அமெரிக்க நீண்டகாலப் பத்திரங்களில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் $103 பில்லியன் முதலீடு செய்கின்றனர்

ஏப்ரல் மாதத்தில் அமெரிக்கச் சொத்துக்களுக்கான உலகளாவிய ஆர்வம் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது, ஏனெனில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க நிதிச் சந்தைகளில் தங்களது இருப்பை தீவிரமாக விரிவுபடுத்தியுள்ளனர். அமெரிக்கத் கருவூலத் துறையின் (U.S. Treasury Department) புதிய தரவுகளின்படி, நீண்டகாலப் பத்திரங்களில் பெருமளவிலான மூலதனம் வந்துள்ளது, இது அமெரிக்கப் பொருளாதாரச் சூழலின் மீதான சர்வதேச நம்பிக்கையின் தொடர்ச்சியைக் காட்டுகிறது.

நீண்டகாலப் பத்திரங்கள் மற்றும் கருவூலப் பத்திரங்களில் பெருமளவிலான பணப்புழக்கம்

சமீபத்திய கருவூல சர்வதேச மூலதன (Treasury International Capital - TIC) அறிக்கையின்படி, ஏப்ரல் மாதத்தில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சுமார் $103 பில்லியன் மதிப்புள்ள அமெரிக்க நீண்டகாலப் பத்திரங்களை வாங்கியுள்ளனர். இந்த நடவடிக்கையுடன், அமெரிக்கத் கருவூலப் பத்திரங்களின் (U.S. Treasury securities) இருப்பிலும் $4 பில்லியன் அதிகரிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது.

இந்த முதலீடுகளின் கட்டமைப்பை உற்றுநோக்கும்போது, தனியார் துறையிலிருந்து வலுவான உந்துதல் கிடைத்துள்ளது தெரியவருகிறது. வெளிநாட்டு அரசு நிறுவனங்கள் தங்களது முதலீட்டுத் தொகுப்பில் $41.6 பில்லியன் சேர்த்துள்ள நிலையில், தனியார் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களே முதன்மையான இயக்குநர்களாக இருந்து, $164.4 பில்லியன் நிகர கொள்முதல் செய்துள்ளனர். ஒட்டுமொத்தமாக, அந்த மாதத்திற்கான நிகர TIC பணப்புழக்கம் $26.1 பில்லியன் என்று கருவூலத் துறை தெரிவித்துள்ளது; தனியார் வெளிநாட்டுப் பண வெளியேற்றம் $23.1 பில்லியனாக இருந்தபோதிலும், $49.2 பில்லியன் நிகர வெளிநாட்டு அரசு நிறுவனப் பணப்புழக்கம் இதற்கு வலுசேர்த்தது.

உலகளாவிய முதலீட்டு முறைகளில் மாற்றங்கள்: ஜப்பான் மற்றும் இங்கிலாந்து முன்னிலை

அமெரிக்கக் கடனை வைத்திருக்கும் உலகின் மிகப்பெரிய நாடுகளுக்கு இடையிலான மாறிவரும் சூழலை இந்த அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. ஜப்பான் ஒரு முக்கிய பங்குதாரராகத் தனது நிலையைத் தொடர்ந்து வலுப்படுத்தி வருகிறது; மார்ச் மாதத்தில் $1.19 டிரில்லியனாக இருந்த அதன் கருவூலப் பத்திர இருப்பை ஏப்ரலில் $1.21 டிரில்லியனாக உயர்த்தியுள்ளது. ஐக்கிய இராச்சியமும் (United Kingdom) அதிகரித்த ஆர்வத்தைக் காட்டியுள்ளது, அதன் இருப்பை முந்தைய $927 பில்லியனில் இருந்து $938 பில்லியனாக உயர்த்தியுள்ளது.

இதற்கு நேர்மாறாக, சீனா சந்தையிலிருந்து சற்று பின்வாங்கியுள்ளது, அதன் கருவூல முதலீட்டுத் தொகுப்பு $652 பில்லியனில் இருந்து $651 பில்லியனாகக் குறைந்துள்ளது. இந்த மாற்றங்களால், ஏப்ரல் மாதத்தில் அமெரிக்கத் கருவூலப் பத்திரங்களின் மொத்த வெளிநாட்டு இருப்பு $9.353 டிரில்லியனை எட்டியுள்ளது. இது மார்ச் மாதத்தை விட அதிகரித்திருந்தாலும், பிப்ரவரி மாதத்தில் பதிவான $9.49 டிரில்லியன் என்ற வரலாற்றுச் சாதனையை விடச் சற்று குறைவாகவே உள்ளது.

பணவீக்கப் பாதுகாப்பு மற்றும் சந்தை இயக்கிகள்

பணவீக்கத்திற்கு எதிரான போரை பெடரல் ரிசர்வ் தொடர்ந்து முன்னெடுத்து வரும் ஒரு முக்கியமான தருணத்தில் இந்தத் தேவையின் அதிகரிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. சுவாரஸ்யமாக, முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் சாதாரண கருவூலப் பத்திரங்களோடு (Treasuries) மட்டும் நின்றுவிடவில்லை; பணவீக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்கும் அரசாங்கக் கடனுக்கும் (inflation-protected government debt) நல்லத் தேவை உள்ளது. சமீபத்திய ஐந்து ஆண்டு கால Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ஏலம், உண்மையான அல்லது பணவீக்கத்தால் சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய்களில் (real or inflation-adjusted yields) ஏற்பட்டுள்ள சமீபத்திய உயர்வால் தூண்டப்பட்டு, சந்தையால் சிறப்பாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டது.

கடன் சந்தைகளுக்கு அப்பால், செயற்கை நுண்ணறிவு (artificial intelligence) சார்ந்த பங்குகளில் நிலவும் தொடர்ச்சியான ஏற்றத்தால் அமெரிக்கச் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த மனநிலை பாதிக்கப்படுகிறது. அரசாங்கக் கடனுக்கான வலுவான தேவை மற்றும் அதிக வளர்ச்சியடையும் தொழில்நுட்பத் துறையின் மீதான ஆர்வம் ஆகியவற்றின் கலவை, உலகளாவிய மூலதனம் அமெரிக்காவிற்குள் நிலைத்தன்மை மற்றும் அதிக செயல்திறன் கொண்ட துறைகள் ஆகிய இரண்டிலும் கவனம் செலுத்துவதை உணர்த்துகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• அதிகரிக்கும் தேவை: ஏப்ரல் மாதத்தில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க நீண்டகாலப் பத்திரங்களில் $103 பில்லியன் முதலீடு செய்துள்ளனர், இதில் தனியார் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பகுதியை ($164.4 பில்லியன்) பங்களித்துள்ளனர்.
• புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள்: ஜப்பான் மற்றும் இங்கிலாந்து தங்களது அமெரிக்க கருவூலப் பற்றுகளை (US Treasury holdings) அதிகரித்துள்ளன, அதே சமயம் சீனாவின் பங்களிப்பு $651 பில்லியனாகச் சற்றே குறைந்துள்ளது.
• பணவீக்கத் தடுப்பு (Inflation Hedging): அதிகரித்து வரும் உண்மையான வருவாய்கள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கையின் நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவற்றால், TIPS போன்ற பணவீக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்கும் சொத்துக்களில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்து வருகிறது.