Індія диверсифікує джерела постачання нафти, поки нафтопереробники хеджують ризики в Ормузькій протоці

Індія агресивно переглядає свою стратегію закупівель енергоресурсів, нарощуючи імпорт з Росії та ОАЕ, щоб пом'якшити невизначеність у ланцюгах постачання. Як третій за величиною імпортер енергії у світі, індійські нафтопереробники намагаються збалансувати пошук дешевих російських барелів із необхідністю забезпечити постачання з Близького Сходу на тлі нестабільного відновлення руху через Ормузьку протоку.

Росія зміцнює домінування в енергетичному кошику Індії

Російська сира нафта міцно утвердилася як наріжний камінь імпортної стратегії Індії. Дані компанії з морської розвідки Kpler свідчать про значне зростання російських поставок: у червні (станом на 19 червня) середній обсяг імпорту становив 2,66 мільйона барелів на добу (бп/добу), порівняно з 1,91 мільйона бп/добу у травні.

Ця висхідна траєкторія зумовлена конкурентними знижками та стабільним попитом з боку індійських нафтопереробних заводів. Експерти припускають, що червневий імпорт може встановити нові рекорди, перевищивши 2,35 мільйона бп/добу. Навіть коли маршрути постачання з Близького Сходу стабілізуються, очікується, що російська сира нафта залишатиметься постійною складовою імпортного портфеля Індії завдяки вигідній економічній складовій та безпеці постачання.

Хеджування ризиків волатильності в Ормузькій протоці

Стратегічне значення Ормузької протоки неможливо переоцінити, оскільки через неї проходить приблизно 20% світового споживання нафти. Після нещодавньої геополітичної напруженості та тимчасового закриття протоки індійські нафтопереробники почали диверсифікувати джерела постачання, щоб уникнути шоків у пропозиції.

Хоча ОАЕ залишаються критично важливим партнером із майже рекордним імпортом у 636 000 бп/добу у червні, Індія також орієнтується на Атлантичний басейн. Венесуела стала ключовим гравцем, піднявшись на четверте місце серед постачальників Індії з обсягами поставок приблизно 209 000 бп/добу, хоча деякі оцінки свідчать, що червневі показники можуть сягнути від 300 000 до 400 000 бп/добу. Навпаки, імпорт зі Сполучених Штатів різко скоротився — з 252 000 бп/добу у травні до 91 000 бп/добу.

Послідовне відновлення імпорту енергоресурсів

Оскільки США та Іран рухаються до припинення вогню, очікується, що відкриття Ормузької протоки принесе полегшення, проте відновлення не буде миттєвим. За словами Суміта Рітолії з Kpler, нормалізація енергетичних потоків, ймовірно, відбуватиметься послідовно:

• Спочатку СУГ: Очікується, що нормалізація постачання скрапленого газу (СУГ) відбудеться найшвидше, оскільки Індія вже адаптувалася до перебоїв через альтернативні маршрути.
• Потім СПГ та сира нафта: Потім відбудеться відновлення імпорту скрапленого природного газу (СПГ) та сирої нафти, коли буде розблоковано затримані вантажі та відновлено судноплавні потоки.

Хоча відкриття має допомогти стабілізувати світові ціни на енергоносії та знизити витрати на фрахт, повне повернення до докризових моделей торгівлі може зайняти тижні або місяці, поки страховики та судноплавні компанії відновлюватимуть довіру до водного шляху.

Основні висновки

• Зростання частки Росії: Імпорт російської сирої нафти зріс до 2,66 мільйона бп/добу у червні, що закріпило за Москвою статус головного постачальника нафти для Індії.
• Стратегічна диверсифікація: Щоб захеджувати ризики волатильності на Близькому Сході, Індія посилила залежність від ОАЕ та Венесуели, водночас спостерігаючи падіння імпорту зі США.
• Поступове відновлення: Очікується, що нормалізація в Ормузькій протоці відбуватиметься поетапно: постачання СУГ відновляться раніше за СПГ та сиру нафту.