошлом году SpaceX отчиталась о выручке в размере $18,67 млрд, но зафиксировала чистый убыток в $4,94 млрд, в основном из-за слияния с убыточной компанией xAI. Такой финансовый профиль резко контрастирует с прибыльными гигантами, которых она сейчас обходит.

Ипек Озкардеская, старший рыночный аналитик Swissquote Bank, отметила, что текущая оценка, по всей видимости, обусловлена скорее спекуляциями, чем фундаментальными показателями; это говорит о том, что инвесторы покупают акции в ожидании дальнейшего роста цен. Ситуацию осложняет появление опционов SpaceX со страйками в диапазоне от $25 до $380. Аналитики предупреждают, что условия низкой ликвидности в сочетании с высоким спросом на колл-опционы могут вынудить дилеров выкупать больше акций, что потенциально усилит волатильность.

Кроме того, общая выручка от IPO увеличилась с первоначальных $75 млрд до $85,7 млрд после того, как андеррайтеры воспользовались опционом «greenshoe» для покупки дополнительных акций.

Путь к включению в индексы и устойчивый спрос

Хотя текущее ралли обусловлено импульсом, несколько структурных факторов могут обеспечить долгосрочную поддержку акциям. SpaceX находится на пути к включению в Nasdaq 100, что потребует значительных объемов покупки со стороны пассивных фондов и ETF.

Дополнительными благоприятными факторами являются:

• Включение в индексы: FTSE Russell и MSCI планируют добавить акции в свои соответствующие индексы 26 и 29 июня.
• Стратегические приобретения: SpaceX недавно объявила о приобретении софтверной компании Anysphere за 60 миллиардов долларов, что сигнализирует об агрессивной экспансии в сектор программного обеспечения.
• Пассивные потоки: Брокерская компания Zephirin Group прогнозирует, что сочетание импульса, ограниченного количества акций в свободном обращении и массивных пассивных притоков может подтолкнуть цену еще выше.

Основные выводы

• Доминирование на рынке: SpaceX достигла ошеломляющей оценки в 2,85 триллиона долларов, ненадолго обойдя Microsoft и превзойдя Amazon по рыночной капитализации.
• Высокий риск волатильности: Несмотря на ралли, компания в настоящее время сообщает о чистом убытке в размере 4,94 миллиарда долларов, что заставляет аналитиков предупреждать о спекулятивной волатильности.
• Институциональный спрос: Ожидается, что предстоящее включение в индексы Nasdaq 100, FTSE Russell и MSCI спровоцирует массовые покупки со стороны пассивных инвестиционных фондов.