Індія диверсифікує імпорт нафти, оскільки нафтопереробники хеджують ризики в Ормузькій протоці

Індія агресивно переглядає свою стратегію постачання енергоресурсів, нарощуючи закупівлі сирої нафти з Росії та ОАЕ, щоб пом'якшити невизначеність у ланцюгах постачання. Поки світовий енергетичний ринок очікує на повне відновлення поставок через Ормузьку протоку, індійські нафтопереробники використовують дисконтні російські барелі та диверсифіковані поставки з Атлантичного басейну для забезпечення енергетичної безпеки.

Росія зміцнює позиції головного постачальника нафти для Індії

Дані морської аналітичної компанії Kpler свідчать про значне зростання залежності Індії від російської сирої нафти. У червні (станом на 19 червня) Індія імпортувала в середньому 2,66 мільйона барелів на добу (бп) з Росії, що є суттєвим стрибком порівняно з 1,91 мільйона бп у травні.

Ця тенденція до зростання зумовлена конкурентною ціною на російські барелі, які продовжують пропонувати привабливі знижки індійським нафтопереробникам. Експерти припускають, що російська сира нафта залишатиметься наріжним каменем імпортного кошика Індії навіть після стабілізації поставок із Близького Сходу завдяки вигідній економічній складовій та забезпеченню довгострокової безпеки постачання.

Стратегічне хеджування на тлі волатильності в Ормузькій протоці

Нещодавні перебої в Ормузькій протоці — критично важливій артерії, через яку проходить приблизно 20% світового споживання нафти — змусили Індію, третій за величиною імпортер енергоресурсів у світі, шукати альтернативи. Хоча відновлення роботи протоки після припинення вогню між США та Іраном дає надію, стійкість цього миру залишається під питанням.

Щоб захеджуватися від потенційної волатильності, індійські нафтопереробники підтримували майже рекордні обсяги імпорту з ОАЕ, які в червні становили 636 000 бп. Крім того, відбулися помітні зміни у структурі джерел постачання:

• Венесуела: стала ключовим гравцем, обсяги поставок досягли 209 000 бп, хоча оцінки за червень свідчать, що вони можуть зрости до 300 000–400 000 бп.
• США: спостерігалося різке падіння, імпорт знизився до 91 000 бп порівняно з 252 000 бп у травні.
• Саудівська Аравія: залишається основним постачальником із показником 384 000 бп.

Послідовне відновлення енергетичних товарів

За словами Суміта Рітолії, старшого менеджера з моделювання в Kpler, нормалізація енергетичних потоків через Ормузьку протоку, ймовірно, буде послідовною, а не миттєвою. Очікується, що відновлення відбуватиметься за певною ієрархією: спочатку нормалізуються потоки LPG, потім — скрапленого природного газу (LNG), і нарешті — сирої нафти.

Це пов'язано з тим, що індійські нафтопереробники вже адаптувалися до місяців перебоїв, налагодивши альтернативні маршрути постачання LPG. Хоча відновлення транзиту танкерами під індійським прапором — зокрема тими, що перевозять понад 860 000 тонн сирої нафти — є позитивним сигналом, повне повернення до докризових моделей торгівлі може тривати місяці, поки страховики та судноплавні компанії відновлюватимуть довіру до водного шляху.

Основні висновки

• Домінування Росії: Імпорт російської сирої нафти зріс до 2,66 мільйона бп у червні, що зміцнило статус Москви як головного енергетичного партнера Індії завдяки значним ціновим знижкам.
• Стратегія диверсифікації: Індійські нафтопереробники дедалі частіше звертаються до Венесуели та ОАЕ, щоб компенсувати геополітичні ризики, пов'язані з Ормузькою протокою.
• Поступова нормалізація ринку: Хоча відкриття протоки приносить полегшення, відновлення постачання енергоресурсів буде поступовим: очікується, що LPG стабілізується швидше, ніж нафта та LNG.